甲骨文与OpenAI 3000亿美元巨额合作，AI云服务赛道新格局显现

在数字化浪潮席卷全球、人工智能技术飞速迭代的当下，全球云计算市场正经历着前所未有的深刻变革。数据早已成为企业运营的核心资产，而支撑这些数据流转的云基础设施，以及背后蕴含的人工智能核心能力，日益成为决定企业核心竞争力的关键所在。

对于深耕中国跨境行业的我们而言，紧密跟踪全球科技巨头的战略动向，尤其是它们在AI与云服务领域的布局深耕，不仅是洞察未来商业趋势的重要窗口，更是精准把握市场机遇的关键。近期，美国科技巨头甲骨文公司（Oracle）在市场中的表现，以及其在AI云服务领域的突破性进展，已然成为行业关注的焦点。在经历一轮股价调整后，不少专业分析认为，这或许为关注科技行业长期发展的投资者，提供了全新的审视视角与布局机会。

从股价表现来看，甲骨文公司股价在2025年以来累计上涨已达27%，但目前其股价仍较52周高点345.72美元低近40%，处于相对回调区间。根据市场预测，甲骨文预计将于2025年12月10日正式公布其2026财年第二季度财报，届时公司的业务增长、盈利表现等核心数据，将成为全球市场关注的焦点。

甲骨文与OpenAI的合作：一项里程碑式的战略布局

作为全球领先的企业级软件和云基础设施提供商，甲骨文的业务核心始终围绕构建、管理企业运行所需的云平台与软件生态展开，在全球企业服务领域拥有深厚的技术积淀与广泛的客户基础。

近日，一则重磅消息引爆全球科技圈：据外媒报道，OpenAI已与甲骨文正式签署一份规模高达3000亿美元的合作协议，计划在未来五年内持续采购甲骨文的云计算能力。这一合作量级堪称科技史上最大规模的基础设施合作之一，一经公布便引发业界广泛热议与高度关注。

这项合作的达成，对甲骨文而言意义深远：不仅为公司带来了巨额且稳定的长期营收增长潜力，更成为其AI导向型云扩展战略的强力验证。在此之前，市场对于甲骨文在人工智能领域的布局仍抱有一定的观望态度，而此次与OpenAI的深度携手，无疑彻底打消了市场疑虑，极大地增强了行业信心。

尽管德意志银行等分析机构指出，与OpenAI的大规模合作可能给甲骨文带来部分财务与运营层面的挑战，但该行同时强调，这些潜在担忧与合作所能带来的“实实在在的发展机遇”相比，显得微不足道。基于对合作价值的看好，德意志银行重申了对甲骨文的“买入”评级，并将目标价维持在375美元，认为当前股价尚未充分反映甲骨文在扩大与OpenAI合作后的核心价值。

通过此次合作，甲骨文明确将自身定位为一流AI云服务提供商，正式与亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOGL）和微软（MSFT）等行业巨头展开更直接、更激烈的市场竞争。有分析指出，当前市场可能严重低估了甲骨文在长期云服务和人工智能领域的增长潜力，因此现阶段的股价调整，实则是具备较高吸引力的入场机会。

美国富国银行也表达了类似的积极看法，不仅启动了对甲骨文的覆盖研究，更给予“增持”评级及280美元的目标价。该行认为，甲骨文有望成为新兴AI“超级周期”中的主要赢家之一，并特别指出公司已累计获得近5000亿美元的AI相关合作订单。富国银行进一步补充道，近期股价的合理回调，为长期价值投资者提供了一个值得重点关注的切入点。

强劲的财报数据：AI浪潮下的增长引擎

在AI技术全面爆发的背景下，甲骨文正稳步转型为全球AI繁荣的底层基础设施骨干力量。凭借领先的技术实力与完善的服务生态，甲骨文已成为全球众多科技巨头AI工作负载的首选平台——其与OpenAI、xAI、Meta（META）、英伟达（NVDA）和超微（AMD）等行业头部企业签署的大规模云合同，便是最直接的证明。

这一强劲的市场需求，直接推动甲骨文在2026财年第一季度（截至2025年8月31日）的剩余履约义务（RPO）达到了惊人的4550亿美元，同比大幅增长359%，展现出极强的业务增长韧性与订单储备能力。

