Portillos利润率暴跌66%！跨境扩张这坑别踩！

在美国的餐饮市场，特别是休闲餐饮领域，竞争一向激烈，消费者的口味和偏好也在不断变化。对于那些寻求海外市场机遇的中国跨境行业人士而言，关注美国本土连锁餐饮企业的经营动态，尤其是它们的财务表现，能够为我们理解当地市场脉络提供宝贵的视角。近期，美国知名休闲餐饮连锁品牌Portillos Inc.（纳斯达克代码：PTLO）公布了其2025年第三季度的财务业绩，这份报告揭示了一些值得关注的数据。

Portillos，这家于1963年在美国芝加哥起家的餐饮品牌，以其独特的芝加哥风味热狗和牛肉三明治闻名，在当地拥有广泛的知名度和一批忠实的顾客群体。作为一家在纳斯达克上市的公司，其经营状况无疑是美国休闲餐饮行业的一个风向标。

2025年第三季度，Portillos公司的财务表现略低于市场预期，这反映出在当前经济环境下，即使是成熟品牌也面临着不小的挑战。具体数据显示，公司在该季度实现营收1.814亿美元，相比2024年同期增长了1.8%。尽管营收实现了增长，但这一数字仍未达到分析师普遍预期的1.827亿美元。这表明，在营收增长的道路上，市场对其表现的期望值较高，而公司实际增长未能完全匹配。

从盈利能力来看，Portillos在该季度的表现也同样承压。根据通用会计准则（GAAP）计算，公司每股收益（EPS）为0.02美元，低于市场预期的0.04美元。此外，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2139万美元，同样低于预期的2168万美元，导致调整后EBITDA利润率为11.8%。

特别值得注意的是，公司该季度的营业利润率出现了显著下滑，从2024年同期的9%降至2025年第三季度的3%。营业利润率是衡量企业核心经营效率的关键指标，其大幅下降可能指向成本控制、运营效率或定价策略方面存在挑战。这背后的原因可能包括原材料成本上升、劳动力成本增加、新店开业初期的投入较大，或者市场促销活动力度加大等因素。对于餐饮企业而言，在保证服务质量和产品口味的同时，如何有效管理运营成本，是其持续盈利的关键。

在门店网络扩张方面，Portillos公司继续保持了增长势头。截至2025年第三季度末，公司在全球范围内拥有98家门店，相较于2024年同期的88家门店，一年内新增了10家门店。这体现了公司在市场扩张上的积极策略。然而，尽管门店数量有所增加，公司的同店销售额（Same-store sales）却与2024年同期持平，并未实现增长。同店销售额是衡量现有门店经营状况的重要指标，其持平表现可能意味着新开门店对整体营收的贡献未能有效拉动老店业绩，或者现有门店的客流量及客单价增长面临瓶颈。在激烈的市场竞争中，新店的成功扩张和现有门店的持续增长，是连锁餐饮品牌健康发展的两大支柱。

面对上述业绩表现，Portillos董事会主席兼临时总裁兼首席执行官迈克·迈尔斯（Mike Miles）表示，公司在第三季度采取了一系列措施来“重塑增长模式”。他提到，未来在新市场扩张将采取更为“审慎的步伐”，同时致力于追求“更好的单位经济效益”。这一表态传递出公司管理层对于未来发展策略的思考和调整。从高速扩张转向注重质量和效益的增长，意味着公司可能会更加关注单店的盈利能力、投资回报率以及精细化运营管理。这对于中国跨境餐饮品牌在海外市场进行门店布局时，也是一个重要的参考点：在追求规模的同时，单位门店的盈利能力和可持续发展性同样重要。

从更广阔的视角来看，Portillos的案例也折射出2025年美国休闲餐饮市场的一些普遍趋势和挑战。消费者对性价比、健康餐食以及便捷性的需求日益增长，加之数字化点餐、外卖配送等新兴服务模式的普及，都要求传统餐饮企业不断调整经营策略。劳动力市场的变化，如最低工资的提升、员工招聘和保留的难度增加，也是餐饮企业普遍面临的成本压力。此外，全球供应链的不确定性，例如食材价格的波动，也会直接影响到企业的利润空间。

对于中国跨境行业的从业者而言，Portillos的这份财报提供了一个观察美国本土餐饮企业应对市场变化的窗口。它提醒我们，即使是在发达市场拥有深厚品牌积淀的企业，也并非一帆风顺。在进行海外市场拓展时，除了要关注市场潜力，更要深入了解当地的消费习惯、竞争格局、运营成本结构以及政策法规。务实的市场调研、灵活的经营策略、对成本的精细控制，以及对“单位经济效益”的重视，这些都是在海外市场取得成功的关键要素。在当前这个充满变数的时代，稳健而非盲目的扩张，或许才是更具长远眼光的选择。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/portillos-profit-plunges-66-percent-xborder-trap.html