沃尔玛电商狂飙27%！广告53%，2026万亿跨境商机！

在全球商业竞争日益激烈的当下，零售巨头们正以前所未有的速度进行转型。其中，美国零售巨头沃尔玛（Walmart），这家曾经以稳健著称而非以速度取胜的企业，正在书写其全新的增长篇章。它凭借着广泛的实体店网络和日益壮大的数字平台，为消费者提供包括日常必需品、生鲜食品、百货、电子产品、服装及家居用品在内的各类商品。这家市值高达9150亿美元的零售巨头，已然站在了万亿美元市值俱乐部的门槛前，其在电子商务领域的持续发力，以及由技术驱动的运营模式逐渐成形，引发了业界对其在2026年能否实现更具意义增长的广泛关注。对于中国的跨境从业者而言，沃尔玛的转型不仅是商业案例，更是全球零售趋势的重要风向标。

深化转型，稳健前行

在最近一个已公布的财季（2024年第三季度），沃尔玛的合并营收增长超过6%，实现了逾100亿美元的销售额增长，同期调整后的营业利润也增长了8%。这一业绩表现，市场分析普遍认为得益于公司持续扩大的市场份额、严格的成本控制措施，以及全渠道零售策略所带来的显著效益。值得注意的是，管理层在财报中上调了2024财年的全年销售和营业利润预期，这预示着沃尔玛有望将当前的增长势头延续至2026年，展现出公司对未来发展的积极信心。

沃尔玛的增长故事，正日益聚焦于其电子商务的蓬勃发展。全球电商销售额实现了27%的增长，这已是连续第八个季度保持20%以上的增速，显示出其在数字零售领域的强大势头和持续投入。在美国本土市场，线上取货、配送服务以及数字广告业务共同驱动了美国电商销售额28%的增长。沃尔玛美国本土可比销售额增长了4.5%，这得益于线上线下客流量的双重提升。公司通过“每日低价”策略和例如感恩节餐篮等举措，持续强化其商品价值定位，以维持商品价格的亲民性，进一步巩固了其市场地位。

国际业务方面，沃尔玛同样表现出色，实现了超过11%的销售增长，这主要得益于在印度市场运营的Flipkart、中国市场以及墨西哥和中美洲市场（Walmex）的强劲表现。此外，会员收入增长了17%，全球会员数量的显著增长以及美国本土Walmart+会员数量的双位数增长是主要动力。该季度净新增会员数量创下了历史新高，这凸显了会员订阅模式作为一项持续性、高利润收入来源的重要性，也是未来营收多元化战略的关键一环。

优化营收结构，拓展高价值增长点

沃尔玛正在积极优化其营收结构，向更高利润率的业务领域拓展。全球广告收入大幅增长了53%，其中，美国本土的Walmart Connect广告平台（不包括VIZIO业务）增长了33%。在最近一个财季，广告和会员费收入已经占据了公司合并调整后营业利润的近三分之一。这些高利润率的收入流，有效缓解了商品销售结构变化所带来的利润压力，并支持了沃尔玛实现利润增长快于销售增长的长期目标。在这些战略的共同作用下，公司调整后的每股收益也增长了6.9%，达到0.62美元。

在财务健康方面，沃尔玛的现金流保持强劲。公司产生了88亿美元的自由现金流，这使其在能够持续进行再投资的同时，也能够积极回报股东。在过去的一段时间里，沃尔玛通过派发股息和股票回购的形式，向股东返还了约130亿美元的资金。截至最新财季末，公司账面持有106亿美元现金及现金等价物，总负债为531亿美元，显示出其稳健的财务状况。

展望未来，跨境行业启示

随着电子商务的持续增长、国际业务贡献的不断提升、广告和会员收入的稳步增加，以及公司在运营执行上的高度自律，沃尔玛似乎已经为在2026年及以后延续其增长轨迹做好了充分准备。市场分析人士预计，沃尔玛的利润在2026年有望增长5%，并在2027年进一步增长12.9%。

对于中国的跨境从业者而言，沃尔玛的转型与发展路径提供了多方面的参考与启示：

• 全渠道融合的重要性： 沃尔玛线上线下协同发展的模式，表明未来的零售趋势必然是融合而非割裂。中国跨境商家应思考如何打通线上销售渠道与线下服务体验，提升顾客黏性。
• 深耕数字营销与会员经济： 沃尔玛广告平台和会员服务的高速增长，提示了数字广告和订阅模式在提升营收、优化利润结构方面的巨大潜力。中国的跨境品牌出海时，应重视在海外市场构建类似的数字营销生态和用户忠诚度计划。
• 关注国际市场的差异化机会： 沃尔玛在印度（Flipkart）、中国以及墨西哥等国际市场的成功，并非简单的模式复制，而是深度的本土化运营。中国跨境卖家在拓展新兴市场时，需深入理解当地文化和消费习惯，进行精准的产品定位和市场策略。
• 供应链的柔性和效率： 沃尔玛通过严格的成本控制和“每日低价”策略，在保持竞争力的同时，也能保证利润。这要求中国的跨境供应链体系必须具备更高的效率和柔性，以应对全球市场的快速变化和成本挑战。
• 技术赋能下的创新驱动： 沃尔玛将技术视为运营模式的核心驱动力，不断提升效率和用户体验。中国的跨境企业也应加大对大数据、人工智能等技术的投入，优化产品开发、市场营销和客户服务，从而在全球市场中赢得优势。

市场观点与价值评估

市场分析人士普遍对沃尔玛的未来表现持乐观态度。在覆盖沃尔玛股票的37位分析师中，有30位给出了“强烈买入”的建议，6位建议“适度买入”，只有1位建议“持有”。其平均目标价为121.86美元，这意味着从目前水平算起，仍有6.8%的潜在上涨空间。其中，最高的分析师预测目标价达到136美元，预示着在接下来的12个月内（即2025年下半年至2026年下半年），该股存在约19%的潜在上涨空间。这些数据表明，资本市场对沃尔玛的转型成果和未来增长潜力抱有积极期待。

中国跨境从业人员应密切关注沃尔玛这类全球零售巨头的战略动向和业绩表现，从中汲取经验，洞察全球市场发展趋势，为自身的出海事业提供有价值的参考和启示。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/walmart-ec-27-ad-53-trillion-xborder-2026.html