诺奖塞勒：AI热潮由FOMO驱动？跨境人警惕！

当前全球经济版图正经历深刻变革，科技创新，尤其是人工智能（AI）领域的迅猛发展，成为驱动市场活力的重要引擎。在数字化浪潮的推动下，AI技术渗透到各行各业，从优化供应链到提升消费者体验，其潜力无疑令人瞩目。全球资本市场对AI概念的热情持续高涨，相关板块在2025年表现亮眼，吸引了海内外投资者的广泛关注。

然而，在市场一片繁荣的景象中，一些资深的声音也开始提醒投资者保持理性。美国芝加哥大学布斯商学院的著名教授、2017年诺贝尔经济学奖得获得者理查德·塞勒先生，便在近期表达了他对人工智能投资热潮的谨慎态度。作为富勒与塞勒基金的管理人，他掌管着约300亿美元的小盘股资产，对于市场波动和投资者情绪有着深刻的洞察。

AI热潮下的市场审视

2025年，以“七巨头”为代表的科技巨头在AI领域投入巨大，其股价也因此获得了显著增长，整体估值达到历史高位。这股AI热潮带动了整体科技股市场的向上动能，也让许多观察者对人工智能的未来充满了期待。从云计算、大数据分析到自动驾驶、智能制造，AI技术的应用场景日益丰富，确实展现出巨大的变革潜能。

然而，塞勒教授的观点值得我们深思。他提醒说，当前AI相关股票的交易价格已接近历史新高，这引发了一个重要问题：市场是否在提前消化那些可能遥远甚至不一定会完全实现的未来利润？这种预期的提前透支，或许会给未来的市场表现带来一定的风险。

市场韧性与内在驱动力

在讨论当前全球复杂的经济环境时，许多人会好奇，为何在全球贸易环境变化和政策走向不确定性并存的背景下，市场仍能展现出相当的韧性。面对这一疑问，塞勒教授坦言，完全理解市场并非易事。他强调：“我们谈论市场，好像它是一个实体，但它更像是一台投票机。”

他这句话深刻揭示了市场运行的本质——它不仅受基本面（如企业盈利、宏观经济数据）影响，更受到投资者情绪和心理预期的驱动。在当前市场中，一股“错失恐惧”（FOMO）情绪可能正在发挥作用。投资者害怕错过AI带来的巨大机遇，担心未来将难以赶上这趟“快车”，从而纷纷涌入市场。这种情绪性的“投票”，有时能够超越理性的基本面分析，推动价格持续上涨。

行为经济学的启示

理查德·塞勒教授是行为经济学领域的开创性人物之一。他通过将心理学洞察力融入经济学分析，解释了人类经济行为中的非理性因素。他的研究成果对于理解市场泡沫、资产定价异常以及投资者决策偏差具有重要意义。

在AI投资热潮的背景下，行为经济学理论显得尤为重要。当市场普遍看好某一领域时，从众心理、过度自信以及锚定效应等行为偏差可能会导致资产价格偏离其内在价值。投资者倾向于相信过去成功的经验会延续，而忽视潜在的风险和不确定性。这种非理性行为的累积，往往是市场波动加剧乃至出现修正的先兆。

因此，塞勒教授的提醒并非否定AI技术的价值，而是呼吁投资者在面对新技术带来的巨大诱惑时，能够保持清醒的头脑，深入审视基本面，警惕情绪化交易可能带来的风险。对于中国跨境行业的从业者而言，理解这种市场心理，有助于我们更全面地评估全球科技投资趋势，并做出更为稳健的决策。

全球视野下的机遇与挑战

对于中国跨境行业的从业人员而言，全球AI投资的动态无疑是一个值得高度关注的领域。无论是跨境电商、智能制造、还是数字服务出口，AI技术都将是提升效率、拓展市场、优化用户体验的关键。

在机遇方面：

效率提升： AI在供应链管理、客户服务、市场营销等方面的应用，可以显著提升跨境业务的运营效率，降低成本。
产品创新： 结合AI技术，可以开发出更具竞争力、更符合海外消费者需求的产品和服务。
市场洞察： AI驱动的数据分析工具能够帮助企业更精准地洞察海外市场趋势和消费者偏好。

然而，挑战也伴随而至：

技术门槛： 投资AI技术需要相应的研发投入和人才储备，对于中小企业而言可能存在门槛。
市场波动： 如果全球AI概念股出现回调，可能会影响到相关领域的投融资环境和市场信心。
合规与伦理： AI技术的应用在全球范围内面临日益严格的数据隐私、算法透明和伦理规范挑战。

对中国跨境从业者的启示

面对理查德·塞勒教授的谨慎言论以及当前全球AI市场的复杂态势，中国跨境行业的从业者可以从以下几个方面进行思考和准备：

理性看待技术热潮： 虽然AI代表着未来，但在投资和应用上应避免盲目跟风。深入研究AI技术在自身业务场景中的实际价值和落地可能性，而非仅仅追逐概念。
加强风险管理： 密切关注全球资本市场的动态，特别是科技股板块的估值变化。对于涉及AI技术上下游的投资，要充分评估潜在的投资回报与风险，做好分散化配置。
关注长期价值创造： 技术的真正价值在于其能否持续为社会和企业创造效益。与其沉迷于短期股价波动，不如将重心放在AI技术如何赋能企业实现长期增长、提升核心竞争力上。
提升市场洞察力： 学习和理解行为经济学原理，有助于更好地把握全球市场情绪和投资者行为模式，从而在复杂的市场环境中做出更为明智的决策。
积极探索AI应用： 尽管要保持谨慎，但绝不能停滞不前。中国跨境企业应持续探索AI技术在产品开发、市场拓展、运营优化等方面的具体应用，以技术创新驱动业务发展。

总之，2025年，全球AI领域依然充满活力与潜力，但伴随高涨的热情，也需要一份冷静的思考。理查德·塞勒教授的提醒，为我们提供了一个从行为经济学角度审视市场的重要视角。对于身处中国跨境洪流中的从业者而言，这不仅是对投资风险的警示，更是对我们如何以更务实、更长远的眼光布局未来的深刻启示。理解全球市场中的“投票机”原理，驾驭技术创新与市场情绪的复杂关系，将是中国跨境企业在全球舞台上行稳致远的关键。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/thaler-warns-ai-fomo-for-crossborder.html