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全球知名玩具公司美泰（Mattel），作为行业巨头，其经营状况往往能反映出全球消费市场和供应链的脉动。进入2025年下半年，全球经济环境复杂多变，尤其是在国际贸易政策、消费者行为以及供应链韧性等方面，都面临新的考验。近期，美泰公司公布了2025年第三季度业绩，其表现不仅牵动着投资者的心，也为我们身处中国跨境行业的从业者提供了观察全球市场变动的宝贵视角。

这些数据和策略，不仅关乎一家公司的命运，更折射出全球供应链调整、消费市场变迁以及企业应对外部风险的实践。对于众多正在积极出海的中国跨境企业而言，美泰的经验无疑具有参考价值。

近期公布的财报数据显示，美泰在2025年第三季度的净销售额出现了近6%的下滑。与此同时，公司净收入也同比大幅下降了25%，降至2.784亿美元。毛利率同样面临压力，收缩了310个基点，降至50%。

美泰公司解释称，毛利率的收缩主要受到多方面因素的影响，包括汇率波动、持续的通货膨胀压力、进口关税以及较高的销售调整。尽管公司也通过成本节约措施抵消了部分不利影响，但整体压力依然显著。这些数据清晰地反映出，在全球宏观经济挑战和贸易环境不确定性下，即使是行业内的领军企业，也面临着普遍的运营挑战。

展望2025年第四季度，即将到来的假日销售旺季对于美泰而言，其重要性被提到了前所未有的高度。外媒分析师近期指出，美泰管理层对假日季的展望，是基于销售终端持续强劲表现和零售商积极补货的预期。然而，他们也警示，一旦假日季的消费者需求未能达到预期，公司业绩可能会承受额外压力。

另一家外媒分析机构的分析师也持类似观点，他们观察到，尽管市场普遍预计第四季度将对美泰全年业绩产生决定性影响，但第三季度销售额的下降，无疑增加了假日季业绩表现的不确定性和潜在风险。

尽管如此，美泰公司近期重申了其2025年全年的业绩指导目标。公司预计，在固定汇率下，全年净销售额将实现1%至3%的增长，调整后的毛利率预计将稳定在50%左右。这表明，美泰管理层对通过有效的运营和市场策略，依然有信心达成年度目标，但实现这一目标的过程将充满挑战。

在业绩发布中，美泰公司高管特别强调，整个2025年，玩具市场的整体需求一直保持着健康的增长态势。高管表示，这种积极的市场表现并非仅限于美泰一家，而是整个玩具行业普遍呈现的趋势。数据显示，整个行业在2025年实现了高个位数的增长，这一增速远超传统上较低的个位数增长水平。

这股积极的势头，无疑为全球玩具市场注入了活力，也为包括中国在内的全球跨境电商卖家提供了一个积极的市场信号。它表明消费者对玩具产品的需求依然旺盛，市场容量保持可观。对于中国跨境卖家而言，关键在于如何精准把握当前的市场脉搏，深入洞察消费者偏好，并通过产品创新和优化服务，满足不断变化的市场需求，从而在全球玩具市场中占据一席之地。

从中国跨境行业的视角出发，美泰公司应对进口关税挑战的策略，为我们提供了宝贵的参考和借鉴。为了有效缓解由现任美国总统特朗普政府施加的新进口关税所带来的影响，许多美国零售商已经开始调整其采购模式。

传统上，零售商倾向于直接从海外制造商进口商品。然而，在新的关税环境下，他们正逐步将这种模式转变为由美泰公司负责将商品进口到美国境内，并进行国内配送。这意味着美泰公司现在需要承担更多的供应链前端责任，包括商品的进口清关、仓储以及随后的国内物流配送。

