普氏IODEX成全球铁矿定价标杆！近20年仍被信赖

Platts IODEX: Nearly Two Decades as the Iron Ore Benchmark

引言

自2008年推出以来，普氏铁矿石价格指数（Platts Iron Ore Index，简称IODEX）已成为全球范围内被广泛认可的重要铁矿石价格参考基准。该指数是全球首个针对中国交付铁矿石的每日现货价格评估，在近二十年的发展中，已成为全球铁矿石市场定价的重要晴雨表，为需求量最大的市场提供了具有公信力的指导价。

IODEX的基础规格覆盖铁含量为60%到63.5%的中品位粉矿。然而，由于市场的高度信任，该指数的使用范围已被拓展至高品位和低品位粉矿以及块矿、球团矿和精矿等多种铁矿石品类。同时，普氏还提供了针对杂质（如氧化铝、二氧化硅和磷）含量的价格调整项，以及品牌评估和运费参考价，使多种铁矿石产品的定价信息更为透明化。

不仅如此，基于IODEX结算的金融衍生品已成为钢铁生产商、矿业公司以及贸易商之间日益普及的风险管理工具，并伴随着市场深度与参与多样性的提高而不断成熟。在过去一年，由于矿体资源枯竭以及环保等运营约束，市场供应的主要铁矿石品牌质量发生了一定变化。为了适应市场需求的动态变化，普氏与业内参与方进行了持续对话，确保IODEX基准不断升级优化。

IODEX：铁矿石市场中的标杆角色

铁矿石定价需要有效解决市场中产品多样性（即不同形态与品位的矿石）和规格差异性（即每种货物与基准规格的具体区别）这两个核心问题。一个合格的价格基准必须提供清晰的标准化信息，从而让市场能够在价格比较时实现“同类对比”。

普氏通过对中品位粉矿、高品位粉矿、低品位粉矿、块矿、球团矿以及精矿的单独评估，全面覆盖不同的矿石类型。此外，通过发布包含装运时间、使用价值调整因素（Value-In-Use, 简称VIU）及品牌调整项的的每日信息，普氏能够更加准确地应对这些差异。

IODEX 的基准定义

IODEX的价格体现了运往中国的中品位铁矿粉（基准含铁量61%）的实际交易价值。其基础参考规格为：铁含量61%、二氧化硅含量为4.5%、氧化铝含量为2.5%，以及磷含量为0.1%。由于该基准规格并非任何具体品牌的完全对应，IODEX更多地充当了市场参考锚点，其他与之差异的货物可通过相应的升贴水进行价格调整。

该基准评估还配套了一整套中品矿主流品牌的杂质利用价值（VIU）评估。例如，价格成分的每日变化通过深入市场验证，与供需动态的一致性得到行业一致认可。

IODEX 的实际评估机制

普氏采用“收市市场”评估法（Market on Close, MOC），通过全天收集的市场活动信息，确定每日新加坡/北京时间下午5:30的可交易价格。价格评估的过程包括与市场参与者的广泛互动，以了解基于钢材消费、铁矿库存水平及宏观经济动态变化的交易活动。

在评估过程中，普氏主要从以下三个维度对交易价格进行基准规格调整：

装运时间调整

装运时间调整考虑了季节性因素及不同时段供需平衡的不同。IODEX针对的是在14-56天交货窗口中期到达的货物，并根据当前市场的物理结构进行调整，以反映该交货期的实际市场情况。

化学成分调整

化学成分调整根据货物与IODEX基准之间成分差异进行价值修改。主要的中品矿品牌包括Pilbara混合粉矿、Mining Area C粉矿、新曼高品矿、Jimblebar粉矿和巴西混合粉矿，其他如IOC6以及部分中品位Carajas粉矿的变体也在评估范围内。其中，含铁量按基础标准61%进行按比例标准化，而杂质调整则基于每日市场条件发布的增值评估（VIU）进行。

2025年上半年，中国炼焦煤和焦炭价格跌至数年低点，导致高硅含量粉矿的加工成本显著下降，市场对二氧化硅的敏感性相应降低，反映在普氏三档硅调整价格均有所下降。而在随后焦炭价格回升后，与二氧化硅相关的价格差也有所抬升。