网飞2025广告营收翻2.5倍！跨境出海掘金新机会！

全球数字内容产业的蓬勃发展，使得流媒体服务成为连接世界各地观众的重要桥梁。对于中国跨境行业的从业者而言，深入理解国际主流平台的发展趋势、商业模式创新及其对全球内容生态的影响，是把握市场机遇、优化出海策略的关键。在这一背景下，国际投资机构的动向往往能为我们提供独特的视角。近期，一家知名国际投资机构对流媒体巨头网飞（Netflix）的增持，再次将这家企业推向了市场关注的焦点。

2026年上半年，ARK下一代互联网ETF（简称ARKW）增持了网飞（Netflix，股票代码NFLX）超过8.3万股，这笔投资价值约700万美元。此次增持发生在网飞股价较历史高点仍有显著回调、市场对其前景看法不一、且全球数字内容竞争日趋激烈的背景下。此次投资表明，该机构对网飞作为一家全球订阅业务公司的信心，认为其在利润率提升、业务选择多样化及现金流改善方面展现出积极态势。对于我们跨境行业观察者而言，这不禁引发思考：在全球内容竞争日益白热化的今天，网飞的策略调整与市场预期，又能给中国出海企业带来哪些启示？

网飞的全球地位与市场表现

网飞作为全球最大的订阅流媒体服务商，拥有超过3.25亿付费用户，业务遍布全球。该公司总部位于美国加利福尼亚州洛斯加托斯，业务范围涵盖娱乐内容制作与分发、流媒体服务、广告业务、直播内容，同时也在游戏和视频播客等新兴领域进行早期布局。目前，网飞的市值约为3630亿美元，稳固了其在全球消费互联网公司中的领先地位。

在截至2026年上半年过去的52周里，网飞的股票价格波动较大，在约82美元的低点和超过130美元的高点之间震荡。这种宽幅波动反映了投资者对其业务增长可持续性的预期变化，以及全球流媒体市场竞争加剧带来的不确定性。尽管在过去52周内，网飞的股价表现整体落后于大盘，但在一定程度上也使得市场对其估值预期趋于理性，为其未来的发展奠定了新的基础。

从估值角度看，网飞当前交易的远期市盈率约为27倍，市销率约为8倍。这一估值水平低于其历史峰值，更接近于其规模较大的平台型同业公司，而非媒体颠覆领域中的高增长型公司。同时，网飞的股本回报率超过43%，这体现了其成熟且盈利的订阅业务模式所带来的财务稳健性。

2025年业绩亮点与2026年发展蓝图

网飞在2025年取得了令人瞩目的业绩，为全年画上了圆满的句号。2025年全年营收达到452亿美元，同比增长16%。公司的运营利润率也得到了显著提升，增加了3个百分点至29.5%。在2025年第四季度，其营收同比增长18%，运营收入同比增长30%。此外，截至该季度末，网飞的付费会员总数已超过3.25亿。

一个尤其值得关注的亮点是广告业务的快速增长。2025年，网飞的广告营收超过15亿美元，实现了超过2.5倍的增长。这有力地证明了公司的广告产品正在有效扩大规模，并且未对其核心订阅业务造成负面影响。同时，用户参与度也呈现出健康的增长趋势，在2025年下半年，用户观看时长同比增长2%，这主要得益于其品牌原创内容的重新崛起。

展望2026年，网飞管理层给出了积极的营收指引，预计全年营收将在507亿至517亿美元之间，实现12%至14%的增长。同时，运营利润率目标设定为31.5%。广告收入预计将再次实现翻倍增长，这预示着广告业务有望成为公司未来营收增长的重要引擎。直播活动、云游戏以及新的内容类别等创新举措，都将为网飞带来增量发展潜力。值得一提的是，公司也确认正在推进对美国华纳兄弟公司的收购，这可能对全球内容市场竞争格局产生深远影响，但同时也伴随着执行与监管审批方面的挑战。

为了更清晰地呈现网飞在2025年的表现及对2026年的规划，我们可以通过以下表格进行对比：

华尔街分析师的谨慎乐观

华尔街分析师们对网飞的股票整体持“中性买入”的共识评级，这反映出一种谨慎乐观的态度。分析师们普遍对其长期现金流生成能力抱有信心，但对于公司在短期内应对日益激烈的市场竞争，尤其是在内容制作和平台整合方面的能力，仍存一些不确定性。目前，分析师们给出的目标股价普遍围绕在当前水平，这意味着他们认为网飞股价在短期内上涨空间有限，但随着近期估值的重置，其下行风险已有所改善。

对中国跨境行业的启示

网飞作为全球流媒体行业的领军者，其战略调整和市场表现，为中国跨境行业的从业人员提供了多维度的参考。首先，其广告业务的快速增长，验证了订阅与广告混合模式的巨大潜力，这对于正在探索多元化变现途径的中国内容出海企业而言，具有重要的借鉴意义。其次，网飞在游戏、直播活动和原创内容方面的持续投入，揭示了数字内容消费领域的未来趋势，即用户需求正从单一的观看向多维度互动体验拓展。

中国的内容创作者、MCN机构、游戏开发者以及相关服务提供商，应密切关注这些全球头部平台的创新实践。例如，在内容出海方面，理解国际用户对原创内容的偏好变化，以及如何通过多语言、本地化运营提升用户粘性；在技术服务方面，关注云游戏、互动直播等新技术对内容分发和用户体验的影响；在商业模式方面，思考如何有效整合订阅、广告、电商等多种变现手段，构建更具韧性的商业生态。

网飞的案例也提醒我们，即使是行业巨头，也需不断适应市场变化，积极应对竞争挑战，并通过持续创新来保持领先地位。对于中国跨境行业的从业人员而言，这既是机遇也是挑战。只有不断学习、灵活调整策略，才能在全球数字内容大潮中抓住发展机遇，实现更大价值。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/netflix-ads-grow-2-5x-cross-border-biz.html