2025美国：2/3新增就业来自医疗保健，全球掘金新蓝海

在当今全球经济格局中，许多投资者习惯于将目光锁定在科技巨头或宽基指数的波动上。然而， beneath the surface，一些值得关注的趋势正在悄然酝酿，等待着有心人去发掘。其中，医疗保健行业正展现出独特的活力和潜力，它以一种与众不同的方式，吸引着那些追求稳健增长和长期价值的投资者。对于身处中国、放眼全球市场的跨境从业者而言，深入了解这些动态，无疑能为未来的布局提供宝贵的参考。

医疗保健板块的崛起：为何当下值得关注

一个健康趋势的形成，往往并非由耸人听闻的头条新闻所驱动，而是源于广泛的市场参与度。2025年以来，当我们审视美国的医疗保健板块时，一个显著的信号跃然眼前：越来越多的股票正在关键移动平均线上方运行。从整个行业来看，持有50日、100日乃至200日移动平均线以上的股票比例持续增长。这种普遍而一致的向上态势，不仅预示着持续的需求支撑，更表明了市场对该板块的信心并非短期投机所致。

与此同时，来自实体经济的数据也为这一论断提供了有力佐证。根据2025年最新的就业报告显示，在新增的私营部门就业岗位中，近三分之二都来自于医疗保健领域。这种高度集中的就业增长，无疑反映出该行业强劲的经济动能，而非仅仅是资金在不同板块间的短期轮动。当技术面的强劲表现与劳动力市场的积极确认相结合时，往往预示着一个可持续的、有韧性的行业趋势正在形成。对于寻求在全球范围内配置资产的中国投资者来说，这意味着医疗保健行业可能正处于一个值得长期关注的起点。其背后的驱动力，不仅有日益增长的老龄化人口带来的刚性需求，还有不断进步的医疗技术和持续的研发投入。

超越指数的智慧：精选个股的策略

在全球市场中，仅仅依靠猜测哪个医疗保健股会表现出色，并非一个稳健的投资策略。一些资深的市场分析师，例如美国市场策略师约翰·罗兰（John Rowland），以及《每日图表》专栏作家吉姆·范·梅尔滕（Jim Van Meerten），都曾强调一个核心原则：若想跑赢大盘，应首先关注那些已经超越市场指数的个股。通过专业的市场分析工具，例如一些海外专业金融平台，我们可以利用“加权Alpha”等指标，对医疗保健股票进行筛选。“加权Alpha”旨在衡量个股相对于整体市场的表现，帮助我们发现那些具有超额收益潜力的标的。

尽管从整体来看，代表美国医疗保健行业的交易所交易基金（如XLV）的表现可能与标普500指数大致持平，但值得注意的是，该行业内部的许多个股已经展现出领先市场的走势。这种内部的分化现象至关重要。它告诉我们，行业的领导力正在个股层面逐渐浮现，即使行业ETF尚未完全突破。对于中国跨境从业者而言，这意味着简单地投资行业ETF可能无法完全捕捉到医疗保健板块的全部增长潜力，深入挖掘和筛选出具有独特竞争优势和强劲基本面的个股，或许能带来更优厚的回报。这需要对企业的基本面、创新能力、市场份额以及管理团队进行细致的分析。

案例剖析：从价值回归到动能驱动的布里斯托尔-迈尔斯施贵宝

布里斯托尔-迈尔斯施贵宝（Bristol-Myers Squibb, BMY）这家制药巨头，曾经历过数年的市场低迷。这种长期的股价下行趋势，往往会重新校准市场预期，并使估值回归到更具吸引力的水平，从而为价值投资者提供了入场机会。近年来，BMY的股价结构开始发生积极变化，首先是形成了更高的低点，随后突破了一个清晰定义的区间，这些技术信号通常预示着市场情绪正从悲观转向乐观，资金正从“派发”阶段转变为“吸筹”阶段。

