Nvidia携手Marvell，AI生态注资20亿美元

Nvidia与Marvell携手布局AI基础设施未来

Nvidia与Marvell合作的深度解构

近期，Nvidia与Marvell达成一项深度合作协议，双方将围绕Nvidia的NVLink Fusion平台共同打造新一代AI基础设施解决方案。该平台是一种面向机架级系统的技术方案，能够帮助企业基于Nvidia生态系统定制人工智能计算架构。

根据协议内容，Marvell将提供定制化XPUs（加速器芯片）和网络扩展解决方案，接入NVLink Fusion架构。而Nvidia则负责提供Vera CPU、ConnectX网络卡、BlueField数据处理单元、NVLink互联技术以及Spectrum-X交换机。可以简单理解为，Marvell提供专业化芯片和连接性技术，而Nvidia将这些技术整合成完整的AI计算框架。

双方还将合作开发硅光子学技术，并通过Nvidia的Aerial AI-RAN解决方案，将全球电信网络转化为支持人工智能的基础设施，覆盖第五代和第六代网络（5G和6G）。

Nvidia现任CEO黄仁勋在声明中表示：“AI推理的拐点已经到来。通过与Marvell的合作，我们能够帮助客户充分利用Nvidia的AI基础设施生态系统，并以专业化AI计算为目标，实现规模化发展。”

与此同时，Marvell主席兼CEO Matt Murphy则补充称，此次合作将Marvell在光学DSP、硅光子学及定制芯片方面的技术优势与Nvidia不断扩张的人工智能生态系统直接联接起来。

Marvell的稳健成长

近年来，Marvell一直在默默发展其在半导体行业内颇具吸引力的AI基础设施业务。

2026财年第四季度，Marvell实现了创纪录的收入——22.2亿美元，同比增长22%。其中，其数据中心业务增长了21%，达到16.5亿美元，主要得益于光学互联技术、定制芯片及交换产品需求的激增。

回顾整个2026财年，Marvell的数据中心收入超过60亿美元，同比增长46%。尤其是其定制化芯片业务，在同一期间实现了规模翻倍。面对未来，Marvell预计2027财年营收将接近110亿美元，高于三个月前预期的100亿美元。数据中心营收也有望实现大约40%的增长；到2028财年，公司目标总营收将接近150亿美元，数据中心增长率也将进一步加速到50%。基于这些前景，非GAAP每股收益可能在2028年超过5美元。

Matt Murphy在财报电话会议中表示：“我们完全有信心实现此前设定的目标。”

Marvell的Nvidia合作给股价带来的影响

与Nvidia的战略合作为Marvell已经强大的增长路径增添了新的重量。

在此之前，Marvell就已经与三大美国顶级超大型数据公司完成设计合作，推出主动电缆产品，并预计2027财年相关业务收入将同比翻倍。此外，其光学互联技术业务目前年均增长速度高达50%。

如今，随着Nvidia注入20亿美元投资并赋予Marvell在NVLink Fusion中的重要角色，Marvell还获得了Nvidia庞大的客户群体——这些客户包括超大型数据中心以及专注于构建AI工厂的模型开发者。

不过，风险也不容忽视。Marvell的定制芯片业务客户群体较为集中，主要依赖少数大型客户。此外，机架级系统销售的利润率通常较低，投资者需密切关注其毛利率变化。

尽管如此，从持续创造的订单金额、上调的收入预期到与Nvidia的战略合作，可以看出Marvell在下一阶段AI基础建设发展中拥有明确的成长路径。对于能够承受半导体行业波动的投资者来说，Marvell的股票吸引力不断增强。

Marvell未来股价走势预测

根据分析师的预期，Marvell的营收将从2026财年的82亿美元增长至2031年的250亿美元。此期间，其调整后每股收益预计从2.84美元增加至10.27美元。

如果按照25倍市盈率计算，以未来四年的估值来看，Marvell的股价可能翻倍。

目前追踪Marvell股票的35位分析师中，25位给出了“强买入”评级，3位给出了“适度买入”评级，6位建议“持有”，仅有1位建议“强卖出”。Marvell股票的平均目标价定为119.53美元，高于当前105美元的价格。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/nvidia-marvell-ai-ecosystem-20b.html