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Sprouts Farmers Market，作为美国零售行业中一家以销售新鲜、天然和有机食品为主的特色连锁超市，近年来在全球消费市场变革的浪潮中，凭借其独特的市场定位和对健康生活方式的倡导，吸引并培养了一批追求高品质生活理念的忠实消费者。其门店设计往往注重营造农贸市场的氛围，提供从新鲜农产品到健康零食、特色肉类和海鲜、营养补充品等多元化选择，这使得它在美国竞争激烈的杂货零售领域中占据了独特的生态位。

当前，时值2025年下半年，全球经济环境复杂多变，美国零售业亦面临着诸多挑战与机遇。消费者的购物习惯在经历了前几年疫情的影响后，呈现出更加多元化和个性化的趋势。对健康、可持续和高品质商品的追求日益增长，同时也伴随着对性价比的考量。在这样的背景下，深入剖析Sprouts Farmers Market这类特色零售商的运营动态，对于我们国内关注海外市场、尤其是美国消费趋势的跨境电商、品牌出海以及供应链从业者而言，无疑是洞察市场脉搏、预判行业走向的重要窗口。

近日，Sprouts Farmers Market（纳斯达克代码：SFM）公布了其2025年第三季度的财务业绩。这份报告为我们描绘了一幅喜忧参半的商业图景：公司在某些关键指标上表现超出预期，但在另一些方面则面临增长放缓的挑战，这恰恰反映了在当前复杂多变的经济环境中，即使是定位清晰的优质零售商，也需要在扩张与精细化运营之间寻找微妙的平衡点。

从整体营收来看，Sprouts Farmers Market在2025年第三季度的销售额达到了22亿美元，与2024年同期相比，实现了13.1%的稳健增长。这一增长幅度在一定程度上得益于公司持续的门店扩张战略，以及美国消费者对健康和有机食品需求的稳定增长。此外，物价上涨也可能对名义销售额的提升有所贡献。然而，值得关注的是，外媒此前对Sprouts Farmers Market本季度营收的普遍预期为22.3亿美元，实际销售额略低于这一预估，存在1.1%的细微差距。这种未能完全达到市场预期的表现，可能暗示了在当前美国消费市场中，即使是热门品类，也可能面临消费升级动力不足或消费者趋于谨慎的态势，抑或是市场分析师对零售行业整体增长预期的乐观程度略高于实际情况。对于国内跨境企业而言，这意味着在评估海外市场潜力时，除了关注宏观趋势，更要对细分市场的具体动能保持审慎的观察。

尽管营收略低于市场预期，Sprouts Farmers Market在盈利能力方面却表现出令人欣喜的韧性。根据美国通用会计准则（GAAP）计算，公司本季度的每股收益达到了1.22美元，这一数据不仅高于市场分析师的普遍预期，更是超出了4.6%。这充分说明，即便在销售额增长未能尽如人意的情况下，Sprouts Farmers Market通过其高效的成本控制措施、精细化的运营管理、优化产品组合以及有效的供应链管理，成功提升了整体盈利效率。对于众多致力于品牌出海的中国企业而言，Sprouts Farmers Market的经验提供了一个有益的启示：单纯追求销售额的快速增长固然重要，但构建和维持可持续的盈利能力，尤其是在充满不确定性的市场环境中，往往更考验企业的内功和战略定力，包括但不限于对采购成本的谈判、物流效率的优化以及门店运营支出的严格把控。

在衡量公司核心盈利能力的关键指标——调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）方面，Sprouts Farmers Market同样表现出色。本季度，其调整后EBITDA为1.981亿美元，这一数字超出了市场预期的1.93亿美元，并且维持了9%的利润率。Adjusted EBITDA的超预期表现，进一步印证了公司在控制经营成本和提升运营效率方面的卓越能力。在当前全球供应链波动和通胀压力持续存在的背景下，能够保持并提升利润率，对于任何零售企业而言都是一项不小的成就。这背后可能隐藏着公司在采购策略的优化、物流网络的智能化升级以及门店人力资源配置的精细化管理等多个环节所付出的努力。

从运营利润率来看，本季度Sprouts Farmers Market的运营利润率为7.2%，与2024年同期持平。运营利润率的稳定性，是公司核心业务模式和日常运营效率保持一贯水准的重要信号。它表明公司的日常经营，包括商品销售、门店管理以及行政开支等方面的效率，并没有受到外部环境的显著负面冲击，也没有出现内部效率的急剧下滑。这种财务上的稳定性，对于投资者和市场而言，无疑传递出公司经营韧性的积极信号，也为企业长期发展提供了坚实的基础。

然而，在现金流方面，数据则呈现出一定的波动。本季度，Sprouts Farmers Market的自由现金流利润率（Free Cash Flow Margin）下降至5.1%，而2024年同期为8%。自由现金流是衡量企业自身产生现金能力的重要指标，其下降可能与公司正在大力推进的门店扩张战略密切相关。新开门店往往需要大量的资本投入，包括租赁或购置物业、装修、设备采购以及初期库存的建立等。这些前期投入会在短期内显著消耗企业的现金流。从长远来看，如果这些新增门店能够有效拓宽市场覆盖、吸引更多消费者并带来可观的销售额增长和市场份额提升，那么短期内自由现金流的波动，可以被视为公司为实现未来更广阔发展空间所进行的战略性、必要性投资。对于出海企业在进行海外市场扩张时，必须充分考量这种短期现金流压力与长期增长潜力之间的平衡。

