近年来，人工智能（AI）技术蓬勃发展，尤其是在代码编写领域的应用，涌现出诸多创新型企业。然而，外媒近期的报道揭示了AI编程初创公司在高成本和微薄利润的双重压力下所面临的挑战，值得国内跨境行业的从业者关注。

今年2月，AI代码初创公司Windsurf曾计划以28.5亿美元的估值进行新一轮融资，主导方为Kleiner Perkins，估值较六个月前翻了一番。但据知情人士透露，这笔交易最终未能达成。今年4月，该公司计划以约30亿美元的价格出售给OpenAI。

尽管收购最终未能实现，但一个更深层次的问题浮出水面：如果这家初创公司增长迅速且备受风险投资青睐，为何要选择出售？业内人士表示，尽管AI代码辅助工具备受欢迎，但其运营成本可能非常高昂，导致企业亏损。

据接近Windsurf的人士透露，AI代码工具的运营结构非常复杂，导致其毛利率为负，这意味着产品的运营成本高于其收入。这主要是由于使用大型语言模型（LLMs）的成本高昂。由于模型制造商不断改进其最新模型在代码编写和调试等相关任务方面的性能，因此AI代码辅助工具必须始终提供最新、最先进且最昂贵的LLM。

市场竞争的激烈程度也加剧了这一挑战。Anysphere的Cursor和GitHub Copilot等公司已经拥有庞大的客户群，成为了强大的竞争对手。在这种情况下，提高利润率最直接的方法是建立自己的模型，从而消除向Anthropic和OpenAI等供应商支付的成本。

一位业内人士表示：“如果不参与模型开发，这项业务的运营成本将会非常高昂。”

然而，自建模型也存在风险。据知情人士透露，Windsurf的联合创始人兼首席执行官Varun Mohan最终决定不自建模型，因为这是一项非常昂贵的任务。

此外，模型制造商也开始直接竞争。例如，Anthropic提供Claude Code，而OpenAI提供Codex。出售业务是一种战略举措，可以在被OpenAI和Anthropic等AI供应商削弱之前锁定高回报，因为这些公司也在进入AI代码市场。

许多人认为，Windsurf面临的利润压力也可能影响Anysphere（Cursor的制造商）以及Lovable和Replit等AI代码工具。

Mocha创始人Nicholas Charriere表示：“所有‘代码生成’产品的利润率要么是中性的，要么是负的。它们非常糟糕。”他还补充说，他认为该行业所有初创公司的可变成本非常接近，可能相差在10%到15%之间。

与Windsurf不同，Anysphere发展迅速，打算保持独立，并拒绝了包括OpenAI在内的收购要约。Anysphere于今年1月宣布，正尝试构建自己的模型，这可能会使其更好地控制成本。今年7月，据外媒报道，该公司从Anthropic的Claude Code团队聘请了两名负责人，但两周后，这两名员工又回到了Anthropic工作。

除了构建模型外，Anysphere还可以预期LLM的成本会随着时间的推移而降低。

Google Ventures的普通合伙人Erik Nordlander表示：“这是每个人都在期待的。今天的推理成本将是有史以来最高的。”

但情况并非完全如此。一些最新AI模型的成本并未如预期下降，反而有所上升，因为它们需要更多的时间和计算资源来处理复杂的、多步骤的任务。

这种情况何时改变还有待观察。例如，OpenAI在今年推出了新的旗舰模型GPT-5，其费用远低于其竞争对手Anthropic的Claude Opus 4.1。Anysphere立即为Cursor用户提供了此模型选择。

Anysphere最近还改变了其定价结构，将运行Anthropic最新Claude模型所增加的成本转嫁给用户，特别是那些最活跃的用户。这一举动让一些Cursor客户感到意外，因为他们没想到会在每月20美元的Pro计划之外还要支付额外费用。Anysphere首席执行官Michael Truell后来在一篇博客文章中为定价变更沟通不明确道歉。

尽管Cursor是最受欢迎的AI应用程序之一，今年6月的ARR达到了5亿美元，但投资者表示，如果另一家公司开发出优于Cursor的工具，该公司的用户群可能不会那么忠诚。Anysphere没有回应置评请求。

鉴于竞争格局和成本压力，Windsurf退出市场的决定或许是可以理解的。在与OpenAI的交易失败后，创始人和主要员工加入了Google，为主要股东带来了24亿美元的收益。剩余业务随后出售给了Cognition。

虽然许多人（包括著名的风险投资家）批评Mohan让大约200名员工在Google没有职位，但一位知情人士坚称，此次收购实际上最大限度地提高了所有员工的收益。

除了Cursor之外，Replit、Lovable和Bolt等其他AI代码工具也是LLM时代增长最快的初创公司之一，它们也都依赖于模型制造商。此外，如果这个已经产生了数亿美元甚至更多年收入的非常受欢迎的行业在模型制造商的基础上难以发展，那么对于其他新兴行业来说，这意味着什么？
AI robot face and programming code on a black background.