绿联Q3营收狂飙60%，海外猛赚，现金流却骤降98%！警报拉响

在全球消费电子市场波澜壮阔的浪潮中，不少企业仍在存量竞争的红海中苦苦求索，寻求突破之道。然而，新媒网跨境获悉，正是在这样的背景下，一家中国品牌——绿联科技，却犹如一股清流，在2025年第三季度交出了一份令人瞩目的成绩单，无疑在行业内投下了一枚强劲的增长“炸弹”，为市场注入了满满的信心与活力。

这份成绩单，不仅是数字的简单堆砌，更是绿联科技创新能力与市场策略的有力印证。根据最新披露的数据，公司在第三季度实现了高达25.07亿元的营业收入，同比激增60.44%。与此同时，归属于母公司股东的净利润也达到了1.92亿元，同比大幅增长67.32%。这样的增速，不仅远超行业平均水平，更比今年第一季度的42%的增速有了显著提升，充分展现了其“产品与渠道双轮驱动”战略的强大动能。

拉长时间轴线来看，2025年前三季度，绿联科技累计实现营业收入63.64亿元，同比跃升47.80%；归母净利润也达到了4.67亿元，同比劲增45.08%。这份持续稳健的增长，在当前复杂多变的全球经济环境下，显得尤为珍贵。而支撑起这份增长奇迹的核心力量，正是被市场寄予厚望的——NAS（网络附加存储）产品线。

NAS：新时代家庭数据中心的智慧大脑

在数字化生活日益深入的今天，数据爆炸式增长，个人隐私和数据安全已成为大家最为关心的话题。传统的硬盘存储方式逐渐无法满足家庭和个人的多终端、多用户协同需求。正是在这样的背景下，绿联科技敏锐洞察市场空白，于今年推出了全球首款内置大模型的AI NAS iDX系列。

这款AI NAS产品，不再是单纯的存储设备，它将卓越的硬件配置与前沿的智能生态深度融合，配合绿联科技自主研发的操作系统以及精细的多用户权限管理系统，使其一跃升级为功能强大的“家庭数据中心解决方案”。用户不仅可以安全存储海量数据，更能享受到AI大模型带来的智能分类、图片识别、影音管理等便捷功能，让数据真正“活”起来，成为懂你的智能伙伴。

正是凭借这种突破性的创新，绿联科技的存储类业务实现了惊人的125%的同比增幅，成功开辟了继充电、传输类产品之后的第三条增长曲线。这不仅仅是产品线的拓展，更是其从硬件制造商向智能解决方案提供商华丽转身的标志。本月，全球权威咨询机构弗若斯特沙利文更是向绿联科技颁发了“消费级NAS产品全国销量第一”的市场地位声明，这无疑是对绿联在私有云领域市场表现的权威认可，也进一步巩固了其在这一新兴赛道的领先地位。

从性价比到技术引领：绿联的进阶之路

回溯绿联科技的成长轨迹，我们能清晰地看到其从早期以“性价比”见长到如今蜕变为“技术型选手”的转型路径。这背后，是一部不断进阶、自我突破的奋斗史。在2022年，绿联科技的营收尚不足40亿元，而到了2024年，这一数字已突破61.7亿元。如今，2025年前三季度的营收更是逼近2024年全年规模，其高速发展态势令人惊叹。

这份高速增长，绝非偶然，而是绿联科技在研发投入上持续加码的必然结果。数据显示，2022年公司的研发投入为1.83亿元，到2024年已增至3.04亿元。这些投入，如同涓涓细流，汇聚成绿联科技不断创新的源泉，最终结出了累累硕果。截至目前，绿联科技累计有效专利已达1628项，仅在2025年上半年，公司就新获得专利授权195个，较去年同期增加了323.91%。每一次专利授权，都代表着一份知识产权的积累，一道护城河的加深，让绿联科技摆脱了早期单纯依靠多SKU、低价走量的模式束缚，真正实现了向技术驱动的转型。

绿联科技总部位于我国的创新之都——深圳龙华，专注于3C消费电子领域，产品线涵盖传输、音视频、充电、存储、移动周边五大系列，业务行销全球多个国家和地区。公司已于2024年7月在深圳证券交易所创业板成功挂牌上市，这不仅是资本市场对其价值的认可，也为绿联科技未来的发展提供了更广阔的平台。

全球化布局：海外市场撑起半壁江山

如果说NAS是绿联科技未来的增长引擎，那么海外市场无疑是支撑其当下稳健发展的“压舱石”。在2025年上半年，绿联科技的境外销售收入高达22.95亿元，占公司总营收的59.53%，同比增速更是达到了51.39%，显著高于国内业务的表现。这背后，是绿联科技长达十年的全球化布局与品牌升级战略的深远影响。

回溯至2012年，绿联科技与另一家中国品牌安克创新几乎同时起步。安克创新以高价数据线切入亚马逊高端市场，而绿联科技则选择从华强北的高性价比数据线出发，在海外市场迅速积累起量，早期甚至被贴上“安克平替”的标签。然而，到了2020年，面对价格战导致的利润压缩以及技术壁垒缺失引发的同质化竞争，绿联科技痛定思痛，决心撕掉“平替”标签，坚定地转向技术驱动的全球化战略。

