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全球经济格局复杂多变，其内部运行机制深刻影响着国际贸易和投资环境。特别是在一些主要经济体中，金融市场与实体经济之间的联系日益紧密，这种趋势值得我们中国跨境行业的同仁们深入观察。其中，“财富效应”正逐渐成为理解消费动力的关键因素之一，它展现了资产价格波动如何传导至居民消费，进而对整体经济产生影响。

过去，人们常将金融市场与实体经济视为相对独立的两个领域。然而，依据海外报告的近期分析，这种传统上的“华尔街”与“主街”之间的界限正在逐步模糊。不断上涨的资产价格，例如股票和房地产，正以前所未有的方式影响着居民消费支出，而消费支出在美国经济总量（GDP）中占据了约70%的重要份额。

海外报告的首席美国经济学家在2024年末的一份分析中指出，如今，股票财富每增长1%，就能带来居民消费0.05%的提升。这意味着，股票财富每增加1美元，居民消费就会随之增加0.05美元。这一数据相比于2010年不足0.02美元的增幅，显示出显著的提升。与此同时，房地产财富的财富效应也同样增强。每当房地产财富增加1美元，居民消费将增加0.04美元，这比过去0.03美元的增幅有所提高。

这些数据表明，居民资产价值的增长对消费支出的刺激作用正在加强。当家庭发现自己的财富有所增长时，他们往往会对自己当前的财务状况更为乐观，从而更愿意放心地增加支出。财富的增加不仅提升了人们的消费意愿，也为其提供了实际的消费能力。例如，房产所有者可以通过房屋净值贷款等方式，从增值的房产中提取资金用于消费；或是通过出售增值的股票，将投资收益转化为日常消费支出。

财富效应传导机制一览

展望未来，有分析预测，“财富效应”在美国经济中的影响力将持续增强。这与人口结构的变化密切相关。随着退休人口在总人口中占比的不断上升，这一群体将对财富效应的强度产生更深远的影响。退休人员通常拥有比年轻一代更高的净资产，且在停止工作收入后，他们将更加依赖自身的财富储备来支撑日常消费。这意味着，资产价格的波动，无论是上涨还是下跌，都将对他们的消费行为产生更为直接和显著的作用。

此外，数字媒体的普及也为财富效应的加速传导提供了便利。在当今社会，市场动态和金融新闻能够以前所未有的速度触达大众。消费者通过各类数字平台，能够更迅速地了解到市场状况，从而使得他们的情绪和消费倾向更快地对市场信息做出反应。这种即时性的信息传播和情绪反馈，进一步强化了财富效应的即时性和影响力。

即使在2025年，美国面临着贸易政策带来的通胀压力，并使得企业在招聘方面更为谨慎，居民消费支出依然表现出相当的韧性。有估计指出，仅2024年以来，科技板块的股市上涨就可能为年度消费总额贡献了近2500亿美元的增量，这在年度累计消费增长中占据了超过20%的比例。这一现象从侧面印证了财富效应的强大驱动力。

尽管金融市场与实体经济之间存在内在差异，但前者波动对后者产生的冲击正变得愈发显著。金融市场的涨跌，尤其是资产价格的变动，对整体经济而言，其带来的震荡和连锁反应将变得更加剧烈。

2024年末，外媒的分析师团队也对这一联系进行了研究。他们估算，过去一年里，美国居民家庭仅从30只与人工智能相关的股票中就获得了超过5万亿美元的财富增长，这使得他们的年化消费水平增加了约1800亿美元。这些数据进一步揭示了特定高增长领域在财富积累及其对消费拉动方面的强大作用。

对于我们中国的跨境从业人员来说，深入理解美国等主要经济体的“财富效应”及其传导机制，具有重要的参考价值。居民财富的变化，尤其是资产价格驱动下的消费倾向，直接关系到消费市场的活跃度、品类偏好以及购买力水平。这对于我们评估海外市场的消费潜力、调整出口商品策略、优化营销布局等方面，都提供了宝贵的数据支撑。关注这类动态，有助于我们更精准地把握市场脉搏，从而在全球竞争中保持优势。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-wealth-effect-consumption-surge-1-stock-005.html