粤公网安备 44011302004783号 恐慌指数VIX异动！华尔街警告：9月或血洗股市？
华尔街的“恐慌指数”技术分析及对冲潜在波动性的方法
诚如 Fundstrat 的 Tom Lee 所言，这是一个“最令人讨厌的牛市”，但它仍在持续走强。尽管前方存在诸多可能导致这轮涨势脱轨的不确定因素，但首先让我们来探讨一下这轮涨势的技术状况。从四月份低点开始的 V 型复苏，已经演变成一场势不可挡的涨势。任何小幅回调都会被迅速买入，而那些仍在观望的人则在等待大幅回调后再入场。
市场可能会继续走强，让那些观望者追逐动能，在高位入场。或者，市场面临的诸多威胁可能会开始显现，导致回调。没有人能够准确预测未来。我们唯一能做的，就是在当下控制我们的操作，并据此进行规划。
为了避免需要预测未来才能成功投资市场的担忧，Inside Edge Capital 最近在其 Active Opps 投资组合中部署了一项 VIX 对冲策略，该策略具有良好的风险回报率。如果市场确实出现回调，VIX 对冲将为我们的投资组合提供一定的保护，同时我们能够继续持有我们一直在构建的强势股票。
标准普尔 500 指数突破了 2024 年末 6140 点左右的高点，但尚未重新测试该突破区域作为支撑。虽然这不是必须的，但如果能看到对这一重要技术水平的回测，那将是令人欣慰的。50 周期移动平均线（紫色虚线）也位于该区域。您还会注意到下面的变化率指标一直处于明显的下降趋势。
以棒球为例，当您将球扔向空中时，上升速度会减慢，直到变化率为零，然后重力会接管并将球拉回地面。这里的情况也是如此。在某个时候，买家会耗尽力量，卖家就会进场。
观察波动率指数（VIX）与标准普尔 500 指数的叠加图，您会发现两者之间存在明显的反向关系。随着股市下跌，恐慌情绪以及随之而来的期权保险价格会上涨。一栋地基冒烟的房屋的房屋保险，肯定会比晴朗平静的日子更贵。目前 VIX 指数在 17 左右，仍然相对便宜，因此保险价格仍然合理。
此外，您还会注意到我概述了 2024 年末至今的分歧。由于标准普尔 500 指数创下新高，VIX 指数应该低于 15，但正如上面提到的，市场面临着诸多威胁，投资者纷纷购买保险，这使得 VIX 指数保持在较高水平。
具体来说，我们购买了 VIX 九月份的月度看涨期权，买入了 23 的行权价，然后卖出了 29 的看涨期权。两者之间的差额应该在 1.50 美元左右，即 6 美元的价差，这意味着如果 VIX 指数在 9 月 17 日高于 29，您将冒 150 美元的风险来赚取 450 美元。
如前所述，我们都知道市场面临着诸多威胁，其中包括：尽管许多人呼吁降息，但美联储可能尚未准备好降息；强劲需求和关税压力推动的持续通胀；地缘政治紧张局势；市场广度收窄，大型科技股再次开始领涨；以及季节性因素。从历史上看，九月是标准普尔 500 指数表现最差的月份。
希望我们不需要这项对冲，并会以亏损将其平仓。但如果我们确实需要它，并且市场将要回调，我们可以保持我们强大的投资组合，并且不会改变我们今年一直在构建的股票的低成本基础。
-Todd Gordon，Inside Edge Capital, LLC 创始人，我们提供积极的投资组合管理和定期的订阅者更新。
新媒网跨境了解到，Todd Gordon 及其财富管理公司 Inside Edge Capital 持有 VIX 看涨期权价差。
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