台积电AI需求驱动营收3571亿，劲增35%

台积电2026年第一季度业绩亮眼，人工智能需求成为主要动力

第一季度营收远超预期

根据最新数据显示，台积电2026年第一季度营收达到3571亿元，同比增长35%。这一数字超出外媒预测的3540亿元。仅三月份的销售额就达到1307亿元，较2025年同期增长超过45%，相比二月份环比增长约31%。作为对比，台积电2025年第四季度营收为3373亿元，季度间的加速增长尽管面临产能扩张的不确定性以及地缘相关因素，仍表现强劲。

结合数据来看，台积电的增长显得尤为突出：

时间节点	营收（亿元）	同比增长
2025年第一季度	2550	--
2026年第一季度	3571	35%
市场预估	3540	--

此外，根据2025年第四季度电话会议中披露的2026全年预测，台积电计划实现美元收入增长30%。这意味着，公司不仅保持了较先前发展速度的提升，同时超越了外界的预期表现。

虽然台积电暂未公布季度初步盈利情况，但外界预测每股收益可能达到3.29元。鉴于营收的强劲表现，这一数字可能低于实际结果。全面的季度财报将于2026年4月16日发布。

人工智能推动高性能计算板块发展

高性能计算（HPC）板块的收入现已占据台积电晶圆销售的大多数份额，而该板块涵盖了人工智能（AI）加速器领域。此前台积电管理层在电话会议中提高了长期HPC复合年增长率（CAGR）预期至26%-29%，预计持续至2029年，人工智能加速器子领域的增长更显突出。

在2025年第四季度电话会议中，管理层明确指出，HPC业务板块发展已转型完成，企业和超级计算客户对AI相关技术的需求显著，成为驱动收入的重要来源。台积电在先进制程晶圆代工市场中拥有较大份额，其竞争对手如韩国的三星和美国的英特尔在良率和产能上仍处于领先节点之外。

不过，这种变化也伴随资本支出的增加。台积电预计2026年资本支出将达520亿至560亿美元，用于支持2纳米制程扩展和CoWoS高级封装。但尽管资本投入较高，公司毛利率在近几个季度中维持稳定。2025年第四季度毛利率达到62.3%，超出指导范围的59%-61%；而2026年第一季度指导毛利率也达63%-65%。数据显示，台积电的定价能力能够有效抵消成本压力。

投资机会显现

对于投资者而言，台积电当前估值尤为值得关注。尽管表现抢眼，其股票的动态市盈率（P/E）仅为25.3倍，低于半导体行业的平均动态市盈率29.4倍。作为对比，英伟达的动态市盈率为23.5倍，而美光虽然动态市盈率较低只有7倍，但其人工智能领域的影响力不足。

台积电的历史市盈率约为34倍，但预期的动态市盈率表明其在2026年实现30%的收入增长，并预计到2029年保持25%的年复合增长率。此外，公司还提供0.81%的股息收益率，并拥有稳定增长的分红记录。这些数据充分体现了台积电在成长和盈利能力上的优势，尽管台积电位于台湾的运营存在一定地缘风险，但公司已经成功应对了这些挑战，同时扩大了美国及日本的工厂布局。