美国金融科技Q3营收飙涨148.1%！凭AI逆袭破局

当前，全球经济格局正经历深刻调整，主要经济体的货币政策动态牵动着国际市场的每一根神经。特别是对于那些寻求海外业务拓展的中国跨境从业者而言，深入理解目标市场的宏观经济环境，尤其是房地产与金融科技领域的最新趋势，显得尤为重要。2025年下半年，美国经济虽然在逐步适应新的利率环境，但整体住房市场依然面临挑战。在此背景下，观察美国金融科技企业的表现，能够为我们洞察市场韧性与创新方向提供宝贵视角。

2025年，全球经济体普遍面临着复杂的宏观环境。在美国，尽管现任总统特朗普政府下的联邦储备委员会（U.S. Federal Reserve）联邦公开市场委员会（FOMC）已在今年进行了三次降息，但抵押贷款利率仍保持相对高位，这无疑给美国房地产市场带来了持续的波动与压力。通常，美联储的基准利率调整会影响市场预期，但抵押贷款利率的走向并非总是与联邦基金利率同步。截至2025年12月24日，美国30年期固定利率抵押贷款的平均利率已小幅回落3个基点，至6.2%。虽然这略低于2024年同期水平，但整体仍处于相对稳定且偏高的区间，短期内降至6%以下的可能性较小。

在这种市场背景下，作为一家提供商业和住宅抵押贷款金融服务的提供商，美国本土企业Rocket Companies（股票代码：RKT）在2025年展现出了超越同行的强劲势头。截至今年，该公司股价累计上涨了72.42%，而同期追踪金融服务板块的State Street Financial Select Sector SPDR ETF（XLF）的涨幅为14.47%。Rocket Companies通过一系列前瞻性的战略举措，包括对Redfin和Mr. Cooper Group等公司的收购，成功构建了一个高度垂直整合的业务平台，这显著增强了其运营效率和市场竞争力。对于关注海外金融科技发展的中国企业而言，Rocket Companies的案例提供了深入研究其如何在挑战中抓住机遇的绝佳样本。

Rocket Companies总部位于美国密歇根州的底特律，是一家领先的金融科技控股公司，致力于通过技术创新重塑购房和金融服务体验。其旗下拥有多个核心品牌，如美国主要的零售抵押贷款机构之一Rocket Mortgage。此外，还有提供房地产匹配服务的Rocket Homes；提供个人和商业融资服务的Rocket Loans；以及专注于预算和信用工具的Rocket Money。

这家公司通过运用尖端技术和数据分析，简化了整个购房流程，从数字抵押贷款申请到无缝的交易完成，乃至购后支持，均实现了高效运作。其平台为客户提供了透明、高效的解决方案，在复杂的金融行业中促进了财务健康和可及性。Rocket Companies目前的市值约为408.5亿美元。基于市场积极的情绪，其股价在过去52周内上涨了74.91%，在过去六个月内也录得了36.53%的涨幅。该股曾在2025年9月达到52周高点22.56美元，但目前已从该高点回落了16.47%。

然而，从估值层面来看，Rocket Companies的股票目前交易价格略显偏高。其非美国通用会计准则（Non-GAAP）市盈率（过去12个月，TTM）为102.16倍，显著高于行业平均水平的12.01倍。对于跨境投资者和关注企业估值的国内从业者而言，这或许是一个需要审慎考量的因素。