值得重点关注的是，仅云业务相关的RPO就增长了约500%，而上年同期这一数据已实现83%的高增长，这一加速增长态势充分表明甲骨文的业务管道正在以惊人的速度扩张。

具体来看2026财年第一季度的核心财务数据：

• 整体云营收达到72亿美元，同比增长27%；
• 其中云基础设施营收增长54%至33亿美元，甲骨文云基础设施（OCI）消费者业务营收更是实现57%的高速增长；
• 尽管软件总营收略有2%的下滑，但公司该季度总营收仍达到149亿美元，同比增长11%；
• 调整后的每股收益增长6%至1.47美元。

为了持续巩固在AI云领域的领先优势，甲骨文公司多次强调，其正在全力建设千兆瓦级（gigawatt-scale）的GPU数据中心，专门用于AI模型训练与推理。这些数据中心不仅运算速度更快，在成本控制上也比竞争对手更具优势，能够为客户提供高性价比的AI算力支持。

为支撑这些大规模数据中心的建设，甲骨文在2026财年第一季度投入了274亿美元的资本支出，这也导致该季度出现了负自由现金流。不过管理层明确表示，大部分资本支出都与能够直接产生收入的核心设备相关，每一笔投入的核心目标都是扩大服务容量，并将庞大的RPO（剩余履约义务）稳步转化为实际收入，为长期增长奠定坚实基础。

与此同时，截至2025财年，甲骨文的资产负债表依然保持稳健态势：持有110亿美元现金和有价证券，递延收入余额高达120亿美元。在过去12个月内，公司还通过股息向股东返还了50亿美元，并回购了9500万美元的股票，既彰显了良好的财务健康状况，也体现了对股东的坚定回报承诺。

AI超级周期：甲骨文的多年发展路线图

带着强劲的增长势头，甲骨文顺利进入2026财年第二季度（预计于2025年11月30日结束）。公司管理层明确预计，该季度营收将实现12%至14%的稳健增长，调整后的每股收益也将同步增长8%至10%。同时重申，2026财年全年总营收增长目标将达到16%，并预计在2026财年之后，公司的增长势头将进一步加速，进入更高质量的增长阶段。

尤其在核心的甲骨文云基础设施（OCI）业务上，公司描绘了一幅令人振奋的长期增长蓝图：

（注：甲骨文的财年通常截至每年5月31日，2026财年指2025年6月1日至2026年5月31日）

管理层强调，上述预测收入的大部分已经体现在当前的剩余履约义务（RPO）中，随着更多数十亿美元级别大客户的持续加入，RPO有望突破5000亿美元大关。凭借创纪录的AI驱动型云需求、爆炸性增长的RPO、清晰的多年期业务可见性，以及在GPU和非GPU细分市场的双重优势，甲骨文已然为长期可持续增长做好了充分准备。而即将发布的2026财年第二季度财报，将进一步清晰展现其未来的发展轨迹与增长潜力。

从市场反馈来看，华尔街分析师普遍对甲骨文股票给予“适度买入”评级。在覆盖该股票的39位分析师中，有25位给予“强力买入”评级，1位为“适度买入”，11位为“持有”，仅2位为“强力卖出”。目前，甲骨文股票的平均目标价为346.60美元，这意味着相比当前股价水平，仍有67%的潜在上涨空间；而最高目标价430美元的预测，则显示该股在2025年内仍有高达107%的上涨潜力，投资价值备受看好。

对于中国跨境行业从业者而言，甲骨文在AI云领域的强劲发展并非遥不可及的行业动态，而是与我们息息相关的重大机遇。

一方面，全球AI基础设施的持续升级，意味着未来跨境电商、游戏出海、SaaS服务等领域对高强度计算能力和高效数据处理的核心需求将得到更好满足——这不仅有助于中国出海企业降低运营成本、提升运转效率，更能优化全球用户的使用体验，增强品牌国际竞争力；另一方面，甲骨文与OpenAI等头部AI企业的深度合作，也为我们直观展示了国际市场在技术创新、产业整合上的前沿趋势。

中国企业在出海征程中，选择优质、高效且具备前瞻性的云服务商，早已不是可有可无的选项，而是构建全球核心竞争力不可或缺的关键一环。因此，密切关注这类国际科技巨头的动态，深入分析其业务模式和技术走向，对于我们制定科学的国际化战略、精准寻求全球合作机会、规避潜在市场风险，都具有不可替代的重要参考价值。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/oracle-300b-openai-ai-cloud-ignites-xborder.html