美光科技股票两年飙升300%！AI需求推动新高

当今数字世界的核心在于内存芯片，它们驱动智能手机、笔记本电脑到庞大的数据中心中运行的人工智能（AI）系统。作为这一领域的重要公司，来自美国的美光科技专注于动态随机存取存储器（DRAM）和闪存（NAND）的制造与销售。随着市场对AI基础设施的需求不断增长，全球内存出现短缺，推动美光在过去两年内股票飙升超过300%。2026年3月18日，美光公开其财年第二季度的业绩报告，这对投资者尤为重要，因为近期内存价格因大型数据中心的AI需求而快速上升。

外媒的分析师们认为，美光科技可能还有进一步的发展空间。其分析师提高了美光的股票目标价格，原因是内存定价高于预期。随着数据中心和企业级固态硬盘（SSD）的需求旺盛，DRAM和NAND的价格预计将继续上涨。分析师指出，AI的推动可能会引发一个更长的内存周期，类似于上世纪90年代个人电脑热潮，并可能延续美光的增长态势。目前，美光的股票虽然仍处于相对具有吸引力的估值中，值得投资者进一步关注。

美光科技概述

作为唯一一家总部位于美国的DRAM、NAND和NOR存储技术制造商，美光科技从事高性能内存和存储解决方案的设计和制造。其产品广泛应用于AI、数据中心、移动设备、汽车和工业市场。公司市值约为4382亿美元。

美光科技的股票在过去十年中增长超过3600%，受益于多次内存周期的推动。最新的涨势将股票在2026年1月的价格推至高达455.50美元，随后略微回落约10%。即便如此，总体趋势依然强劲。过去52周以来，美光增长了约370%，仅在过去六个月内就攀升了192.4%。这一势头主要来源于AI基础设施的爆炸性增长，这些领域都需要海量内存和存储解决方案，而美光在这些方面有着深厚的积累。

全球内存市场紧张的供应也带动了价格上涨，增强了利润率并提高了盈利预期。从技术角度看，经历了如此强劲的上涨后，股票在略作调整后可能仍处于一个健康的上升趋势。14日相对强弱指数（RSI）在1月的超买状态下稍微缓和至53.59，表明股票在强劲上涨后趋于冷静，而非趋势反转。

在估值方面，美光科技的市盈率约为10.74倍，低于同行半导体公司和其历史平均水平。尽管对内存周期和供应波动有所担忧，稳健的利润率增长，现金流的增加，以及AI推动的持续需求表明美光股票仍然价格合理。此外，美光已连续四年支付股息。

美光的第一季度业绩超出预期

在2026财年的第一季度，美光报告营收达136亿美元，同比增长56.7%；非GAAP每股收益从去年同期的1.79美元增长到4.78美元。这些数据均超过了华尔街的预期。

DRAM是公司最大的增长引擎，受数据中心和AI工作负载推动，收入同比增长69%，达到108亿美元。而NAND闪存则贡献27亿美元，同比增长约22%，显示出内存市场需求改善及价格坚定。

美光各个业务部门的实力显著。云内存业务部门领跑，实现53亿美元收入，几乎翻倍。核心数据中心业务达到24亿美元，由于AI基础设施支出加快而呈现显著增长。

移动与客户端部门收入达到43亿美元，主要受强势定价支持，尽管出货量相对较弱。就连美光的汽车和嵌入式业务也取得了17亿美元的创纪录收入，正在逐渐提高市场占有率。

该季度标志着美光资金流动的巅峰。调整后的自由现金流达到39亿美元，超过2018年峰值20%。公司结束季度时持有120亿美元，包括现金、可变现投资及受限现金，为扩展提供了广阔的空间。

展望未来，管理层预计由于供应紧张以及AI驱动需求的强劲将继续保持内存市场的活力，可能延续到2026年之后。美光正在协商多年度客户合同，提升技术节点并扩展洁净室容量，以增加供应能力。

尽管第二季度的报告即将发布，管理层预测收入将在183亿至191亿美元之间，每股收益将在8.22至8.62美元之间，毛利率约为68% （正负1%）。这较去年同期的数字有了显著提升，标志着行业的强劲增长周期。

来自分析师的期待依然积极。预计第二季度美光收入将达到约191亿美元，每股收益约为8.52美元，同比增长504%。展望未来，2026财年的每股收益预估约为34.51美元，同比增幅为349%，到2027财年则增至48.98美元，同比上升近42%。

分析师对美光股票的预期

在美光公布第二季度报告之前，分析师对其股票显示出更强的信心。花旗银行的分析师最近重申了“买入”评级，并将目标价格由385美元上调至430美元。他们的信心主要来自今年内存定价的强劲表现。

花旗指出，自今年以来内存价格已超越市场预期，促使他们提高了对美光2026年2月和4月季度的估算。该银行的全球内存分析师预计2026年DRAM平均售价将同比增长171%，受AI设施数据中心的持续需求推动。而NAND则可能同比上涨127%，源于企业级固态硬盘需求的上升。

分析师表示投资者之间的主要争论是市场是否已进入一个更长的内存超级周期，类似于90年代Windows PC热潮期间的增长。经过对过去周期的研究及对美光股价表现与DRAM定价趋势的比较，他们预测如果价格的强势持续，美光的涨势可能会贯穿全年，但在2026年初的价格飙升之后增长可能会稍微放缓。

乐观情绪并不限于花旗银行。Susquehanna的分析师也表现得更加乐观，将美光的目标价格从345美元调整至525美元，同时维持对股票的“积极”评级。随着美光业绩临近，券商更新了预测，由于内存价格的强劲上涨，他们提升了估算。预计2026年初DRAM价格将占领先，而NAND将随着价格趋势的发展赶上并表现更佳。

华尔街对美光充满信心。整体上，美光获得强烈买入建议。在覆盖AI芯片股票的41位分析师中，32位推荐“强烈买入”，6位建议“中度买入”，另外三位保持谨慎态度选择“持有”。

有趣的是，美光的涨势已经使股票超过平均目标价格约为358.30美元。Stifel最高的目标价格为550美元，意味着未来可能还有约34.9%的升幅。对于华尔街的许多人来说，这预示着由AI驱动的内存繁荣可能仍有足够的增长空间。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/micron-stock-soars-300-ai-demand-boost.html