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当前，全球经济格局正经历着深刻的变革，能源、工业制造等传统支柱产业的每一次脉动，都牵动着国际贸易与供应链的神经。作为全球工业领域的重要组成部分，钢管产品广泛应用于石油天然气开采、输送、基础设施建设以及各类工业制造中，其市场表现往往被视为全球经济活跃度与投资信心的一面镜子。在这样的背景下，全球领先的钢管制造商之一Tenaris公司近期公布的运营数据，为我们观察行业动态提供了新的视角。这些数据不仅反映了特定企业的经营状况，也折射出当前国际市场供需关系、区域经济发展差异以及技术演进的趋势。对于中国的跨境从业者而言，深入分析这些信息，有助于我们更准确地把握国际市场脉络，为自身的战略布局和风险管理提供有益参考。

2025年前三季度业绩回顾：整体销售面临挑战，结构性变化显现

根据Tenaris公司最新披露的经营数据，在2025年1月至9月的九个月期间，其钢管产品总销售量达到295万吨。与2024年同期相比，这一数字小幅下降了2%，显示出全球市场在需求方面承受着一定的压力。然而，在总量微降的背后，细分产品却呈现出不同的发展态势。其中，无缝钢管的销量表现相对稳健，同比增长1%至236万吨，这可能与特定高端工程项目对材料性能的严苛要求有关，或者反映了市场对高附加值、技术含量更高的产品的偏好。与此形成对比的是，焊接钢管的供应量则出现了较为明显的下滑，同比减少了14%，降至58.9万吨。焊接钢管销售的减少，或许与一些常规基础设施项目建设的放缓、成本敏感型市场竞争加剧或是替代材料的兴起等因素有关。

在营收方面，2025年前三季度钢管产品销售总收入为85.6亿美元，较去年同期下降了7%。这一下降幅度大于销售量的跌幅，主要原因是平均销售价格同比下降了4%。据分析，价格的下调主要受美洲地区产品价格走低的影响。这可能暗示了美洲市场竞争的加剧，或者该地区需求弹性较大，导致企业不得不通过价格调整来刺激销售。此外，作为钢管产品需求的重要驱动力，全球钻井活动的整体表现也并不理想。数据显示，在美国和加拿大，钻井活动同比下降了6%；而在国际市场上，这一降幅更为显著，达到了7%。钻井活动的减少直接影响了油气行业对钢管的需求，是导致整体销售下滑的关键因素之一。

从区域市场来看，销售收入的下降具有普遍性，但在不同地区表现出不同的程度：

北美洲和南美洲的销售额分别下降了5%和6%，显示出这些传统市场在当前周期中的调整。而欧洲市场的销售收入降幅尤为引人注目，达到了24%。如此显著的下降，可能与欧洲地区持续的能源转型政策、工业生产活动面临的挑战，以及地缘政治因素对区域供应链和投资环境的影响密切相关。亚太、中东和非洲地区作为新兴市场和油气资源丰富区域，销售收入也下降了7%，这可能反映了全球经济放缓对这些地区投资活动的普遍影响。

尽管销售额和利润有所下降，Tenaris公司在运营层面依然保持了较好的盈利能力。钢管业务板块的运营利润为16.6亿美元，同比下降6%，但该业务的盈利能力仍维持在19.4%的较高水平。这表明公司在成本控制、生产效率或产品结构优化方面可能采取了有效的措施。与此同时，公司的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为21.8亿美元，同比下降6%；净利润为15.1亿美元，同比下降3%。利润降幅小于销售额降幅，也从侧面印证了公司在运营效率上的优势。

2025年第三季度表现：短期波动与项目支撑

聚焦到2025年第三季度的表现，钢管销售量相对稳定，与第二季度的98.2万吨相比，略微降至97.9万吨。这种季度的平稳态势，表明市场需求在短期内保持着一定的韧性。然而，在第三季度内部，无缝钢管的销量环比下降了3%，而焊接钢管的销量却环比增长了11%。这一趋势与前三季度的整体数据形成有趣的对比，显示出市场在不同时间窗口内对两类产品的需求可能存在动态调整。公司表示，美国、加拿大和墨西哥的销售保持稳定，同时，阿根廷的Vaca Muerta Sur项目也为公司的出货量提供了重要支撑。这表明，在宏观环境承压的背景下，具体的区域项目和重点工程依然是拉动需求的关键力量。

在财务健康方面，截至2025年9月底，Tenaris公司拥有35亿美元的净现金头寸，以及13亿美元的自由现金流。充足的现金储备和健康的现金流，为公司应对市场波动、进行战略投资以及维持长期稳定发展提供了坚实的保障。这也体现了在当前充满不确定性的国际环境下，企业保持财务稳健的重要性。

对中国跨境行业的启示与思考

Tenaris公司的最新经营数据，不仅为我们描绘了全球钢管行业的现状，也为中国的跨境从业者带来了多方面的启示：

1. 全球能源与工业投资的周期性与区域差异： 全球钻井活动的下降以及不同区域市场销售额的显著差异，提醒我们全球工业投资正经历一个调整周期。特别是欧洲市场的大幅下滑，可能与区域经济政策、地缘冲突及能源结构转型等因素密切相关。中国的跨境企业在进行市场选择和资源配置时，需充分考虑不同国家和地区的经济韧性、政策导向以及潜在风险，避免过度依赖单一市场。

2. 产品结构优化的重要性： 无缝钢管销售的增长与焊接钢管的下降，凸显了市场对高技术含量、高附加值产品的需求趋势。这对于中国的钢管及相关工业品出口企业来说，意味着需要不断进行技术创新和产品升级，提升产品质量和性能，以满足国际市场日益提高的标准和要求，从价格竞争转向价值竞争。

3. 新兴市场与大型项目机遇： 尽管整体市场面临挑战，但特定大型基础设施项目（如阿根廷的Vaca Muerta Sur项目）依然能为行业提供需求支撑。中国的“一带一路”倡议在全球范围内推动了大量基础设施建设，为相关产品和服务提供了广阔的市场空间。跨境企业应积极关注这些区域性和项目性机遇，通过提供定制化、集成化的解决方案来拓展市场。

4. 供应链韧性与财务稳健的价值： 在全球经济波动加剧的背景下，企业的供应链韧性和财务稳健性显得尤为重要。Tenaris公司在利润下降的同时仍能保持较高盈利水平和充裕的现金流，这表明其在运营管理和风险控制方面做得较为出色。中国跨境企业应加强自身供应链管理，优化生产运营，并注重财务健康，以增强应对外部冲击的能力。

5. 密切关注市场动态，灵活调整战略： 钢管作为重要的工业基础材料，其市场表现是全球工业经济的晴雨表之一。Tenaris公司的数据变化，不仅是其自身的经营状况，更是全球工业制造和能源投资格局变迁的缩影。中国跨境企业需要持续关注海外市场发布的此类行业报告和公司财报，将其作为了解宏观经济趋势和行业发展方向的重要参考，以便及时调整自身的市场策略、产品研发方向和投资布局。

在全球化浪潮中，我们身处的跨境行业充满了机遇与挑战。每一次国际市场的风吹草动，都可能孕育着新的商机，也可能带来潜在的风险。因此，保持敏锐的洞察力、持续的学习精神，并基于客观数据做出理性判断，对于每一个中国的跨境从业者而言，都至关重要。让我们共同努力，以开放的姿态迎接挑战，抓住机遇，在国际舞台上展现中国企业的智慧与力量。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/tenaris-report-europe-sales-plunge-24-new-biz.html