央行DLT原子结算！2025跨境支付风险清零

在当前全球经济紧密相连的大背景下，跨境贸易与投资日益频繁，而高效、安全的跨境支付结算体系，无疑是支撑全球经济动脉顺畅运行的关键。对于中国众多“出海”企业而言，如何在国际贸易中降低成本、规避风险、提升资金周转效率，始终是其关注的焦点。正是在这样的需求驱动下，全球范围内的金融机构正积极探索更先进的结算模式。最近，一项旨在提升实时跨境外汇结算效率的国际合作项目，引起了业界的广泛关注。

全球央行联手，探索实时跨境外汇结算新模式

进入2025年，全球金融科技创新持续加速，各国央行在维护金融稳定、提升支付效率方面扮演着越来越重要的角色。在这一背景下，英国央行、新加坡金融管理局以及泰国央行于近期宣布了一项开创性的合作，共同测试一种用于外汇（FX）交易的同步结算机制。这项合作并非无的放矢，而是建立在前期“子午线外汇项目”（Project Meridian FX）研究基础之上，旨在深入探讨如何实现实时、可互操作的跨境外汇结算。

传统的跨境外汇结算流程，因涉及多个时区、多重中介机构及不同的监管框架，往往耗时较长、成本高昂，且伴随着较高的交易对手风险和结算风险。想象一下，一家中国的出口企业在2025年向英国买家销售商品，双方约定以美元结算。从英镑兑换美元，再到美元最终抵达中国企业的账户，中间可能需要数小时乃至数天，这期间汇率波动、操作失误乃至结算延迟都可能带来损失。这种现状不仅影响了资金的有效利用，也给企业的财务管理带来了不确定性。

鉴于此，三国央行此次的实验将采用各中央银行实时全额结算系统（RTGS）的模拟版本，并结合分布式账本技术（DLT）环境。这种组合策略，旨在验证不同基础设施之间的互操作性，并支持更复杂、多边性的外汇交易。这对于长期致力于提升跨境交易效率的中国企业而言，无疑是一个积极的信号，预示着未来跨境结算可能迎来一次效率的飞跃。

原子结算：化解传统风险的核心机制

此次合作的一个核心关注点，在于实现“支付兑支付”（PvP）外汇交易的原子结算。对于许多中国跨境电商或贸易企业来说，“原子结算”这个词可能略显陌生，但其背后的原理和带来的益处却至关重要。

在传统的PvP结算模式中，两种货币的交换并非完全同步。通常情况下，一方支付后，需要等待另一方完成支付，这中间存在一个时间差。在这个时间差内，如果一方未能按时支付，或者发生其他意外，就可能导致另一方已经支付但未收到对应货币的风险，这被称为“本金风险”（principal risk）。例如，一家中国企业要用人民币购买泰铢，传统上可能出现人民币已经汇出，但因各种原因未能及时收到泰铢的情况，此时人民币的本金就处于风险之中。

而原子结算，顾名思义，就是确保货币兑换的双方能够即时、同步地完成结算。这意味着，只有当两笔交易（例如，一方支付英镑，另一方支付新加坡元）都能够同时完成时，整个交易才被视为成功。如果任何一方未能履约，则整个交易都会自动撤销，从而从根本上消除了交易中的本金风险和结算风险。这就像一把双刃剑，要么两边同时到位，要么就都不动，确保了交易的公平性和安全性。

对于在2025年参与国际贸易的中国企业来说，原子结算机制一旦成功推广，将带来显著的优势：

• 风险大幅降低： 企业无需担忧因交易对手违约或技术故障导致的资金损失，大大增强了跨境交易的安全性。
• 资金效率提升： 结算时间的缩短，意味着资金可以更快地从一个账户转移到另一个账户，减少了在途资金的占用，提高了资金的周转效率。
• 成本节约： 风险的降低可能转化为更低的交易成本，例如更少的保证金要求或更低的保险费用，从而直接惠及企业利润。
• 操作简化： 自动化和同步的结算过程将减少人工干预和核对的需求，提升操作效率，降低运营成本。