这种从价值股向动量股的转变，使得BMY的投资属性变得更加多元。在突破关键阻力位后，该股票展现出强劲的后续走势。美国市场策略师约翰·罗兰在观察该股时曾指出，在当前水平，投资者应更侧重于管理收益并关注股价可能出现的盘整。这提醒我们，即使是动能驱动的交易，在市场条件有利的情况下，也有可能演变为长期的投资，关键在于持续的监控和灵活的策略调整。对于中国投资者而言，BMY的案例提供了一个观察西方大型制药企业如何通过内部重组、新药研发或市场策略调整，从而实现价值回归并获得市场青睐的范本。这类企业通常拥有深厚的研发实力和稳定的现金流，适合长期配置。

把握新兴机遇：美国医疗保健房地产投资信托基金AHR

除了传统的制药巨头，一些新兴的细分领域也值得关注。美国医疗保健房地产投资信托基金（American Healthcare REIT, AHR）便是一个典型例子。该公司专注于运营老年人住房、专业护理机构和医疗办公房地产。这个领域与美国（乃至全球）最强劲的长期趋势之一——人口老龄化——紧密相关。随着全球人口结构的变化，对老年人医疗和护理服务的需求将持续增长，这为相关房地产资产提供了坚实的基本面支撑。

从技术分析角度看，2025年以来，AHR的股价正接近一个关键的阻力区域，大约在48.50美元附近。如果股价能够成功突破并站稳这一水平，将完成一个经典的“三K线反转形态”的触发阶段。这种形态，在约翰·罗兰的职业生涯中被多次成功运用，预示着股价可能迎来一波上涨。如果价格能突破并保持在该水平之上，下一个阻力区域可能在51美元附近，而更具潜力的目标位则可能接近55美元。然而，若未能突破阻力，则该形态将被视为无效。这强调了一种基于规则、风险可控的交易方式，而非盲目预测。

这一技术形态的背后，更有基本面强劲支撑。截至2025年目前，AHR已完成了超过9.5亿美元的收购，其重点在于获取和运营那些管理层预计将驱动2026年及以后增长的老年医疗保健资产。这表明公司正在积极扩张其在老龄化社会中具有高增长潜力的业务。约翰·罗兰曾披露他本人也持有该股，这进一步证实了这并非一个纯粹的理论图表模式，而是一个他本人也积极关注并参与其中的投资机会。对于中国跨境投资者而言，AHR代表了一种通过投资实物资产来捕捉人口老龄化红利的模式，这对于理解和布局全球养老产业的投资具有启示意义。

为何医疗保健板块值得您的持续关注

医疗保健行业与高波动性的科技股不同，它通常不会成为市场涨跌的头条新闻。相反，它以一种更为内敛、持续的方式发展，其增长动力来自于坚实的基本面支撑：人口结构变化、就业增长以及稳定的资本投入。当前，该板块正展现出以下几个关键特征：

内部广度持续改善： 在表面之下，越来越多的医疗保健股展现出积极势头。这意味着行业的增长并非由少数几家公司带动，而是具有广泛的市场参与度。这种健康的市场广度，预示着行业整体的稳定性和持续性。
个股表现优于指数： 许多医疗保健个股的表现已经超越了行业整体指数，这为精明的投资者提供了通过选股实现超额收益的机会。这需要投资者具备专业的分析能力，但也意味着更大的回报空间。
技术结构从筑底转向趋势： 股票价格的技术走势正在从底部盘整阶段转向明确的上升趋势。这种趋势的转变，往往是机构资金流入和市场信心提升的体现。
真实经济需求支撑股价： 实际的经济数据，如强劲的就业增长和人口老龄化带来的刚性需求，为医疗保健行业的股价提供了坚实的基本面支撑。这使得该行业的增长更具可持续性，而非短期投机。

这种多重积极因素的结合，正是交易者和投资者应当密切关注的焦点。它不仅揭示了医疗保健行业的内在价值，也预示着其未来潜在的增长空间。

如何在全球市场中探索这些机遇

对于希望在全球市场中探索此类机遇的中国跨境从业者，可以参考以下流程进行分析：