StepStone营收劲增35.2%！私募财富涌入24亿！

在2025年下半年，全球经济格局持续演变，跨境投资与合作日益紧密。在这一背景下，专注于全球私募市场的专业投资管理机构StepStone Group (NASDAQ:STEP) 近期公布了其2025财年第三季度的业绩，引起了行业内的广泛关注。这些数据不仅反映了公司自身的经营状况，也为我们洞察当前全球私募市场的脉动提供了重要的参考视角。

根据最新披露的信息，StepStone Group在2025年第三季度表现稳健，其营收达到了2.823亿美元，相较去年同期实现了35.2%的显著增长。这一业绩超越了市场普遍预期。在盈利方面，该公司的非GAAP（非通用会计准则）每股收益为0.54美元，也超出分析师预期约10.6%。

为了更清晰地呈现StepStone Group在2025年第三季度的核心财务数据，以下表格进行了整理：

从数据中我们可以看到，营收、调整后每股收益和调整后营业利润均超出了市场预期，显示了公司在当前市场环境下的强劲运营能力。值得注意的是，本季度营业利润率为-256%，较2024年同期的24.4%有所下降，这可能与某些一次性项目或投资策略调整有关，具体原因需要结合更详细的财务报告进行分析。不过，核心业务数据的稳健增长仍是亮点。

管理层对业绩的解读

StepStone Group的管理层对本季度业绩表现出积极的评价。公司首席执行官斯科特·哈特（Scott Hart）先生指出，强劲的客户需求以及旗下私募财富平台创纪录的资金流入，是驱动本季度业绩增长的关键因素。他特别强调，公司在产品创新方面的成功推出以及在国际市场的拓展，为私募财富平台的蓬勃发展注入了动力。斯科特·哈特先生还提到，StepStone Group特有的定制化投资策略以及与客户建立的长期稳固关系，尤其是在管理账户领域，对于维持募资的良好势头起到了决定性作用。

公司管理层认为，2025年第三季度能够取得这样的成绩，主要得益于三个方面的积极贡献：一是私募财富平台打破纪录的认购量，这反映出高净值个人及家族办公室对私募资产配置需求的持续增长；二是机构客户募资活动的强劲表现，表明大型机构投资者对私募市场的信心；三是多款全新投资产品的成功面世并迅速获得市场认可。

核心增长动能的深度解析

StepStone Group本季度业绩的亮眼表现，并非偶然，而是由多个核心增长动能共同作用的结果。对于我们中国的跨境行业从业者而言，深入理解这些动能，有助于把握全球私募市场的未来趋势，并为自身的业务发展提供借鉴。

1. 私募财富渠道的突破性进展：
   当前，全球高净值个人和家族办公室对私募股权、私募债等另类资产的配置需求日益旺盛。StepStone Group精准把握这一趋势，其私募财富渠道在本季度取得了前所未有的认购佳绩，新增资金流入高达24亿美元。这其中，新推出的STPEX私募股权封闭式基金表现尤为突出，仅在上市首月就吸引了超过7亿美元的资金。
   STPEX这类创新型基金的成功，折射出全球金融市场一个重要的结构性变化：传统的私募市场曾是机构投资者的专属领域，但随着金融产品创新和监管环境的逐步成熟，个人投资者正通过更多便捷的渠道参与到私募投资中来。这种“私募民主化”的趋势，不仅拓宽了募资来源，也为资产管理机构带来了新的增长点。对于关注全球资产配置的中国跨境财富管理机构而言，如何设计并引入符合国内投资者需求的创新型私募产品，值得深思。

2. 机构募资的持续稳健增长：
   尽管私募财富渠道取得了突破，但机构投资者依然是全球私募市场的中坚力量。StepStone Group在本季度继续保持了强劲的机构资金流入，其管理账户新增资金达38亿美元。公司超过90%的客户留存率，充分证明了其在机构客户群体中的深厚信任与忠诚度。更令人欣喜的是，超过三分之一的管理账户新增资金来源于新客户或现有客户的拓展性合作，这表明公司不仅能维持老客户关系，还能持续拓展新的业务边界。
   机构投资者的稳定性和长期性，是全球私募市场健康发展的重要基石。StepStone Group在这一领域的出色表现，强调了专业服务、定制化解决方案以及良好业绩记录对于维系大型机构客户关系的重要性。中国企业在出海募资或寻求全球合作伙伴时，应高度重视自身专业能力的建设和长期信任关系的培养。

3. 全球化布局的战略性扩张：
   在当前全球经济一体化的大背景下，国际化发展已成为众多跨境企业的必由之路。StepStone Group深刻认识到这一点，并在本季度进一步扩大了其全球业务版图。公司在荷兰、西班牙、韩国和沙特阿拉伯等地设立了新办事处，有效拓展了其在欧洲、亚洲和中东地区的业务覆盖。
   这种积极的全球扩张策略，不仅能够帮助公司触达更广阔的客户群体和投资机会，也能使其更好地理解和适应不同国家和地区的市场特点与监管环境。对于中国的跨境电商、贸易、投资等行业而言，观察并学习这类全球领先机构的国际化战略，包括其选择目标市场、建立本地团队、适应文化差异等方面的经验，都具有重要的借鉴意义。例如，中东和东南亚等新兴市场，正成为全球资本关注的新热点，了解先行者的布局逻辑，对中国企业至关重要。

展望未来：战略规划与挑战

展望未来，StepStone Group管理层对其增长前景充满信心，并已明确了未来的战略重心。公司将继续致力于扩充其私募财富产品系列，深化与分销渠道的合作关系，并进一步推进国际化增长。为了最大化现有合作伙伴的交叉销售机会，同时也在积极探索新的业务渠道，例如英国及其他国际地区的退休金计划。

公司总裁贾森·门特（Jason Ment）先生指出，虽然近期由于新产品推出所带来的认购激增效应预计将趋于平缓，但StepStone Group仍预期将保持持续增长态势。这得益于公司在运营基础设施方面的持续投入以及业务覆盖范围的不断拓宽。首席财务官大卫·帕克（David Park）先生也提醒，由于对技术和即将举行的行业会议的投入，近期通用及管理费用预计会有所上升。这表明公司正在为未来的长期发展进行必要的战略性投资，以构建更强大的支持体系和更广阔的市场影响力，这在任何高速成长的跨境企业中都是普遍现象。

对于中国跨境行业的从业者而言，StepStone Group的这一系列发展动态，无疑提供了宝贵的市场信号。从其对私募财富市场的深耕、机构客户的稳固维系，到积极的全球化布局和对未来发展的战略性投资，都体现了在全球复杂多变的市场环境中，一家领先机构如何通过创新、专业和前瞻性视野来驾驭挑战、实现增长。我们应密切关注这类全球性资管机构的动态，从中汲取经验，为中国企业在全球舞台上取得更大成功提供有益启示。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/stepstone-q3-rev-up-35-2-2-4b-wealth-inflow.html