SK海力士利润暴增68%！AI芯片大战三星惨败

全球数据中心建设的热潮正推高对高端芯片的需求。新媒网跨境获悉，韩国芯片制造商SK海力士凭借其在人工智能专用内存领域的优势，连续第二个季度在盈利能力上超越本土竞争对手三星电子。

周四公布的财报显示，这家美国人工智能巨头英伟达的主要供应商，第二季度营业利润达到9.2万亿韩元（约合67亿美元），同比大幅增长68%。其营收更是创下22.2万亿韩元（约合161亿美元）的历史新高，同比增长35%，超出市场预期。

技术领先转化为市场优势

SK海力士的亮眼表现，核心在于其生产的高带宽内存（HBM）芯片。这种专为人工智能系统优化的高性能内存，正成为数据中心和AI服务器的关键组件。新媒网跨境注意到，该公司在上季度首次实现对三星的利润反超后，本季度进一步扩大了领先差距。

公司方面表示，全球大型科技公司在人工智能基础设施上的"积极投入"，正持续拉动对其内存产品的需求。尤其值得注意的是，全球多个国家正积极布局"主权人工智能"战略，即建设本土化的AI数据中心能力。SK海力士认为，这股热潮将为高端内存带来长期且稳定的需求增长空间。消息公布后，公司股价早盘应声上涨超过2%。

市场格局悄然生变

与SK海力士的强劲增长形成鲜明对比的是三星电子。这家韩国科技巨头本月早些时候预估其第二季度营业利润将同比下滑56%。外媒分析指出，三星在争取成为英伟达最先进AI芯片供应商的严格认证过程中遇到挑战，是其业绩承压的原因之一。

SK海力士在HBM领域的先发优势，已直接反映在资本市场。自2023年初以来，其股价已增长两倍有余。外媒美国银行分析师预测，全球HBM市场规模将从今年的约357亿美元，持续扩张至2027年的575亿美元。

未来竞争暗流涌动

然而，并非所有市场观察者都持单一乐观态度。部分分析师对2026年可能出现"HBM增长减速"发出预警。他们认为，随着主要内存芯片制造商纷纷扩大产能并争夺市场份额，竞争格局将日趋激烈。

外媒高盛的分析师最近调整了对SK海力士股票的看法，将其评级从"买入"下调至"中性"。他们在报告中指出："随着竞争加剧，以及定价话语权逐渐向其核心大客户转移——这主要指SK海力士对英伟达的高度依赖——HBM的价格可能在2026年首次面临下行压力。"

新机遇正在浮现

这一潜在变化也为三星带来了新的希望。外媒报道称，三星有望从英伟达恢复向中国市场供应符合出口管制规定的、性能稍低的H20 AI芯片中获益。此外，分析师们还预判，HBM市场增长最快的细分领域，将是为特定任务定制的专用集成电路（Asic）芯片提供配套内存产品。

新媒网跨境预测，由于SK海力士当前主要聚焦于为英伟达的图形处理器（GPU）供货，像谷歌、亚马逊、微软、Meta、特斯拉以及中国的华为等科技巨头正加速开发自研的Asic芯片，这或将为三星等竞争者打开新的市场窗口。这些科技企业构建自有AI生态系统的努力，正催生对差异化、定制化内存解决方案的旺盛需求。

行业的演进轨迹表明，尽管SK海力士目前凭借先发优势领跑，但AI芯片与内存市场的角逐远未到终局。数据中心建设的全球浪潮下，技术迭代、客户需求多元化以及地缘因素将持续重塑供应链格局，谁能最终在满足爆炸式增长的算力需求中占据更有利位置，仍需时间观察。

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