万亿Robotaxi市场！特斯拉FSD Gen3抢先机

当前，全球自动驾驶技术正以前所未有的速度发展，成为各行各业关注的焦点。特别是智能出行领域，其市场规模持续扩大。根据海外报告数据，2024年全球自动驾驶市场价值已达410亿美元，并预测到2029年将实现近三倍增长，达到1150亿美元。其中，无人驾驶出租车（Robotaxi）被认为是推动这一增长的核心力量。预计到2030年，全球无人驾驶出租车市场规模将达到1.2万亿美元，届时全球近10%的汽车有望实现自动驾驶。面对巨大的市场潜力，全球汽车制造商和科技巨头正投入巨额资金展开激烈竞争，力求抢占先机。2026年初，全球首批全自动驾驶汽车的部署已迈入关键阶段，这标志着智能出行时代的加速到来。

在这场技术竞赛中，总部位于美国加州的电动汽车领军企业特斯拉（Tesla）无疑是核心参与者之一。2026年1月28日，特斯拉公布了其2025年第四季度财报。在此之前，美国投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师安德鲁·珀科科（Andrew Percoco）曾指出，特斯拉在“实现无监督全自动驾驶（FSD）的路径”上所展现的能力，是推动其股价上涨的五大关键因素之一。市场对特斯拉的关注，在2025年12月得到了进一步强化。当时，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）对外宣布，公司计划在2026年1月或2月推出大幅升级的FSD系统，市场通常将其称为FSD Gen 3。如果这一新一代系统能在自动驾驶功能上实现显著提升，有望进一步巩固特斯拉在无人驾驶出租车市场的地位，特别是在2026年上半年可能出现的市场机遇中占据优势。因此，FSD Gen 3的正式亮相，不仅可能成为特斯拉未来增长的新引擎，也为公司当前较高的市场估值提供了强有力的支撑。

特斯拉最新财报传递出的信号

特斯拉的业务发展早已超越了单纯的电动汽车销售，如今更涵盖了软件、自动驾驶技术以及电网级储能等能源产品。回顾过去52周，特斯拉股价上涨了8%，但进入2026年以来，股价略有回调，下跌了约3%，这反映出投资者在对公司前景保持兴趣的同时，也表现出一定的谨慎。

目前，特斯拉的远期市盈率约为268.14倍，而其所在行业的平均水平约为18.07倍。这表明市场对特斯拉寄予厚望，认为其未来的巨大增长潜力主要来源于长期发展和FSD技术的实现，而非仅仅是当前的盈利表现。

特斯拉最新公布的2025年第四季度财报数据显示，公司在该季度交付了497,099辆汽车，超出市场预期5.5%。总营收达到281亿美元，也超出预期5.7%。其中，汽车业务营收为212.1亿美元，高于此前预期的198.3亿美元。能源业务营收为34.2亿美元，略低于预期；服务业务营收为34.8亿美元，超出预期。

然而，毛利率方面则有所下降。该季度毛利率为18%，低于2024年同期的19.8%；运营利润率从2024年同期的10.8%降至5.8%。这主要受到价格调整和成本上升的影响。值得关注的是，自由现金流利润率从2024年同期的10.9%提升至14.2%。这表明即便利润率有所收窄，特斯拉依然保持了强劲的现金流，这笔资金将为FSD、人工智能（AI）以及能源业务的进一步扩张提供重要支持。

驱动特斯拉下一波增长的潜在动能

特斯拉的下一阶段增长将更加侧重于能源和人工智能领域，而非仅仅依赖汽车销量的增加。例如，公司与韩国三星SDI公司签订的价值21亿美元、为期三年的电池供应协议，就是一个典型例证。根据协议，三星SDI将在其位于美国印第安纳州的工厂专门生产锂铁磷电池，用于特斯拉的Megapack大型储能系统和Powerwall家用储能设备，目标是到2026年底实现30吉瓦时（GWh）的产能。

这项协议不仅为特斯拉在其快速增长的储能业务领域提供了中国以外的专用供应链基地，同时也有助于每年抵消约4亿美元的关税相关成本。这一战略布局，与特斯拉管理层对2026年能源存储业务至少增长50%的预测保持一致。

在人工智能方面，特斯拉再次推进“Dojo 3”超级计算机项目，并在美国得克萨斯州超级工厂完成了“Cortex AI”训练集群的建设，这些举措旨在为FSD和未来的无人驾驶出租车计划提供强大的计算支持。目前，特斯拉已部署了约5万个由美国英伟达（NVIDIA）公司生产的H100图形处理器（GPU），这些高性能硬件支撑了FSD V13版本的发布，使其在安全性和延迟方面都有所提升。此外，特斯拉还与三星和中国台湾台积电（TSMC）签署了一项价值165亿美元的芯片供应协议，用于采购AI5芯片。此举目标是确保足够的计算能力供应，避免技术进步因算力瓶颈而放缓。摩根士丹利此前曾估测，仅Dojo项目就可能为特斯拉增加5000亿美元的企业价值，这使得市场对任何FSD Gen 3的更新信息都保持高度关注。

