2025油价：中国鲸吞1/3库存！全球日过剩190万桶揭秘！

全球能源市场在2025年呈现出前所未有的复杂性，原油供需关系尤其扑朔迷离。当前，地缘政治因素与全球经济走势交织，使得原油价格波动频繁，市场对未来走向的判断也充满挑战。对于从事跨境贸易的中国企业而言，精准把握原油市场的动态，不仅关系到运输成本的控制，更影响着整个供应链的稳定性和竞争力。在这样的背景下，对全球原油库存，特别是那些处于“隐形”状态的库存进行深入分析，显得尤为重要。

自2023年以来，全球原油库存的累积量一直备受关注。部分模型估算认为累积量已超过8亿桶，而实际观察到的增量则相对较低，接近1.1亿桶。这种数据上的差异，反映出原油市场信息的不透明性。例如，卫星监测数据显示海上原油囤积量巨大，但许多国家的官方陆上库存数据却保持平稳。相当一部分原油正处于海上运输途中，或在港口等待卸货。值得注意的是，这些原油中有一部分被转入不透明的储存设施，特别是中国的战略储备。中国的部分战略储备位于地下洞穴，其具体情况和容量外界难以精确核实。这种储存模式在全球原油实际进入透明交易系统之前，在一定程度上营造出市场供应过剩的假象。对于中国的跨境物流和能源采购方来说，理解这种“隐形”库存的存在，有助于更全面地评估市场风险。

尽管全球原油库存累积，但有海外报告指出，当前的库存增长模式并不完全符合传统的市场逻辑，原油价格结构也未能明确指向供应过剩。然而，2025年最新观察到的油价走势却展现出不同的信号。布伦特原油和WTI原油期货的近期合约价格低于远期合约，即形成了正向市场（Contango）结构。这种现象通常被视为市场供需趋于宽松、库存增加的经典迹象。这意味着市场参与者普遍预期未来原油供应将更为充裕，或是需求增长放缓。目前，市场原油价格的表现似乎更符合供应相对过剩的动态。这对于需要进行远期采购或销售的跨境贸易企业来说，是进行成本预判和风险管理的重要参考。

国际能源署在2025年10月发布的一份报告在全球层面印证了上述趋势。报告指出，在2025年前三季度，全球原油市场平均每日供应过剩190万桶，共计增加了2.25亿桶的全球库存。在这庞大的库存增量中，中国贡献了超过三分之一。这充分显示了中国在全球原油供应链中的重要作用和强大的吸收能力。与此同时，在中国以外，一些发达经济体的陆上库存实际上有所下降，而像美国库欣这样的关键定价枢纽的库存水平也依然偏低。这种区域性库存差异的现象，解释了为何尽管全球原油供应在2025年每日增长约300万桶，远超同期每日约70万桶的需求增长，但国际油价仍能保持相对坚挺。这表明中国对原油的战略性吸纳，在一定程度上对冲了全球供应过剩对价格的冲击，维持了市场的相对平衡。

浮式储存，即利用海上油轮进行原油存储，进一步放大了这种市场效应。伊朗和俄罗斯等受到国际制裁的原油出口国，越来越多地依赖海上油轮进行长期储存，并采用船对船（STS）转运的方式，最终将货物运往包括中国在内的市场。国际能源署估计，2025年第三季度，海上浮式储存的原油量增加了1.02亿桶，这是自2020年初全球疫情爆发以来的最大增幅。一旦这些长时间停泊在海上的油轮开始卸货，预计中国以外的陆上原油库存将随之增加，这可能会对国际油价造成一定的下行压力。

值得深思的是，这些被称为“暗船队”的海上作业，实际上扮演着在中国控制下的影子储存角色。它们扩大了中国在常规监测体系之外吸收原油的能力。这意味着，部分表面上的供应过剩，实际上是以战略缓冲的形式停泊在海上。这种战略性布局，不仅体现了中国保障国家能源安全的决心，也使得中国在应对全球能源市场波动时拥有更大的灵活性和战略纵深。对于从事大宗商品贸易、国际航运以及相关金融衍生品业务的中国跨境从业人员而言，密切关注这些海上动态，评估其对全球供应链、运输成本和结算方式的潜在影响，是制定未来商业策略不可或缺的一环。

总而言之，当前全球原油市场的“隐形”库存和独特的储存模式，正在重塑传统的供需关系和价格机制。中国在其中扮演的关键角色，不仅影响着国际油价的短期波动，更关乎长期的能源安全与全球贸易格局。因此，国内相关的跨境从业人员，尤其是从事国际物流、供应链管理、大宗商品贸易以及对冲基金等领域的专家，应当持续关注这些动态。深入分析“海上原油”和“战略储备”的真实规模及其运作方式，不仅能帮助企业规避潜在风险，也能抓住市场变革带来的新机遇，为中国企业在全球竞争中赢得优势。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/2025-oil-china-1-3-stock-1-9m-oversupply.html