在亚马逊这个全球电商巨头的主战场上，绿联科技实施了“传统品类升级，创新品类突破”的策略。例如，其65W氮化镓充电器，通过引入GaN II芯片技术，在提升产品性能的同时，即使提价40%仍然保持着强大的市场竞争力。而在NAS这一创新品类上，绿联科技更是成功打破了海外品牌的垄断，以卓越的产品力赢得了消费者青睐。

与此同时，绿联科技通过本地化运营、与海外知名红人合作进行测评推广等方式，深入开展品牌渗透活动。配合全球代言人营销，绿联科技逐步从一个依赖流量的“流量玩家”向一个具有全球影响力的“科技品牌”进阶，推动海外营收持续增长。

线上渠道方面，亚马逊无疑是绿联科技的核心阵地。2025年上半年，公司通过亚马逊平台实现了13.27亿元的收入，占总营收的34.43%，同比实现了42.24%的增长。从区域分布来看，北美站作为绿联科技在亚马逊渠道的“领头羊”，贡献了62%的营收；欧洲站（包括英国、德国、法国）合计占比28%；日本站则占据10%。值得注意的是，欧洲站的增速高达57%，超过了北美站41%的增速，正迅速崛起成为绿联科技在海外市场新的增长极。此外，公司还深度运营着速卖通、TikTok等10余个电商平台，并在欧美核心市场建立了独立站点，积极积累私域流量，构建更稳固的客户关系。

线下渠道的拓展，更是品牌实力的直观体现。绿联科技成功进驻了多家海外知名零售巨头，并在核心市场设立了本地化子公司，构建起“全球总部+区域中心”的服务矩阵，显著提升了供应链效率，例如，东南亚地区的订单交付周期已缩短了35%。值得一提的是，绿联科技在越南的自动化工厂已成功投产，这不仅有效规避了潜在的贸易壁垒，更是将“中国智造”的生产标准和管理经验输出至海外，为全球化供应链的韧性与效率提供了坚实保障。

海外市场的价值，不仅仅体现在规模的扩张，更在于其对利润的积极贡献。2024年的数据显示，绿联科技海外业务的毛利率高达44%，远超国内市场28%的水平，这为公司在研发和品牌建设上的持续投入提供了强有力的资金支撑，形成了一个良性循环。

稳健前行：高速增长背后的挑战与思考

然而，每一次攀登高峰，都会伴随着新的挑战，新媒网跨境认为，绿联科技在光鲜亮丽的数据背后，也需要我们客观地审视一些潜在的风险信号。正如行业分析师所言，消费电子行业的增长从来不是一帆风顺的线性过程，库存与回款的任何波动都可能引发连锁反应。

最引人关注的警报，来自现金流。2025年第三季度，绿联科技的经营性现金流仅为587万元，同比暴跌98.7%，而去年同期这一数字为4.5亿元。这一急剧变化的核心原因在于应收账款的显著增加，同比暴增108%，意味着约1亿元的资金被渠道占用；同时，存货也增加了47%，约有6亿元的资金沉淀在仓库中。此外，市场推广费用和人员支出的攀升，也进一步加剧了资金压力，最终导致约4亿元的资金净流出。

对于高度依赖出海业务的企业而言，现金流的承压问题尤为关键。海外线下渠道普遍存在30至60天的账期，而第三季度为了迎接即将到来的圣诞购物季，企业需要提前大量备货，这无疑进一步加剧了资金的占用。绿联科技的现金流状况，无疑已发出了需要高度重视的预警。

品牌升级的道路，同样充满阻力。尽管绿联科技在技术研发上投入显著，但在部分市场，“安克平替”的早期认知仍未完全消解。2024年的数据显示，绿联充电类产品的平均价格仅为安克的58%，这表明在高端市场的认可度方面，绿联仍有提升空间，品牌升级是一场持久战，需要时间沉淀和持续投入。

此外，行业竞争的白热化程度也在不断加剧。安克创新持续加码智能硬件领域，而倍思等品牌则在性价比市场紧追不舍，形成贴身缠斗之势。在NAS赛道，一些专业的传统玩家也已启动价格反击，绿联科技的销量冠军地位面临新的挑战。市场竞争的激烈，是行业活力与进步的体现，但也要求企业必须时刻保持警惕，不断创新。

十年全球化布局，无疑为绿联科技构建起了坚实的基本盘。然而，现金流承压、品牌认知瓶颈以及行业竞争加剧等问题，也再次揭示了消费电子企业高速增长背后的高风险定律。对于从深圳华强北走出的绿联科技而言，从高速增长迈向高质量增长，实现一场更为深刻的进化，这场考验战略定力、创新能力和风险管理智慧的征程，才刚刚开始。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ugreen-q3-60-rev-up-overseas-cash-flow-98-down.html