在衡量现有门店经营状况的关键指标——同店销售额（Same-store sales）方面，Sprouts Farmers Market在2025年第三季度实现了5.9%的增长。虽然这是一个积极的正增长，但与2024年同期8.4%的增速相比，呈现出一定程度的放缓。同店销售额的增速放缓，可能受到多种因素影响，包括但不限于市场竞争的日益加剧，例如传统超市和新兴健康食品零售商的加入；消费者购物习惯的进一步分化；以及在经历前期高速增长后的自然回调，这意味着市场可能逐渐趋于成熟。对于专注于现有市场深耕的跨境品牌而言，同店销售额的动态，可以提醒我们密切关注目标市场的内部增长动力和潜在饱和度，及时调整市场策略和产品创新方向。

门店数量的增长，是Sprouts Farmers Market扩张战略的直接体现。截至本季度末，公司在全球共拥有464家门店，而2024年同期为428家。这意味着在过去一年里，公司净增了36家门店，平均每月新开3家门店左右。这一积极且稳定的扩张步伐，是Sprouts Farmers Market应对市场竞争、扩大品牌影响力以及提升营收规模的重要途径。通过增加门店数量，公司能够触达更多的潜在消费者，并在不同区域建立起更强的市场存在感。这种实体零售的扩张模式，在电商日益发达、线上购物日益便捷的今天，也凸显了线下体验、本地化服务和社区连接对于特定消费群体，特别是健康食品消费者群体的重要性。它强调了实体门店在提供沉浸式购物体验、新鲜食材检验以及人际互动方面的不可替代性。

展望未来，Sprouts Farmers Market也给出了2025年第四季度的业绩指引。公司预计本季度同店销售额增长的中点为1%，这一预期低于外媒此前的平均预估4.5%。这一相对保守的同店销售增长预测，可能反映了公司对即将到来的节假日购物季以及整体市场环境的谨慎态度。零售商通常会根据宏观经济走势、消费者信心指数以及竞争格局来设定业绩目标。这种保守预期，也可能是在为未来可能出现的市场波动预留空间。然而，在全年业绩方面，公司对2025年全年美国通用会计准则下的每股收益（GAAP EPS）预测中点为5.26美元，这一数字与市场分析师的预期基本持平。这暗示Sprouts Farmers Market对全年整体盈利能力仍抱有信心，即便第四季度同店销售增长可能略显温和，但全年来看，公司的盈利表现预计将维持在预期水平。

Sprouts Farmers Market的首席执行官杰克·辛克莱（美国）对公司的战略充满信心。他表示：“我们正在全国范围内开设新门店，我们的战略继续与我们的目标客户产生共鸣，从而实现了强劲的第三季度业绩。” 杰克·辛克莱的这番话，不仅是对公司扩张战略成功性的肯定，也强调了Sprouts Farmers Market能够精准把握目标客户需求的核心竞争力。在快速变化的零售市场中，持续理解并满足消费者需求，是企业保持竞争优势并实现可持续发展的关键所在。这对于国内出海品牌而言，是建立消费者信任、形成品牌忠诚度的重要一课。

对于我们国内的跨境电商、品牌出海以及供应链企业而言，Sprouts Farmers Market的这份财报，提供了多层面的参考价值。首先，它展现了在特定细分市场中，即使面对宏观经济的挑战，通过差异化定位和高效运营，依然可以实现稳健增长和出色盈利。Sprouts Farmers Market对天然有机食品的专注，以及其在门店扩张上的持续投入，都值得我们思考：我们的出海产品是否也找到了足够独特的市场定位，能够避免同质化竞争？我们的增长策略是侧重于线上渠道的快速渗透，还是线上线下结合，通过实体店（或合作伙伴的实体店）提供更深度的消费者体验，以满足目标客户的多元需求？

其次，同店销售额增长的放缓与新店扩张的加速并存，提示我们市场增长并非总是一帆风顺，企业需要不断地平衡现有市场的深度挖掘与新市场的广度开拓。对于计划在海外市场建立品牌或拓展业务的中国企业，这提醒我们要密切关注市场饱和度、竞争态势以及消费者生命周期的变化，灵活调整市场策略。同时，自由现金流的下降也警示我们，快速扩张必然伴随着资本投入的增加，在制定海外市场扩张计划时，必须充分考量现金流的健康状况和融资能力，确保企业有足够的资金储备来支撑扩张，避免因资金链紧张而影响发展大局。

再者，外媒分析师的预期与实际业绩之间的差异，以及公司给出的相对保守的业绩指引，都提醒我们在进行海外市场分析和制定商业计划时，需要保持务实的态度，充分考虑各种不确定性因素，并为可能出现的市场波动预留足够的弹性空间。在瞬息万变的国际市场中，不能盲目乐观，也不能因短期波动而丧失信心，关键在于深入理解数据背后的驱动因素和公司长期的战略布局。例如，Sprouts Farmers Market面对营收不及预期和同店销售增速放缓，依然能保持盈利能力，并坚持门店扩张，这正是其对自身商业模式和市场潜力的深层信心体现。

综上所述，Sprouts Farmers Market在2025年第三季度的表现，是一幅多维度的商业图景。它既有营收增长的积极面，盈利能力的亮点，也有同店销售放缓和现金流波动的挑战。这正是成熟市场零售企业在复杂环境中寻求平衡和发展的缩影。通过对这些动态的观察和分析，我们能够更好地理解海外市场的脉搏，为国内相关从业人员在应对全球化竞争时提供策略上的借鉴。强烈建议国内相关从业人员密切关注此类海外零售巨头的动态，它们不仅是市场风向标，更是我们学习和借鉴商业智慧的宝贵案例。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/sprouts-sales-slow-profit-surges-46.html