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美国总统特朗普于2025年4月签署《天才法案》(Genius Act)后，全球企业界对稳定币的关注度急剧上升，引发了市场对于其应用前景的广泛探讨与思考。作为全球金融机构、商户和账单支付方提供支付软件与技术服务的ACI环球公司（ACI Worldwide），其首席战略与增长官菲利普·布鲁诺（Philip Bruno）一直致力于洞察并应对这类新兴支付议题。

新媒网跨境获悉，在2025年4月下旬的一次外媒采访中，布鲁诺详细阐述了ACI环球公司如何在新稳定币监管框架下为客户提供咨询服务，以及客户如何看待加密货币带来的机遇与挑战。

稳定币：何时走进寻常百姓家？

对于稳定币何时能真正触及普通消费者的日常生活，菲利普·布鲁诺的观点是，短期内可能难以实现广泛应用。他指出，目前市场中已存在诸多运行良好且经济效益显著的支付工具，它们已经满足了日常支付的大部分需求。然而，在某些特定场景下，稳定币的潜力却不容忽视，甚至可能成为颠覆性的力量。

布鲁诺特别强调了跨境支付领域。他认为，在那些交易量相对较小、流动性不足的“薄弱”交易通道，或是货币体系不够稳定的国家和地区，稳定币有望发挥其独特的优势。例如，当传统的国际汇款路径成本高昂、效率低下时，基于稳定币的跨境支付方案，能够显著降低交易费用，缩短结算时间，为用户提供更为便捷高效的替代选择。这不仅能够惠及企业间的贸易往来，也能为个人用户提供更经济实惠的国际资金转移方式。

特定群体的应用场景与病毒式传播路径

除了跨境支付，布鲁诺还描绘了稳定币在移动工作者和零工经济（gig workers）中的潜在应用图景。他透露，近期ACI环球公司曾与一家企业进行交流，这家企业正在积极探索在员工地理位置高度流动性的行业中，利用稳定币向其支付薪酬的可能性。对于全球化布局的企业而言，稳定币能够有效解决跨国发薪、汇率波动和传统银行系统繁琐手续等问题，提升支付效率，降低运营成本。

关于稳定币如何从边缘走向主流，布鲁诺提供了一个引人深思的洞察：最初的普及往往并非由消费者主动选择，而是由提供方或发送方推动。他将这一过程类比为一种“病毒式传播”模式。例如，Block公司旗下的支付应用Cash App在推出之初，正是由小商户将其推广给消费者。在这种模式下，一个用户群体（如企业或特定行业的发送方）率先采纳并推动稳定币的使用，从而逐渐影响到接收方，形成一种自下而上的普及效应，最终带动更广泛的用户采纳。这意味着，稳定币的早期推广将高度依赖于特定生态系统中的关键参与者，而非大规模的市场营销。

美国企业对稳定币的审慎评估

当前，美国企业对稳定币的态度普遍表现出一种审慎的观望。布鲁诺观察到，企业普遍在探询：“我们现在是否真的需要稳定币？”他的回答是，这取决于企业的具体情况和所处行业。至少在美国本土市场，目前商业领域对稳定币的实际需求尚未达到普遍而迫切的程度。大多数企业和消费者对于现有的支付方式感到满意，尚未看到大规模转向稳定币的内在动力。

企业的主要顾虑在于，现有支付基础设施已经成熟且运行稳定，转型至稳定币体系需要投入成本，并可能面临操作复杂性和合规性挑战。因此，在没有明确的经济效益或业务需求驱动下，多数企业仍处于评估阶段，而非积极部署。他们更关注稳定币在特定业务流程中能否带来效率提升或成本节约，而非将其视为普遍替代现有支付手段的解决方案。

全球监管环境的重大转变与影响

过去几年间，全球对于稳定币的监管态度经历了显著的演变。布鲁普诺指出，直到2024年末，监管机构对稳定币的态度普遍偏向负面，对其潜在风险和不确定性持高度警惕。然而，自2025年以来，这一局面发生了根本性转变。各国监管机构开始积极探索并逐步建立针对稳定币的监管框架，这为稳定币的合法化和规范化发展奠定了基础。

这种监管态度的转变，对于稳定币的早期采纳者而言，无疑是一个积极的信号。布鲁诺预计，真正的“早期采纳潮”可能集中在2025年下半年。随着监管框架的日益清晰和完善，企业对稳定币的合规性担忧将逐步缓解，从而更有信心将其融入自身的业务流程。监管的明确性，将为稳定币市场的健康发展提供必要的保障，降低市场不确定性，吸引更多主流金融机构和企业参与其中。