这项技术突破，对于那些每日进行大量小额或高频跨境交易的中国企业，尤其是跨境电商卖家而言，其价值不言而喻。它有望构建一个更加稳定、可预测的国际金融环境。

DLT与跨时区、跨监管的挑战应对

此次实验的另一个亮点在于，它将分布式账本技术（DLT）与各国央行现有的RTGS系统相结合。RTGS系统本身已经实现了国内支付的实时全额结算，但在跨境层面，要实现不同RTGS系统之间的无缝对接，并在涉及多个时区和不同监管辖区的情况下保持高效运作，则是一个巨大的挑战。

DLT，作为区块链技术的底层支撑，其去中心化、不可篡改、高透明度的特性，使其在解决跨境结算的互操作性问题上展现出巨大潜力。通过DLT，不同的金融机构可以在一个共享的、受信任的账本上进行交易，而无需通过层层中介。这不仅能减少交易路径，提高效率，还能确保交易信息的统一性和准确性。

设想一下，一家中国企业在2025年向东南亚的供应商付款。传统的链路可能包括中国境内银行、代理银行、东南亚境内银行等多个环节。而如果采用DLT支持的跨境结算系统，中国企业的支付指令和泰铢的兑换过程可以在一个更为精简、透明的链路上完成，甚至实现准实时结算。这对于需要快速响应市场变化的中国制造企业和贸易商来说，是提升全球竞争力的关键。

三国央行此举正是为了测试这种混合模式下，如何有效应对跨时区和不同监管体系的复杂性。他们希望通过模拟环境，验证DLT能否作为“桥梁”，连接不同国家的RTGS系统，形成一个更高效、更安全的全球结算网络。这不仅是对技术的探索，更是对未来国际金融基础设施协作模式的一种尝试。

迈向代币化交易的未来愿景

除了实时结算和原子化PvP交易，参与此次合作的官方机构还展望了为代币化交易开发跨境金融基础设施的雄心。代币化交易是指将各种资产（如货币、证券、商品等）转化为数字代币，并在区块链或其他DLT平台上进行交易。这与中国目前积极推进的数字人民币等央行数字货币（CBDC）项目，在理念上有着异曲同工之处。

代币化交易的优势在于：

• 更高的流动性： 资产可以被更小颗粒度地分割和交易，降低了交易门槛。
• 更低的成本： 减少了传统交易中的中介费用和运营成本。
• 更强的可编程性： 可以通过智能合约实现自动执行的交易和结算规则，提升效率和可信度。

如果未来的跨境支付能够实现代币化，那么无论是中国企业进行国际采购、销售还是进行跨国投资，都可能享受到前所未有的便捷和效率。这将是一个由技术驱动的全球金融新生态，能够显著提升下一代支付和结算的效率和信任水平。对于中国跨境行业而言，这意味着更广阔的金融服务创新空间，以及更低廉、更高效的全球资金流转方式。

对中国跨境行业人员的启示

本次英国央行、新加坡金融管理局和泰国央行的合作，并非孤立事件，而是全球金融体系在2025年普遍面临效率提升和风险控制需求的一个缩影。对于身处中国跨境行业的从业人员而言，这无疑是一个值得密切关注的动态。

首先，它预示着未来跨境支付结算的范式可能发生深刻变化。传统的银行电汇、信用证等模式，虽然仍将长期存在，但新兴的实时、原子化、基于DLT的结算方式，将逐步占据更大的市场份额。中国企业应提前了解这些新技术的运作原理，评估其可能带来的便利和挑战，并考虑如何将这些创新融入自身的全球业务布局中。

其次，对于中国的金融科技企业和支付服务提供商来说，这既是挑战也是机遇。全球主要经济体对跨境支付效率的关注，将激发更多技术创新和产品升级的需求。如何将中国在数字支付领域的先进经验，与国际前沿的DLT和原子结算技术结合，开发出更具竞争力的跨境支付解决方案，是未来发展的关键。

最后，随着全球金融基础设施的不断演进，中国企业在国际贸易中的议价能力和风险管理水平也将得到提升。通过利用更高效的结算工具，企业可以更好地规划现金流，锁定汇率风险，从而在激烈的国际市场竞争中占据有利地位。

总之，这场由多国央行主导的跨境外汇结算系统试验，正为全球金融生态描绘出一幅更加高效、安全和透明的未来图景。中国作为全球贸易大国，其跨境从业者更应紧跟时代步伐，密切关注此类国际金融基础设施的变革动态，为企业的国际化发展储备力量。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/2025-cbank-dlt-zero-risk-fx.html