美泰公司首席财务官保罗·鲁（Paul Ruh）在外媒采访中透露，这种模式的转变也促使零售商采取了更为谨慎和灵活的订单策略。他们现在倾向于下达更小批量、更频繁的订单，以更好地管理库存水平，并响应市场需求的快速变化。这种被鲁形容为“异常”的“即时制”（just-in-time）订单机制，对美泰的供应链响应速度和效率提出了更高要求。

鲁进一步指出，得益于美泰庞大的业务规模和先进的供应链管理能力，公司在这种“直接进口转国内配送”的模式下，其经济效益与传统的直接进口模式大致相似。这与行业内其他规模较小、更依赖直接进口的参与者形成了鲜明对比，后者可能在面对这种转变时承受更大的成本压力。

美泰的经验深刻启示我们，在全球贸易摩擦和政策变动日益常态化的背景下，构建一个高度柔性、且具备规模优势的供应链体系，对于中国跨境企业而言至关重要。未来，中国企业在出海过程中，不仅要考虑成本效率，更应注重供应链的韧性，探索本地化运营和多点布局的可能性，以更好地适应复杂多变的国际贸易环境，降低运营风险。

关于库存管理，美泰首席财务官保罗·鲁表示，在2025年即将到来的假日销售旺季之前，公司的库存状况已经达到了一个良好的平衡点。

截至2025年第三季度末，美泰的库存总额为8.27亿美元。这一数字与2024年同期相比，增加了8900万美元。鲁解释称，库存增加的原因主要有三方面：一是与关税相关的成本累积；二是汇率波动的影响；三是由于零售商将采购模式从直接进口转向由美泰进行国内配送，导致美泰需要提前建立和储备更多库存以应对。

与此同时，零售商的库存量同比略有下降。鲁强调，零售商目前正积极进行补货，以充分满足消费者在假日季的预期需求。他乐观地表示，这些积极的库存管理信号，预示着一个强劲的假日销售季，以及一个良好的年终业绩表现。

对于中国跨境行业的从业者而言，美泰的库存管理策略提供了重要启示。在复杂的供应链环境中，精准的库存预测、与上下游合作伙伴的紧密协作，以及灵活的库存调配能力，是确保市场供应、避免过度积压或缺货风险的关键。有效的库存管理不仅能提升运营效率，更能直接影响企业的盈利能力和市场竞争力。

尽管美泰公司尚未完全感受到所有关税成本的全部影响，但预计这部分影响将在2025年第四季度逐步显现。作为初步应对措施，美泰及其零售合作伙伴已在2025年第二季度末和第三季度初采取了提价策略，以期部分缓解关税和通胀带来的成本压力。

然而，对于是否需要通过进一步提高产品价格来对抗持续的关税和通胀压力，公司高层尚未做出最终决定。这一决策过程反映出在全球贸易不确定性加剧、消费者购买力面临挑战的大背景下，企业在制定定价策略时所面临的复杂权衡。

对于中国跨境从业者而言，这提示我们，在面对成本上升和市场竞争的双重压力时，灵活且审慎的定价策略至关重要。这不仅需要企业精确计算成本，更要深入了解市场需求弹性、竞争对手定价以及消费者对价格的敏感度。如何在保障利润空间的同时，维持产品的市场竞争力，是每一家跨境企业都需要深思熟虑的关键课题。

美泰在2025年第三季度的业绩表现以及其对假日季的展望，为我们中国跨境行业的从业者提供了多方面的启示。从宏观经济压力下大型企业的韧性与适应能力，到国际贸易政策变动对全球供应链模式的深远影响，再到企业在精细化库存管理和灵活定价策略上的实践，无不展现出全球化运营的复杂性与机遇。

在全球市场日益互联互通的今天，中国跨境企业唯有密切关注此类国际市场动态，深入分析全球行业巨头的应对策略，并积极调整自身的运营模式和发展策略，才能在全球舞台上行稳致远，抓住更多发展机遇，最终实现高质量的出海发展。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/mattel-25-rev-plunge-tariffs-remake-supply.html