海外并购融资巨变:现金+股票暴涨15.3%!跨境卖家速看
随着全球经济格局的演变,跨境并购活动日益频繁,融资方式的选择对企业战略至关重要。外媒今年的一篇报道显示,美国顶级企业在并购融资方面正呈现出新的趋势:相较于债务融资,它们更倾向于使用股权和现金。这种策略转变与当前的市场环境和企业自身的财务状况密切相关。
联合太平洋公司(总部位于美国)近期宣布了一项价值850亿美元的收购诺福克南方公司的计划,预计主要通过股票、部分现金以及150亿至200亿美元的债务来完成。这项收购如果成功,可能会成为铁路行业有史以来规模最大的一笔交易。
股权融资的吸引力在于,它可以避免增加企业的债务负担,从而降低信用评级下调的风险。同时,强劲的企业盈利能力和充裕的自由现金流也为股权融资提供了坚实的基础。
数据显示,今年股票融资占并购总融资额的比例约为11%,总金额达到2500亿美元。同时,15.3%的并购交易额是通过现金和股票的组合方式完成的。
为了更清晰地展示融资结构的变化,可以参考以下数据对比:
融资方式 | 2024年 | 今年(2025年) |
---|---|---|
股票融资 | 14% | 11% |
现金+股票融资 | 7% | 15.3% |
投资级公司对增加债务水平持谨慎态度,主要是为了避免信用评级下调,因为这可能会增加它们的融资成本。信用评级机构穆迪、标准普尔和惠誉都曾警告说,如果联合太平洋公司因收购诺福克南方公司而提高杠杆率,其评级可能会被下调。麦迪逊投资公司的迈克·桑德斯也强调了华纳兄弟探索公司债券在被降至垃圾级后的不良交易表现。
这种谨慎态度可能会影响投资级债券的发行量。2024年,投资级债券发行量达到了1.5万亿美元。目前投资级债券的平均利差为82个基点,接近1998年录得的77个基点水平。美国银行的凯尔·斯特格迈耶预计,今年与并购相关的债券供应量将达到2250亿美元,预计大型跨国转型并购交易将会减少。
中国跨境企业在进行海外并购时,也需要密切关注国际市场的融资趋势。充分评估自身财务状况,审慎选择融资方式,以确保并购交易的顺利进行,并为企业的长期发展奠定坚实的基础。此外,还要重视维护企业的信用评级,这对于降低融资成本至关重要。
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