TAO暴跌至240美元，V型反弹或引300美元转机

近日，比特币和以太坊在市场中表现强劲，推动加密货币总市值增长了4.5%。然而，Bittensor（TAO）却未能加入这一波涨势。TAO的价格再次下跌5%，目前徘徊在240美元左右，与几天前的350美元高点相比，价格下滑显著。

导致此次下跌的主要原因包括Covenant AI的退出以及创始人抛售37,000枚TAO，引发了市场恐慌性抛售。杠杆多头被清算、质押者解除质押，加之连锁反应导致价格滑落至250美元，随后进一步跌至240美元。这表明市场的抛售压力尚未完全消退。不过，有分析人士指出，当前可能更适合选择持有，而非抛售。

以下是过去72小时内事件的完整回顾及分析。

短时间内发生了什么？

Covenant AI公开宣布退出TAO生态系统，同时对Bittensor的治理提出质疑。此外，创始人在公开市场抛售了37,000枚TAO。这一系列事件引发了市场连锁反应。最大的子网之一发布消息后，投资者感到恐慌，纷纷抛售持仓。此外，多头杠杆触发平仓，进一步加剧了负面情绪。伴随着解除质押的增加，市场开始出现价格恶化的循环效应。

以下是“负面循环”的详细过程：

Covenant AI抛售37,000枚TAO，价格下跌；
其他质押者观察到价格下跌后，为避免损失选择解除质押；
解除质押过程经过自动做市商（AMM），在情绪恐慌期间，这会进一步恶化价格；
更多质押者选择解除质押，导致价格进一步下滑；
验证节点因质押减少失去共识权重；
验证节点的奖励减少，信心进一步受挫；
在奖励下降、风险上升的情况下，更多参与者选择退出，形成全面的负面循环。

在此背景下，Bittensor方面迅速作出回应。TAO创始团队针对Covenant的质疑发表了声明，并强调当前问题的解决方案。同时，TAO团队启动了Teutonic-I新版本开发，目标是构建参数规模达到1万亿的模型。目前，他们已完成一款10亿参数模型的测试。

新提案BIT-0011——“锁定质押与信念”机制

BIT-0011的提出意在通过“锁定质押与信念”机制增强社区信心，降低子网创始人抛售持仓对社区的潜在危害。其关键内容包括：

用户可以自主决定将其代币锁定在某个子网上，锁定时长自主选择；
锁定开始后，该子网的信念分数（Conviction Score）初始为100%；随着锁定期临近结束，该分数逐步下降；
每30天更新一次信念分数；
信念分数最高的质押者将成为该子网所有者；
锁定期内，锁定代币不能解除质押。

这一提案如果落实，将为社区稳定注入更多信心。不过，目前尚无法确定提案是否会按原格式通过。但可以肯定的是，去中心化的生态有助于通过应对压力测试，不断优化设计以解决潜在问题，这种模式推动了技术的持续进步。

技术分析：关键支撑位在206美元

分析师Michaël van de Poppe在Binance发布的TAO/USDT日线图显示，目前TAO交易价格为251.9美元，在此前触及246.7美元的低点后有所反弹。几天内，TAO从297.1美元下降了15%左右。
行情图

从技术图表来看，关键支撑位集中在206.3美元附近。数据显示，与峰值相比，目前价格已经下跌了29.79%。技术指标，如RSI（相对强弱指标）处在超卖区域，这暗示市场情绪或许已接近底部。

分析师认为市场恐慌情绪被放大，当前价格已进入历史支撑区的重要范围。如果这一支撑位得以守住，市场可能迎来V型反弹。他同时强调，此次价格暴跌主要由个别事件触发，而非Bittensor协议本身的潜在问题。价格稳定于250美元说明市场已初步回归理性。

三种潜在情景：V型反弹、盘整还是进一步下跌？

分析显示，此次市场调整属于较大但非极端的1.5个标准差事件。而加密与AI的结合仍处于早期发展阶段，因此市场仍有重建信心的机会。

情景一：V型反弹至300-340美元（概率约45%）
如果未来一周内价格企稳，且BIT-0011提案获批，市场可能迅速回暖。如提案最终获批，反弹概率可增至60%。
情景二：在200-260美元间盘整（概率约40%）
如果提案遇阻或资金外流趋势延续，价格或将在区间横盘整理若干周，市场需要时间恢复信心。
情景三：回测至180美元或更低（可能性10%-15%）
这种情景下可能需要多个子网退出、资金大量外流以及相关提案被否。但考虑到社区快速反应，该情形的可能性较低。