在财务表现方面，Rocket Companies于2025年10月30日公布了其2025财年第三季度业绩，报告显示出稳健的增长态势。

• 营收增长： 报告期内，公司营收同比增长148.1%至16.1亿美元。若排除估值假设导致的抵押贷款服务权（MSRs）公允价值变动（已对冲），其营收较2024年同期增长34.8%，达到17.8亿美元。这一显著增长反映了公司在当前市场环境下的业务扩张能力。
• 抵押贷款发放量： 公司本季度抵押贷款发放量达到324.1亿美元，同比增长13.7%。在抵押贷款利率高企的背景下，实现这样的增长表明其市场份额的扩大或客户转化效率的提升。
• 销售收益率： 销售收益率从2024年第三季度的2.78%小幅提升至2025年第三季度的2.80%。尽管增幅不大，但在市场竞争激烈的环境中保持稳定并略有提升，也体现了公司精细化管理和定价策略的有效性。
• 服务组合： 截至2025年9月30日，公司拥有的服务组合（包括收购和分包贷款）未偿本金余额达6130亿美元，覆盖了290万笔已服务贷款。这一庞大的服务组合预计每年可产生约17亿美元的经常性服务费收入，为公司提供了稳定的现金流来源，增强了其抗风险能力。

此外，Rocket Companies在本季度还特别强调了其在人工智能（AI）领域的创新应用。公司推出了多款AI智能代理，包括“管线经理AI代理”（Pipeline Manager Agent），旨在帮助贷款业务员识别和优先处理合适的潜在客户；“采购协议AI代理”（Purchase Agreement AI Agent），能够实现采购协议的自动化审核；以及“Rocket Pro承保AI代理”（Rocket Pro Underwriting AI Agent），赋能抵押贷款经纪人合作伙伴更快做出决策。这些AI工具的引入，体现了金融科技企业通过技术创新提升运营效率、优化客户体验的趋势，对于国内正在进行数字化转型的企业具有借鉴意义。

在流动性方面，截至第三季度末，Rocket Companies拥有58.4亿美元的现金及现金等价物，显示出其稳健的财务状况和充足的流动性储备。

在盈利能力方面，公司本季度调整后的每股收益（EPS）为0.07美元，略低于2024年同期的0.08美元。然而，这一表现超出了部分市场分析师的预期。对于2025财年全年，预计其每股收益将同比下降38.9%至0.11美元。但展望2026财年，市场预测公司每股收益有望实现554.6%的年增长，达到0.72美元。这种显著的未来增长预期，可能反映了市场对公司战略转型和AI技术应用带来长期效益的信心。

Rocket Companies近期也获得了外媒分析师的积极关注。在2025年下半年，美国杰富瑞（Jefferies）公司的分析师首次对该股进行覆盖，给予“买入”评级，并将目标股价设定为25美元。杰富瑞分析师认为，在完成一系列战略收购后，Rocket Companies的股价尚未完全体现其潜在盈利能力和战略市场地位。同期，Keefe Bruyette公司的分析师也将Rocket Companies的目标股价从18美元上调至20美元，并维持“市场表现”评级。Keefe Bruyette分析师对抵押贷款保险公司的前景持乐观态度，预计其账面价值将实现两位数增长，认为这一市场领域具有吸引力。

目前，外媒分析师对Rocket Companies股票的共识评级为“适度买入”。在对该股进行评级的14位分析师中，有5位给予“强烈买入”评级，9位给予“持有”评级。分析师们给出的共识目标价为21.25美元，意味着该股较当前水平有约9.7%的潜在上涨空间。其中，杰富瑞设定的25美元高目标价，则预示着29%的潜在上涨空间。

Rocket Companies在2025年的表现，为中国的跨境从业者提供了多方面的参考和启示。在全球经济波动和特定市场挑战下，企业如何通过深化技术应用（特别是AI）、拓展服务边界、以及实施有效的战略收购来实现逆势增长，是值得我们深入思考的课题。其构建垂直整合平台的策略，以及在金融科技领域的持续创新，对于国内企业在数字化转型和出海战略中，如何提升核心竞争力、优化客户体验、并寻找新的增长点，都具有借鉴意义。因此，持续关注此类海外市场动态，对于国内相关从业人员而言，是把握全球趋势、提升自身竞争力的重要途径。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-fintech-q3-rev-jumps-148-ai-breakthrough.html