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在全球经济格局不断演变，消费模式日益多元化的背景下，零售行业正经历着深刻的变革。特别是高端奢侈品市场，在数字化转型、供应链优化以及消费者行为变化等多重因素的影响下，传统巨头们也面临着不小的挑战。近日，外媒报道了美国高端零售商Saks Global在2025年第二季度的财务表现，其财报数据不仅反映了公司运营层面的具体问题，也为我们洞察全球零售，特别是跨境奢侈品市场的当前态势，提供了有价值的参考。

根据最新披露的财务信息，Saks Global在2025年第二季度面临了一定的业绩压力。其营收同比下降超过13%，达到16亿美元，未能达到公司此前的预期。与此同时，商品交易总额（GMV）也从一年前的21亿美元小幅下滑至20亿美元。公司首席执行官马克·梅特里克（Marc Metrick，美国零售企业高管）将此次表现未达预期的主要原因归结为“库存挑战”，并指出这一问题已延续至2025年第三季度。截至本季度末，公司库存总额为19亿美元，相比上一季度的21亿美元有所下降。

以下是Saks Global 2025年第二季度的主要财务数据概览：

从数据中不难看出，尽管高价商品销售有所增加，但销售组合的轻微变动、季节性降价以及促销成本的上升，导致公司毛利率收缩了20个基点，降至37.9%。净亏损也进一步扩大了6%以上，达到2.88亿美元。

Saks Global在供应链和供应商关系方面遇到的困境，在2025年上半年便已显现。早在2025年2月，梅特里克就曾向供应商发送备忘录，承认存在付款积压问题，并提出了一些非同寻常的条款。进入2025年夏季，公司高管曾表示，与供应商的关系已基本理顺。然而，这份备忘录的强硬语气曾让一些卖家感到意外，到了2025年8月，仍有部分供应商抱怨公司未能完全履行其承诺。

外媒援引美国某信用研究机构负责人蒂姆·海恩斯（Tim Hynes）的评论指出，Saks Global第二季度的业绩反映出“库存整合带来的短期运营中断，导致收入和盈利能力下降”。不过，海恩斯也提到，得益于公司在2025年6月公布的6亿美元债券再融资方案，Saks Global的流动性和资产负债表状况得到了加强。

Saks Global对自身所处的困境有着清醒的认识，尽管他们强调情况正在持续改善。该公司在近日的声明中表示：“业务趋势表明，当商品供应充足时，我们的营收表现就会改善。例如，我们的特许经营业务持续反映出奢侈品消费者强劲的需求，在我们的批发业务中，库存持续稳定的品类表现良好。”这说明，只要货源稳定、商品可及，市场需求依然存在，关键在于如何高效地管理和流转库存。

零售策略顾问丽莎·阿姆拉尼（Liza Amlani，美国零售业专家）对此分析称：“特许经营和平台模式是目前支撑Saks Global业务的关键。这些品牌拥有并管理自己的库存，确保了销售流转并保障了产品供应。如果没有这些由供应商驱动的模式，Saks Global的处境将明显更加艰难。”这揭示了在当前零售环境下，轻资产、强品牌合作模式的重要性。对于传统重资产零售商而言，如何与品牌方建立更紧密的合作，甚至转向平台化运营，已成为一个值得深思的转型方向。

就在近日，外媒报道一些供应商向其反映，Saks Global仍有部分逾期发票未支付。甚至有部分卖家已停止向其旗下高端百货Neiman Marcus、Saks Fifth Avenue或两者同时发货。虽然Saks Global对此类供应商说法尚未立即回应，但其在财报发布中提到，此次再融资已使其“显著减少了供应商付款计划的余额”。

Saks Global在整合Neiman Marcus和Saks Fifth Avenue业务过程中，也加剧了现有的库存难题。该公司在近日表示，在2025年8月的一次“系统整合过程中出现了一次性中断”。据悉，Saks Global于2024年12月以27亿美元的价格收购了拥有奢侈品竞争对手Neiman Marcus和Bergdorf Goodman的Neiman Marcus集团。

系统整合完成后，Saks Global已成功过渡到一个统一的商品采购和库存管理平台，公司称之为“一个关键里程碑”。根据其发布的信息，“库存收货水平已自2025年9月开始反弹，并持续至10月”，公司“预计库存收货趋势和库存水平将通过假日季并进入2026年逐步恢复正常”。

然而，阿姆拉尼也指出，部分供应商正在推迟秋季商品的交付，这在他们的权利范围之内，但对于零售商而言，在即将到来的假日季前夕，这无疑是一个危险的信号。她强调：“在奢侈品领域，这种局面非常不利。如果Saks Global无法满足需求，顾客将很可能转向其他渠道。奢侈品消费者忠于的是购物体验，而非某个特定的渠道或零售商。”

分析人士在2025年已多次提出的一个核心问题，至今仍未完全解决。阿姆拉尼认为，Saks Global仍需努力清偿其应付账款，否则可能面临严重后果。“新的统一商品管理平台或许能恢复库存管理信心，但主要问题在于保持供应商的满意，并确保他们能够发运假日订单，”她说道。“如果在一年中最繁忙的季度缺乏商品可售，Saks Global可能会面临重大的收入损失，甚至可能在奢侈品领域逐渐失去其市场地位。”

Saks Global所面对的这些挑战，为国内正在积极拓展跨境业务的企业提供了宝贵的经验借鉴。在日益复杂的全球供应链体系中，如何构建稳定、高效的库存管理系统，维护与供应商的良好合作关系，并灵活适应市场变化，是所有参与者都必须面对的课题。无论是自有品牌出海，还是平台型企业整合全球资源，都需要高度重视供应链的韧性和风险管理能力。特别是在高端消费领域，消费者对产品可得性、服务体验以及品牌信誉有着极高的要求。S因此，国内相关从业人员应持续关注全球零售业的最新动态，从中汲取经验，为中国品牌和平台在全球市场的稳健发展提供支持。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/saks-global-revenue-plunges-13-luxury-stock-crisis.html