第三个增长驱动力是特斯拉向能源供应商角色的转型。如果获得批准，特斯拉在英国申请电力供应许可证的举动，将使其在2026年直接与现有电力公司展开竞争。这意味着特斯拉的Megapack和Powerwall战略将从硬件销售扩展到直接向家庭和企业供电，进一步拓宽其业务版图。

市场分析师对特斯拉股票的看法

对于2025年第四季度的业绩，华尔街此前普遍预计特斯拉每股收益为0.32美元，低于2024年同期的0.66美元，同比下降约51.52%。展望2026年第一季度，分析师们的平均预测是每股收益0.29美元，相较于2025年同期的0.15美元，增长幅度高达93.33%。这表明市场预期特斯拉的盈利能力将随着其向软件和服务业务的倾斜而有所改善。

分析师对特斯拉股票的看法存在分歧，也正是基于上述情况。2025年12月22日，美国韦德布什证券（Wedbush Securities）分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）发布了一份市场最为乐观的研报之一。他给出了特斯拉股票600美元的基础目标价和800美元的牛市目标价，这意味着相比当时股价有超过64%的上涨空间。艾夫斯认为，特斯拉将在2026年在30多个城市推出无人驾驶出租车服务，并加大Cybercabs（可能是指未来的无人驾驶车辆）的量产，从而深化其在自动驾驶领域的布局。

然而，美国高盛集团（Goldman Sachs）则更为谨慎，维持了对特斯拉股票的“中性”评级，目标价为400美元。高盛承认特斯拉在自动驾驶方面取得了进展，但也提醒市场，围绕FSD和无人驾驶出租车的大部分乐观预期可能已反映在当前股价中。这种谨慎态度也体现在更广泛的市场数据中。在外媒对41位分析师的调查中，大家普遍给予特斯拉股票“持有”评级，平均目标价为400.94美元，而当前特斯拉股价为438.65美元，比平均目标价高出约9%。

结语与对国内从业者的启示

如果马斯克在2026年2月如期揭示FSD Gen 3的详细信息，这有望成为特斯拉本年度影响股价的重要事件之一。因为它将向投资者展现公司在无监督驾驶和无人驾驶出租车商业化方面的清晰路线图和具体计划。然而，如果届时仅仅是含糊的承诺或是有限的进展，市场可能会将其解读为一次挫折。对于一只估值已然较高，且当前交易价格高于市场平均目标价的股票而言，这种结果尤其具有风险。可以预见，在FSD Gen 3更新的具体细节公布之前，特斯拉的股价可能仍将保持波动。一旦可靠的披露出现，有望推动股价进一步走高；反之，若更新内容未能达到市场预期，则可能导致股价回调，回归更为保守的估值水平。

对于国内跨境行业的从业者而言，特斯拉在自动驾驶、人工智能及能源领域的布局与进展，提供了诸多值得关注的视角。首先，自动驾驶技术的飞速发展预示着未来出行方式的变革，这不仅影响汽车产业，也将带动物流、服务等相关行业的深刻调整。国内企业应密切关注L3、L4甚至L5级别自动驾驶技术的商业化进程，探索在智慧物流、无人配送、高精地图等领域的跨境合作与市场机遇。

其次，特斯拉在AI算力基础设施（如Dojo项目、H100 GPU的部署以及与三星、台积电的芯片合作）上的巨大投入，凸显了人工智能在未来科技竞争中的核心地位。国内跨境电商、游戏、SaaS等领域在出海过程中，应充分认识到AI技术赋能的重要性，积极探索AI在产品研发、市场营销、客户服务等环节的应用，提升全球竞争力。同时，半导体供应链的稳定与多元化对高端科技产品至关重要，中国相关企业和跨境贸易商应审视全球半导体产业链的布局变化，寻找合作与突破口。

再者，特斯拉向能源供应商的转型，以及对储能业务的持续投入，表明了新能源与智慧能源解决方案在全球范围内的巨大潜力。随着全球对可持续发展和能源效率的日益重视，国内的储能技术、新能源设备（如光伏、风电）以及智慧能源管理系统等相关企业，应积极拓展国际市场，通过跨境电商、国际合作等模式，将中国先进的能源解决方案推向全球，抓住“双碳”目标下的绿色发展机遇。

综上所述，特斯拉的每一步战略调整，都映射着全球科技和经济发展的最新趋势。国内跨境从业者应保持敏锐的市场洞察力，将这些前沿动态转化为自身业务发展的参考，预判行业趋势，规避潜在风险，抓住全球市场中的新增长点。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/tesla-fsd-gen3-unlocks-trillion-robotaxi.html