稳定币标准化趋势与网络效应

在电子支付和数字支付的发展历程中，我们观察到一个显著的趋势：网络效应是决定市场格局的关键。通常，一个成熟的支付网络，其价值会随着接入端点的增加而呈指数级增长。布鲁诺认为，在大多数市场中，最终能够主导支付领域的网络通常只有三到五个。这种集中化的趋势反映了规模经济和互操作性的重要性。

布鲁诺预测，稳定币领域也将遵循类似的演进路径。虽然在早期阶段，市场可能会涌现出大量的稳定币种类，但随着时间的推移，市场将逐步整合，最终仅有少数具备强大网络效应和广泛接受度的稳定币能够脱颖而出，成为行业的主导标准。这种标准化将有助于提升稳定币的流动性和可用性，降低市场碎片化带来的交易成本和复杂性。

政府与私营部门在风险管理中的角色

在确保稳定币低风险运行方面，政府和私营部门将扮演不同的角色。布鲁诺指出，一些国家政府可能会积极介入，推动其本国稳定币成为特定市场或区域的标准，以此维护金融稳定并增强其货币的国际影响力。例如，一些国家可能通过立法或政策引导，鼓励本国企业和居民使用官方支持的稳定币，或将其与本国货币进行挂钩，以确保其价值的稳定性和可靠性。

与此同时，布鲁诺也提到，在更为市场化导向的地区，私营部门的服务将在稳定币的风险管理中发挥核心作用。这些服务可能包括独立审计、储备资产管理、技术安全保障以及透明度报告等。通过市场化的竞争和创新，私营机构将提供多样化的解决方案，以满足不同用户的需求，同时确保稳定币的透明度和安全性，从而赢得用户的信任。政府的角色更多是制定监管规则，而实际的风险控制和运营则由市场参与者来完成。

稳定币对美元国际地位的影响

关于稳定币是否会削弱美元作为全球储备货币的地位，菲利普·布鲁诺表达了乐观的看法。他认为，至少从美国人的角度出发，稳定币并不会对美元的国际地位构成实质性威胁。他指出，如果美元的储备货币地位面临挑战，那将是出于其他更深层次的宏观经济和地缘政治因素，而非稳定币的出现。

相反，布鲁诺将美元支持的稳定币视为美元的一种延伸。例如，泰达币（USDT）和USDC等与美元1:1挂钩的稳定币，实际上拓展了美元在全球数字经济中的应用范围和影响力。这些稳定币使得美元能够在区块链网络中高效流通，为全球用户提供了一种数字化的美元支付和存储方式，从而进一步巩固了美元在全球金融体系中的核心地位。因此，稳定币不仅不会削弱美元，反而可能增强其在数字时代的韧性和适应性。

美联储对央行数字货币的立场

对于美国联邦政府是否会重新考虑发行央行数字货币（CBDC），布鲁诺深入分析了美联储（Fed）的一贯立场。他表示，在历届政府的执政期间，美联储普遍倾向于让市场解决方案先行发展。这意味着，美联储通常会观察并评估市场在解决特定问题方面的能力，而不是急于推出官方的替代方案。

只有当美联储认为市场无法有效满足特定需求，或市场中存在显著的缺陷和问题时，他们才会考虑介入并采取措施，例如发行CBDC。这种“市场优先”的策略体现了美联储对于创新和市场活力的尊重，也反映了其审慎的政策制定风格。在总统特朗普明确表示反对美联储发行CBDC的背景下，美联储会更加倾向于观察和等待，直至市场需求或金融稳定面临明确挑战时，才会重新审视这一议题。

企业客户对稳定币的战略考量

目前，ACI环球公司的客户正在深入评估稳定币对自身业务的潜在影响，但并非所有企业都考虑自行发行稳定币。布鲁诺指出，除了少数大型金融机构和超大型商户，绝大多数企业并没有自行创建稳定币的意愿。对于这些企业而言，发行稳定币意味着巨大的技术投入、合规成本和运营风险。

相反，这些企业更关注以下核心问题：在哪些业务领域或场景下需要引入稳定币？哪些客户群体将是稳定币的潜在使用者？以及稳定币能够解决哪些具体的业务痛点或创造新的价值？他们的考量重心在于如何利用现有或未来的稳定币解决方案，优化自身的支付流程，提升客户体验，或开拓新的商业模式。例如，一家跨国企业可能考虑利用稳定币进行供应链融资或国际贸易结算，以提高效率和降低成本，而非自行发行一套全新的稳定币体系。这种务实的态度，反映了企业在创新面前的理性选择。

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