红海重开！2026年航运运力暴增36%。巨头或陷亏损！

全球集装箱航运业正面临2026年的严峻考验，随着红海航运通道的潜在重新开放，货运费率可能进一步下行，加剧本已不断增长的船舶运力过剩问题。

包括丹麦马士基（A.P. Moller-Maersk）、德国赫伯罗特（Hapag-Lloyd）、日本邮船（Nippon Yusen / NYK Line）、东方海外国际（Orient Overseas International）以及中远海运控股（Cosco Shipping Holdings）在内的主要航运公司，普遍预计将在经历了2025年关税争端和货运需求疲软的动荡后，报告较为逊色的业绩。外媒分析师提醒，红海航线的全面恢复，可能加速市场结构性失衡。

外媒分析师指出，鉴于全球船队运力的迅速扩张，红海航线的恢复通行将加剧当前存在的结构性运力过剩问题。

根据彭博智库（Bloomberg Intelligence）的预测数据，2023年至2027年间，全球集装箱航运运力预计将激增36%。与此同时，如果各航运公司全面恢复红海航线，2026年货运需求预计将萎缩1.1%。运力激增与需求萎缩的双重夹击，很可能对货运价格构成显著压力。

目前，运费已经呈现下降趋势。德鲁里世界集装箱指数（Drewry World Container Index）显示，截至1月29日当周，每个40英尺集装箱的运价下跌4.7%，降至2,107美元，这进一步凸显了市场状况的走弱。

尽管红海航线的全面重新开放尚未完全确定，但其前景已经有所改善。丹麦马士基近期完成了两次成功的红海航行。这是自也门胡塞武装分子于2023年开始袭击商船以来，该公司首次在该水域进行航运，此举预示着通过更短的苏伊士运河航线有望初步恢复。

汇丰银行（HSBC）此前的预测曾指出，如果航线中断持续到2026年中期，运价跌幅可能限制在9%至16%之间。然而，随着马士基恢复部分红海航行，市场出现了加速正常化的可能性，促使汇丰银行发出警告，表示运价可能额外下滑10%，甚至可能导致马士基和德国赫伯罗特陷入亏损。

航运网络突然转向苏伊士运河航线，也可能引发短期市场波动。外媒分析师表示，大量船只涌入欧洲港口，初期可能会造成拥堵，从而在短期内为货运费率提供一定支撑。此外，2026年上半年的季节性库存补充，也可能提供短暂的缓冲作用。

然而，长期的市场展望依然不容乐观。外媒预计，马士基可能发布较为疲软的2026年盈利指引，并可能将股票回购规模削减一半。市场普遍预测表明，这家丹麦航运巨头可能出现自2017年以来的首次年度亏损。

考虑到当前仍不可预测的安全环境，航运公司对于过快调整航线网络仍持谨慎态度。德鲁里航运咨询公司（Drewry Shipping Consultants）的分析师Arya Anshuman和Simon Heaney表示，货主对于贵重货物面临的风险感到担忧，并且已经适应了更长的运输时间；而港口方面，也可能难以应对船只突然大量涌入所带来的压力。

市场的波动性已经显现。尽管马士基已恢复有限的航次，但法国达飞海运集团（CMA CGM）在短暂恢复三条环线通过红海后，又撤销了原定重新部署红海航线的计划。外媒分析师认为，此举凸显了当前安全局势的脆弱性。

对于亚洲航运公司而言，2026年的业绩表现，红海航线依然是关键的决定性因素，其影响力甚至超过了关税问题。在中美贸易休战脆弱和供应链持续调整的背景下，这一点尤为突出。日本运营商日本邮船（Nippon Yusen）预计将面临来自运力过剩和关税不确定性的日益增长的盈利压力，此前该公司未能达到其第三季度的盈利预期。彭博智库预测，随着运价走弱和货量放缓，该公司集装箱业务板块将进一步恶化。

日本海洋网联船务（Ocean Network Express / ONE），由日本邮船、商船三井（Mitsui O.S.K. Lines）和川崎汽船（Kawasaki Kisen Kaisha）共同持股，近期公布其财年第三季度净亏损8800万美元。该公司将亏损归因于船队扩张以及亚洲-欧洲和跨太平洋航线货运流量的低迷。ONE预计，目前大多数船只仍将继续绕行好望角，这仅能为近期运价带来温和的小幅上涨。

尽管全球航运市场面临下行压力，亚洲航运公司相较于欧洲同行，可能在利润率方面保持相对优势。强劲的亚洲区域内需求和更坚挺的区域即期运价，为亚洲航运公司提供了一定的缓冲，使其免受地缘政治冲击的全部影响。德鲁里航运分析师指出，亚洲区域内贸易受益于更大的运营稳定性，因为它较少受到关税和红海安全风险的影响，而这些风险仍在持续扰乱主要的亚欧和跨太平洋航线。

展望2026年，红海航线重新开放的速度和稳定性，将依然是全球集装箱航运业最大的不确定因素，它将深刻影响全球的运力平衡、货运定价以及各航运公司的盈利能力。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/red-sea-open-2026-cap-up-36-majors-at-loss.html