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当前全球经济格局复杂多变，对于中国的跨境从业者而言，深入理解主要贸易伙伴的市场动态至关重要。尤其是美国这样的消费大国，其居民的信用健康状况，直接关系到消费能力和市场需求。观察美国市场的最新信用数据，有助于我们更精准地把握海外消费趋势，调整出口策略，从而在全球竞争中保持优势。

海外报告的最新数据显示，在2019年第三季度至2025年第三季度期间，美国信用分数在781至850之间的“超优级借款人”群体占比，从37.1%上升到了40.9%。这部分消费者通常拥有更强的财务实力和更高的消费意愿。与此同时，信用分数在300至600之间的“次级借款人”群体也呈现增长趋势，其占比已回升到2019年的水平，这意味着此前在疫情期间各项经济刺激政策带来的改善效果已逐渐消退。

值得注意的是，原本处于中等信用评级（包括接近优级、优级和优级以上）的消费者比例，目前已低于疫情前的水平。这表明越来越多的美国消费者正向信用风险的两端移动，形成了明显的两极分化态势。在2025年第三季度，次级借款人的占比达到14.4%，这部分消费者可能面临更高的贷款利率，并且违约风险相对较大。

这种信用状况的两极分化，与所谓的“K型经济复苏”现象不谋而合。即经济复苏并非全面普惠，而是呈现出不同群体之间表现差异巨大的局面。一部分富裕家庭在当前环境下依然保持着健康的消费水平，他们的购买力成为市场的重要支撑。然而，我们也要看到，美国消费者信心整体上有所减弱，失业率呈现小幅上升，且物价持续走高，这些因素共同构成了宏观经济的复杂面。在此背景下，次级借款群体如何管理和偿还其现有债务，将是未来一段时间内需要密切关注的关键点。

从具体信贷产品的表现来看，当前美国整体的信贷逾期率尚未出现大幅飙升。尽管在过去2024年，无论是超优级还是次级消费者，其信用卡和汽车贷款的发放量都显著增加。就信用卡而言，总余额已攀升至1.11万亿美元，平均每位借款人的负债达到6523美元。与2024年同期相比，信用卡逾期率实际上有所下降，这在一定程度上反映出虽然总债务规模扩大，但整体偿还能力尚未出现危机。

然而，汽车贷款市场则显露出一些潜在的挑战。在2025年第三季度，汽车贷款发放量较2024年同期增长了5.2%，增长主力同样是超优级和次级借款人。与此同时，逾期60天或更长时间的汽车贷款账户占比，与2024年同期相比上升了4个基点。月度还款压力的增加，可能是导致这一现象的原因之一。

更深层次的观察显示，2024年新发放贷款批次的逾期率，与2019年相比仍处于较高水平，尤其是在中等及以下风险评级的借款人中更为突出。这传递出一个信号：尽管整体逾期率可控，但在特定群体和特定年份的信贷发放中，信用表现仍面临持续压力，需要警惕潜在的风险累积。

【对中国跨境从业者的启示】

面对美国消费者信用市场的这种“K型”分化，中国的跨境电商和贸易企业在制定市场策略时，需要更加精细化和差异化。

首先，把握高端消费市场需求。超优级借款人财富积累稳定，消费能力强劲，对高品质、高附加值的商品有持续需求。跨境卖家可以针对这部分客群，重点推广品牌化、设计感强、注重用户体验的产品，提升产品和服务的溢价能力。例如，智能家居、高端电子产品、时尚服饰、健康保健品等领域，有望获得较好的市场反馈。

其次，关注次级市场的风险与机会并存。次级借款人面临的经济压力相对较大，他们对价格敏感度更高，更倾向于追求性价比。这为提供经济实惠、功能实用的大众消费品提供了市场空间。然而，由于这部分消费者违约风险较高，跨境电商在交易模式、支付方式和售后服务上，需更加注重风险控制，例如，考虑采用更稳妥的支付方式，或在产品定价中适当平衡潜在风险。此外，对于大宗商品或高价值商品，应审慎评估这部分市场的订单。

第三，深耕中等收入群体的消费升级。尽管中等信用层占比有所下降，但他们仍是美国消费市场的重要组成部分。这部分消费者在追求性价比的同时，也开始注重品质和品牌。跨境企业可以通过提供具有中国特色、创新性强、品质过硬的中高端产品，吸引这部分消费群体，帮助他们实现消费升级。例如，有独特文化元素的文创产品、具备特定功能的新型日用品等。

第四，数据驱动的精细化运营。持续跟踪美国市场的消费数据、信用状况和经济指标，利用大数据分析工具，洞察不同消费者群体的偏好、购买力变化及潜在风险。通过精准营销、个性化推荐和供应链优化，提高市场响应速度和运营效率。例如，在投放广告时，可根据目标客群的信用画像和消费特征，选择更合适的平台和内容。

第五，关注潜在的政策和经济周期影响。美国经济政策调整、通货膨胀走势以及失业率变化，都可能直接影响不同信用等级消费者的财务状况。跨境从业者需密切关注这些宏观经济信号，及时调整经营策略，以应对市场波动。例如，如果次级借款人的偿债压力持续加大，可能引发整体消费需求萎缩，需要提前做好库存管理和市场预测。

总之，美国消费者信用状况的两极分化，是当前全球经济深度调整的缩影。它既带来了新的市场挑战，也催生了新的商业机会。中国的跨境从业者应保持务实理性的态度，积极适应这种变化，通过精细化管理和创新驱动，不断提升自身在全球市场中的竞争力，实现稳健发展。

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