2025年5月，黄金期货价格创下历史新高。新媒网跨境获悉，这一市场波动源于美国政府对进口金条加征关税的政策调整。外媒报道显示，美国海关与边境保护局在一份内部文件中，将1公斤及100盎司规格的金条归类至更高关税税目。该政策已于2025年5月第一周正式生效。

作为全球最大的黄金期货市场，纽约商品交易所（COMEX）数据显示，政策公布后黄金期货价格单日上涨1.3%，达到每盎司3499.30美元，盘中更创下3534.10美元的历史峰值。与此同时，纽约期货价格与现货价格的价差扩大至约100美元。

瑞士成为此次关税调整的主要受影响方。这个欧洲国家向美国出口的黄金占其海外销售总额的六分之一。根据外媒披露的数据，在截至2024年6月的12个月内，瑞士向美国出口黄金总额达615亿美元。按照39%的新关税税率计算，相关企业将面临约240亿美元的额外税负。

新媒网跨境了解到，此次关税调整具有明显的针对性特征。在美国总统特朗普现行的贸易政策体系中，瑞士39%的税率仅次于老挝、缅甸和叙利亚40-41%的关税水平，远高于欧盟15%和英国10%的协定税率。政策生效次日，瑞士黄金精炼企业阿戈尔-赫拉乌斯的股价下跌4.2%，反映出市场对行业前景的担忧。

行业分析指出，1公斤规格金条是COMEX市场最主要的交易品种，同时也是瑞士向美国出口黄金的主要产品形态。美国财政部数据显示，2024年该国黄金进口量的32%来自瑞士。政策变动可能导致全球黄金供应链重构，部分交易或转向伦敦金银市场协会（LBMA）等离岸交易平台。

值得关注的是，此次政策调整未经过常规的公众评议程序。美国贸易代表办公室在2025年4月发布的年度贸易政策评估报告中，并未提及对贵金属关税体系的修改计划。瑞士联邦经济事务秘书处表示，正在与美国相关部门进行紧急磋商，但尚未公布具体应对方案。

市场监测显示，政策公布后48小时内，上海黄金交易所的现货黄金溢价上升至每盎司12美元，较2025年4月平均水平增长60%。香港和新加坡的黄金仓储企业报告称，来自北美地区的询价量增加35%。这些迹象表明，亚洲市场可能成为新的黄金流转枢纽。

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