StepStone营收暴增118%！跨境掘金私募新风口

在当前全球经济格局中，私募市场作为一种重要的资本配置方式，正日益受到全球投资者的关注。这类市场涵盖了私人股权、房地产、私人债务以及基础设施等多元化资产类别，其独特的投资周期、流动性特征以及潜在回报，使其成为机构投资者寻求资产组合多样化和超额收益的关键领域。美国的StepStone Group正是在这一充满活力的市场中，扮演着重要的角色，其最新的财务表现，为我们洞察全球私募股权市场的动向提供了窗口。

近期，StepStone Group公布了2025年第三季度的财务数据，其表现引起了广泛关注。数据显示，公司在该季度的营收达到了4.542亿美元。这一数字不仅超出了华尔街分析师此前的普遍预期，更实现了与2024年同期相比高达118%的显著增长，体现出公司强劲的业务扩张势头。

从盈利能力来看，StepStone Group在非美国通用会计准则（Non-GAAP）下实现了每股0.54美元的利润。这一业绩同样超越了分析师的预测值10.6%，进一步印证了公司在运营效率和盈利管理方面的实力。尽管如此，财报也显示公司录得税前亏损6.758亿美元，利润率为-149%，这通常与私募股权投资领域特有的会计处理，例如某些非现金费用或投资组合价值调整有关。截至报告期末，StepStone Group的市场估值达到了49.2亿美元。

深入分析StepStone Group的营收增长趋势，可以发现其在多个时间维度上均展现出持续的韧性和活力。在过去五年（2020年至2025年）中，公司实现了31.4%的复合年增长率。更值得关注的是，在最近两年（2023年至2025年）里，其年化营收增长率进一步加速至42.8%，这表明市场对其服务的需求正在不断增强，也反映了其业务模式在全球范围内得到了更广泛的认可和拓展。这种加速增长的态势，对于关注全球资本流向和投资趋势的中国跨境从业者来说，无疑是一个积极的信号。

StepStone Group的业务模式涵盖了顾问服务和资产管理两大核心板块。作为一家全球性的私人市场投资公司，其管理的资产规模已超过1000亿美元。通过其专业的平台，公司为客户提供了广泛的私人市场投资机会，包括私人股权投资、房地产投资、私人债务以及基础设施项目。这种多元化的资产配置能力，使得StepStone Group能够根据不同的市场环境和客户需求，提供定制化的投资解决方案，从而在全球复杂的经济环境中保持竞争力。

在私募股权投资领域，StepStone Group的角色尤为突出。私人股权投资，即对非上市公司股权进行投资，通常涉及对企业进行重组、增长型投资或杠杆收购等策略。对于寻求高增长潜力和长期价值的投资者而言，私人股权市场提供了进入创新领域和新兴产业的机会。StepStone Group凭借其在全球范围内的深厚网络和专业知识，能够识别并筛选出具有吸引力的投资标的，帮助客户把握市场机遇。

房地产投资作为StepStone Group的另一重要支柱，在全球资产配置中占据着不可或缺的地位。房地产不仅能够提供稳定的租金收入，还具备抗通胀和资产增值的潜力。无论是住宅、商业地产还是工业物流设施，StepStone Group都致力于为客户提供优质的房地产投资机会，以实现资产的保值增值。随着全球经济的不断发展和城镇化进程的推进，房地产作为一种实物资产，其长期投资价值依然显著。

在当前全球金融市场，私人债务市场正逐渐成为一个重要的融资渠道和投资领域。它包括直接贷款、夹层融资和不良债务投资等，为那些无法或不愿通过传统银行渠道获取资金的企业提供了灵活的解决方案。对于投资者而言，私人债务通常能提供较高的固定收益和相对较低的波动性，尤其是在利率环境变动时，其吸引力更为突出。StepStone Group在私人债务领域的布局，满足了市场对多样化融资工具和收益来源的需求。

基础设施投资，如交通、能源、通信和水处理等项目，因其长期稳定的现金流和相对较低的周期性风险，被视为一种防御性投资。这些项目往往与宏观经济发展和公共服务紧密相关，能够为投资者提供持续且可预测的收益。StepStone Group通过参与各类基础设施项目，不仅为全球经济发展贡献力量，也为客户提供了配置优质长期资产的途径。

在2025年第三季度财报发布后，StepStone Group的股价保持在每股62.24美元的水平，并未出现即时波动。这可能表明市场在消化了强劲的业绩数据后，对其未来发展保持着相对稳定的预期，或认为其积极表现已在此前股价中有所体现。对于关注海外市场动态的中国跨境从业者而言，这种市场反应，以及公司持续增长的业绩，都提供了一个观察全球资本如何在私募市场中配置和流动的视角。

StepStone Group的持续成长，不仅是其自身运营能力的体现，也折射出全球私募市场日益成熟和扩大的趋势。随着全球机构投资者对另类资产的配置需求不断增加，以及对多元化投资策略的追求，私募市场作为重要的资金流向，其影响力将持续提升。

对于中国跨境行业的从业者而言，密切关注StepStone Group这类全球领先的私募市场投资机构的动态，具有多重意义。首先，其业务增长和投资策略能够为我们提供全球资本流向的风向标，了解哪些资产类别和区域更受国际资本青睐。其次，StepStone Group在不同资产类别上的专业能力和风险管理经验，也能为国内机构和投资者在出海投资或吸引外资方面提供宝贵的借鉴。例如，学习其在基础设施、私人债务等领域的投资和管理经验，有助于国内企业更好地参与国际市场竞争。

在全球化不断深入的今天，中国与全球资本市场的联系也日益紧密。无论是国内企业寻求海外融资，还是吸引国际资本参与国内发展，了解并掌握全球私募市场的最新趋势和头部机构的运作模式都至关重要。StepStone Group的优异表现，无疑为我们勾勒出了一幅全球私募市场活跃且充满机遇的图景。

未来，随着全球经济的演变和创新技术的驱动，私募市场预计将继续保持其在金融体系中的重要地位。对于中国跨境从业者而言，持续跟踪这类全球领先企业的动向，不仅有助于洞察潜在的投资机会，更能够前瞻性地布局自身业务，把握全球经济脉搏，为中国的跨境发展贡献力量。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/stepstone-rev-up-118-private-market-boom.html