甲骨文获3000亿OpenAI！AI云服务引爆跨境商机

在数字化浪潮和人工智能技术飞速发展的当下，全球云计算市场正经历着前所未有的变革。数据已成为企业运营的核心资产，而支撑这些数据的云基础设施及其背后的人工智能能力，则日益成为决定企业竞争力的关键。对于身处中国跨境行业的我们而言，紧密关注全球科技巨头的战略动向，尤其是它们在AI和云服务领域的布局，对于理解未来商业趋势、把握市场机遇至关重要。近期，美国科技巨头甲骨文公司（Oracle）在市场上的表现和其在AI云服务领域的突破性进展，引起了广泛关注。其股价在经历了一轮调整之后，不少分析认为，这可能为关注科技行业发展的投资者提供了新的视角。

甲骨文公司股价在2025年以来累计上涨了27%，但目前其股价仍较52周高点345.72美元低近40%。根据市场预测，甲骨文预计将于2025年12月10日公布其2026财年第二季度财报，届时其业务表现将成为市场关注的焦点。

甲骨文与OpenAI的合作：一项里程碑式的战略布局

甲骨文公司作为一家全球领先的企业级软件和云基础设施提供商，其业务核心是构建和管理企业运行所需的云平台和软件。近日，一项重磅消息引起了业界广泛关注。据外媒报道，OpenAI已与甲骨文签署了一份规模高达3000亿美元的合作协议，将在未来五年内采购甲骨文的云计算能力。这被业界视为科技史上最大规模的基础设施合作之一。

这项合作的达成，不仅为甲骨文带来了巨额的长期营收增长潜力，更是对其AI导向型云扩展战略的有力验证。此前，市场对甲骨文在人工智能领域的布局仍持观望态度，而此次与OpenAI的携手，无疑极大地增强了市场信心。虽然一些分析机构如德意志银行认为，与OpenAI的合作也带来了某些财务和运营上的挑战，但该行同时强调，这些担忧与合作所能带来的“实实在在的机遇”相比，显得微不足道。德意志银行重申了对甲骨文的“买入”评级，并将目标价维持在375美元，认为当前股价尚未充分反映甲骨文在扩大与OpenAI合作方面的价值。

通过这项合作，甲骨文正将其自身定位为一流的AI云服务提供商，从而与亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOGL）和微软（MSFT）等行业巨头展开更直接的竞争。有分析指出，当前市场可能低估了甲骨文在长期云服务和人工智能领域的潜力，因此目前的股价调整被视为一个具备吸引力的入场机会。美国富国银行也表达了类似的看法，启动了对甲骨文的覆盖，并给予“增持”评级和280美元的目标价。该行认为，甲骨文有望成为新兴AI“超级周期”中的主要赢家之一，并特别指出公司已获得近5000亿美元的AI相关合作。富国银行补充道，近期股价的回调，为长期投资者提供了一个值得关注的切入点。

强劲的财报数据：AI浪潮下的增长引擎

甲骨文正逐步转型为全球AI繁荣的底层基础设施骨干。公司已成为AI工作负载的首选平台，其与OpenAI、xAI、Meta（META）、英伟达（NVDA）和超微（AMD）等众多科技巨头签署的大规模云合同就是最好的证明。这一强劲需求推动甲骨文在2026财年第一季度（截至2025年8月31日）的剩余履约义务（RPO）达到惊人的4550亿美元，同比大幅增长359%。

值得关注的是，仅云RPO就增长了约500%，而上一年同期已实现83%的增长，这表明甲骨文的业务管道正在以惊人的速度扩张。在2026财年第一季度，甲骨文的整体云营收达到72亿美元，增长27%；其中，云基础设施营收增长54%至33亿美元，甲骨文云基础设施（OCI）消费者业务营收增长57%。尽管软件总营收略有2%的下滑，但甲骨文该季度的总营收仍达到149亿美元，同比增长11%。调整后的每股收益增长6%至1.47美元。

甲骨文公司多次强调，其正在建设千兆瓦级（gigawatt-scale）的GPU数据中心，专门用于AI训练，这些数据中心不仅速度更快，而且比竞争对手更具成本效益。为了支撑这些大规模数据中心的建设，甲骨文在2026财年第一季度投入了274亿美元的资本支出，这导致该季度出现了负自由现金流。然而，管理层重申，大部分资本支出都与能够产生收入的设备相关，并强调每一笔投入都旨在增加容量，并将RPO转化为实际收入。

与此同时，截至2025财年，甲骨文的资产负债表依然稳健，持有110亿美元现金和有价证券，递延收入余额达120亿美元。在过去12个月内，公司还通过股息向股东返还了50亿美元，并回购了9500万美元的股票，显示出其良好的财务健康状况和对股东的回报承诺。

AI超级周期：甲骨文的多年发展路线图

甲骨文以异常强劲的势头进入2026财年第二季度（预计于2025年11月30日结束）。公司预计该季度营收将实现12%至14%的增长，调整后的每股收益也将增长8%至10%。管理层重申，2026财年全年总营收增长将达到16%，并预计在2026财年之后，增长势头将进一步加速。

特别是在甲骨文云基础设施（OCI）方面，公司描绘了一个令人振奋的增长蓝图。

（注：甲骨文的财年通常截至每年5月31日，2026财年指2025年6月1日至2026年5月31日）

管理层强调，这些收入的大部分已经体现在当前的剩余履约义务（RPO）中，并预计随着更多数十亿美元级别客户的加入，RPO有望突破5000亿美元大关。凭借创纪录的AI驱动型云需求、爆炸性的RPO增长、清晰的多年期业务可见性以及在GPU和非GPU细分市场的优势，甲骨文似乎已为长期增长做好了准备。即将发布的2026财年第二季度财报，将进一步展现其未来发展的轨迹。

总的来看，华尔街分析师普遍对甲骨文股票给予“适度买入”评级。在覆盖该股票的39位分析师中，有25位给予“强力买入”评级，1位为“适度买入”，11位为“持有”，2位为“强力卖出”。甲骨文股票的平均目标价为346.60美元，这意味着相比当前水平有67%的潜在上涨空间。最高目标价430美元的预测显示，该股在2025年内仍有高达107%的上涨潜力。

对于中国跨境行业从业者而言，甲骨文在AI云领域的强劲发展并非遥不可及。一方面，全球AI基础设施的升级，意味着未来跨境电商、游戏出海、SaaS服务等对计算能力和数据处理效率的需求将得到更好的满足，有助于降低运营成本，提升用户体验。另一方面，甲骨文与OpenAI等头部AI企业的深度合作，也为我们展示了国际市场在技术创新和产业整合上的趋势。中国企业在出海过程中，选择优质、高效且具备前瞻性的云服务商，将是构建全球竞争力不可或缺的一环。因此，密切关注这类国际科技巨头的动态，深入分析其业务模式和技术走向，对于我们制定国际化战略，寻求全球合作机会，都具有重要的参考价值。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/oracle-300b-openai-ai-cloud-ignites-xborder.html