新媒网 · 跨境数据社区

当前全球经济格局复杂多变，消费市场呈现出显著的分化趋势。对于众多关注海外市场的中国跨境从业者而言，深入理解目标市场消费者的财务状况与支付习惯，无疑是制定策略的关键一环。特别是在一些对价格敏感、或信贷条件相对有限的消费群体中，灵活的金融解决方案，例如“先租后买”（Rent-to-Own）和“先享后付”（Buy Now, Pay Later, BNPL），正发挥着日益重要的作用。近期，美国一家在上述领域深耕的金融科技公司PROG Holdings公布了其2025年第三季度的运营数据，这份成绩单不仅反映了企业自身的经营韧性，也为我们观察美国特定消费群体，乃至整个零售金融生态的细微变化，提供了有价值的视角。

PROG Holdings作为一家专注于为消费者提供灵活支付方案的科技公司，其业务主要包括Progressive Leasing（先租后买）和Vive Financial（消费信贷及先享后付）。这些服务在一定程度上填补了传统信贷市场的空白，帮助那些信用记录不完美或暂时面临资金压力的消费者，有机会获取家电、家具、电子产品等大件商品。因此，该公司的业绩表现，常常被视为美国中低收入消费者购买力及消费信心的风向标。

根据相关外媒披露的最新信息，PROG Holdings在2025年第三季度展现了其业务的稳健性。尽管宏观经济环境依然充满挑战，但公司在核心租赁业务上保持了韧性，同时“先享后付”业务也实现了快速发展。具体来看，该季度公司的总营收达到5.951亿美元。虽然相较于2024年同期略有下降，跌幅为1.8%，但这一数字仍然优于市场普遍预期的5.861亿美元，显示出公司在复杂环境下的营收管理能力。

在盈利能力方面，PROG Holdings的表现同样可圈可点。调整后的每股收益（EPS）录得0.90美元，超出市场0.74美元的预期。此外，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到6703万美元，也高于市场预期的5999万美元。值得注意的是，公司该季度的营业利润率攀升至15.9%，远高于2024年同期的8.1%，这表明公司在成本控制和运营效率提升方面取得了显著成效。

PROG Holdings的首席执行官史蒂夫·迈克尔斯（Steve Michaels）对此表示，2025年第三季度业绩的超出预期，是团队严谨执行、业务模式稳健以及在宏观经济波动中有效应对能力的体现。他还指出，公司运营效率的持续改进，以及在全渠道和电商领域的持续增长，也是推动本季度业绩向好的重要因素。这些成果的取得，无疑为公司在当前经济周期中保持竞争力打下了坚实基础。

然而，在积极的业绩数据背后，市场对于消费者健康状况的担忧依然存在。在分析师的提问环节中，迈克尔斯先生坦诚，尽管由于前期收紧了租赁审批政策，坏账冲销情况有所改善，但其客户群中较高的逾期率和流动性压力仍然是公司持续关注的焦点。这反映出美国部分消费者，尤其是在经济下行压力下，其财务状况依然脆弱。此外，美国零售商Big Lots在2025年遭遇破产事件，也对PROG Holdings的业绩产生了一定影响，这从侧面说明了零售行业面临的挑战以及合作零售商经营状况的重要性。

针对更广泛的信贷市场，迈克尔斯先生提到，目前尚未观察到信贷评级高于PROG Holdings的供应商有进一步收紧或放松信贷的迹象。他将2025年第三季度描述为受到持续宏观逆风和9月份活动放缓双重压力下的一个时期。这进一步强调了外部环境对消费金融行业的影响，以及企业需要具备应对多重挑战的能力。

在业务发展策略上，PROG Holdings管理层虽然未具体披露新的零售合作伙伴名称，但表示这些合作伙伴均是“知名品牌”，并重申了公司在资本配置上的审慎态度。这表明公司在扩张的同时，依然坚持风险控制和质量优先的原则。关于在消费者压力上升背景下为何不进一步收紧信贷的问题，管理层解释称，此前的措施已经有效强化了资产组合的健康度，并强调了持续的警惕和动态调整的重要性。对于“先享后付”（BNPL）业务的盈利前景，迈克尔斯认为，随着规模的扩大，其利润率将逐步提升，并设定了长期目标，希望能够与行业领先的上市BNPL公司相媲美。这预示着BNPL业务未来有望成为公司新的增长引擎和利润来源。

展望2025财年全年，PROG Holdings给出了积极的预期。公司预计调整后的每股收益中值为3.40美元，这一预测较市场预期高出1.9%，展现了公司对未来盈利的信心。同时，调整后的EBITDA中值预计为2.615亿美元，与市场普遍预期基本持平。截至发稿时，该公司的市值约为12.5亿美元。

对中国跨境从业者的启示

PROG Holdings的这份季度报告，对于中国跨境从业者而言，提供了多层面的参考价值。首先，它清晰地揭示了当前美国市场中，特别是对价格敏感和信用受限消费者群体，对灵活支付方案的持续需求。这意味着，从事跨境电商、尤其是销售高价值或耐用消费品的商家，可以考虑与提供类似金融服务的平台合作，或者研究在符合当地法规的前提下，引入多元化的支付解决方案，以降低消费门槛，拓宽客户群体。

其次，报告中提到的消费者信贷压力、逾期率上升以及零售商破产等情况，提醒我们关注海外市场的潜在风险。中国企业在拓展海外市场时，不仅要关注产品的竞争力，更要深入了解目标市场消费者的购买力、信用环境和零售生态的稳定性。例如，与合作伙伴的选择上应更加审慎，加强对渠道风险和回款风险的管理。

再者，PROG Holdings在宏观逆风下通过“严谨执行”和“运营效率提升”实现业绩超越，以及对“先享后付”业务的持续投入和长远盈利目标，都传递出积极的信号。这表明，面对市场挑战，企业通过精细化运营、技术创新和业务模式的迭代，依然能够找到增长空间。对于中国跨境卖家而言，这鼓励我们不断优化供应链、提升客户服务、拥抱新的支付技术，以适应快速变化的国际市场。

总而言之，PROG Holdings的2025年第三季度业绩，不仅仅是一份财务报告，更是一扇观察美国消费金融市场和特定消费者行为的窗口。对于立志在全球市场取得成功的中国跨境从业者来说，持续关注此类海外动态，深入分析其背后的经济逻辑和消费趋势，将有助于我们更好地把握市场机遇，规避潜在风险，从而在全球竞争中保持领先。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-flex-pay-profit-doubles-cross-border-gold.html