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当前，全球能源转型正步入加速发展的关键时期。作为驱动这一转型的重要力量，以海上风电为代表的可再生能源项目，其大规模开发不仅关乎能源安全与绿色发展，更需要持续且庞大的资本投入。在这样的背景下，全球领先的能源企业如何应对市场波动、确保项目顺利推进，其经验与策略对于中国跨境行业，尤其是新能源领域的从业者而言，具有重要的参考价值。丹麦能源巨头Orsted A/S（沃旭能源）近期完成的一项大规模股权融资，便是一个值得关注的案例。

根据最新消息显示，Orsted A/S于2025年成功完成了规模高达596亿丹麦克朗（约合86亿美元）的供股计划。此次发行获得了市场的高度认可，新股认购率达到了99.3%，表明投资者对其未来发展前景抱有强劲信心。本次供股总计发行了8.943亿股新股，且由于需求旺盛，最终超额认购。

值得一提的是，Orsted A/S的最大股东——丹麦政府，在此次供股中充分行使其权利，全额认购了其应得的4.515亿股，占新发行股份总数的50.1%。这不仅体现了国家层面对于绿色能源战略的坚定支持，也为市场注入了稳定的力量。在机构投资者积极参与的同时，由于高涨的需求，大型订单的配售有所限制，而小型投资者则获得了全额配售。此次供股由摩根士丹利、法国巴黎银行、丹麦银行和摩根大通组成的承销团提供服务，但最终所有新股均由投资者认购，承销团未持有任何剩余股份。此次发行的结算已于2025年10月9日完成，新股随后在纳斯达克哥本哈根交易所正式上市交易。

Orsted A/S此次募得的资金将主要用于满足其紧迫的融资需求。此前，该公司决定全资保留其在美国的924兆瓦Sunrise Wind海上风电项目。这项决策无疑增加了公司的资本开支，而此次成功的融资将为项目的后续建设和运营提供坚实的资金保障。

与此同时，这笔资金还将有效强化Orsted A/S的资产负债表。公司目前正在推进8.1吉瓦的海上风电项目建设，计划在2027年前将其总装机容量提升至18.3吉瓦。大规模的资本注入，将确保这些关键项目能够按计划完成，进一步巩固其在全球海上风电领域的领先地位。在当前全球主要经济体持续关注绿色低碳发展，并将其视为经济转型重要引擎的背景下，Orsted A/S的这一举措无疑是对其长期战略目标的有力支撑。

Orsted A/S首席执行官拉斯穆斯·埃博（Rasmus Errboe）指出，此次强劲的资金支持，显著增强了公司的财务基础。这使得公司能够在当前美国市场政策环境存在一定不确定性的背景下，能够更加专注于项目执行和市场竞争力提升。在全球范围内，大型基础设施项目，特别是能源基础设施项目，往往面临复杂且多变的政策与监管环境。对于海上风电这类投资周期长、资本密集型项目而言，政策的稳定性和可预见性至关重要。

回溯过去一两年，Orsted A/S也曾经历了一段充满挑战的时期。尤其是在美国市场，由于项目资产减值和融资成本上升，公司的资产负债表一度承受较大压力。例如，2023年以来，全球通胀压力和高利率环境对众多大型基建项目造成了普遍影响，海上风电项目也不例外。供应链中断、原材料价格上涨以及劳动力成本增加，都给项目带来了额外的建设和运营成本。

在这样的背景下，通过供股进行资本重组，旨在重新建立投资者的信心，并为未来在欧洲海上风电领域的投资提供更大的灵活性。欧洲作为全球海上风电发展的先行者，拥有成熟的市场和完善的产业链，Orsted A/S在欧洲市场拥有丰富的项目储备和经验。此次融资将助力其抓住欧洲能源转型机遇，进一步扩大其在这一核心区域的市场份额。

对于中国跨境行业的从业者而言，Orsted A/S的案例提供了多方面的启示。

1. 巨型项目融资模式的借鉴

海上风电项目通常具有单体投资规模巨大、建设周期长、技术复杂度高的特点。Orsted A/S通过供股方式成功募集巨额资金，表明在面临资金压力时，公开市场股权融资仍是重要的资本补充渠道。对于中国企业在海外投资类似规模的清洁能源或基础设施项目时，除了传统的银行贷款、项目融资外，应积极探索并有效利用国际资本市场的多种融资工具。

2. 应对市场波动与风险管理的策略

Orsted A/S此前在美国市场遇到的项目减值和融资成本上升，提示了国际项目投资中存在的汇率风险、利率风险、供应链风险以及政策变动风险。中国企业在“走出去”过程中，应建立健全的风险评估与应对机制，通过多元化的风险对冲工具，降低宏观经济波动对项目收益的影响。同时，对目标市场的政策法规和营商环境进行深入研究，是规避潜在风险的关键一步。

3. 长期战略与短期调整的平衡

尽管面临短期挑战，Orsted A/S依然坚持其在海上风电领域的长期战略，并通过融资确保核心项目推进。这体现了大型能源企业在战略规划上的定力与韧性。中国企业在进行海外投资时，也应在保持战略方向清晰的同时，具备根据市场变化灵活调整战术的能力，确保项目在复杂环境中实现可持续发展。

4. 绿色能源投资的全球机遇

Orsted A/S的供股成功，再次印证了全球资本市场对可再生能源领域的青睐。随着全球范围内对气候变化和可持续发展的日益关注，清洁能源，特别是海上风电、光伏等，将持续吸引大量投资。对于中国新材料、智能制造、基础设施建设等相关行业的跨境企业而言，这意味着巨大的合作与发展机遇。中国在新能源装备制造和工程建设方面拥有领先优势，有望在全球能源转型中扮演更重要的角色。

5. 强化与国家战略的协同

丹麦政府作为Orsted A/S的主要股东，在关键时刻提供全额认购支持，不仅保障了公司的稳定，也体现了国家对核心产业的战略支持。对于中国企业而言，无论是国有企业还是民营企业，在推进“一带一路”倡议和国际产能合作时，也需关注如何有效利用国家层面的支持政策，形成合力，共同推动中国企业在全球市场上的竞争力。

在全球经济与能源格局加速演变之际，国际领先企业的融资实践和市场策略，为中国企业提供了宝贵的经验。特别是在当前中国跨境电商、数字经济以及新基建出海蓬勃发展的背景下，中国企业应积极关注全球领先企业的动态，深入研究其在资本运作、风险控制和市场拓展方面的经验，将其转化为自身发展的动力。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/orsted-86b-equity-993-wind-china-new-biz.html