Marvell光学业务两年增90%，目标价飞涨！

Marvell的AI发展之路：成长的挑战与机遇

AI芯片市场中的巨头竞逐

2024年下半年，定制芯片在AI领域的特殊应用逐渐受到关注。当时，英伟达（Nvidia）的高性能GPU虽然性能强劲，但在大语言模型训练这类高频次密集需求的场景中表现出一定局限性。市场随即将目光转移至更具针对性的定制芯片生产商，如博通（Broadcom）与Marvell Technology。在这一背景下，这些公司的股价一度大幅上涨。然而，现实情况却不完全符合投资者的期待。在2025年第一季度财报中，由于未能实现AI需求到收入的稳定转化，这些企业的股价受到拖累，纷纷回落。

来到2026年4月，Marvell的股价基本恢复至2024年12月的水平，尽管此前一度从历史高位下跌了60%。近期，其股价逐步反弹，主要得益于公司在光学技术领域的最新布局。

光学业务助推股价反弹

4月9日，海外分析师巴克莱（Barclays）的Thomas O’Malley对Marvell作出“超配”评级调整，并将目标价从105美元提升至150美元。巴克莱预计，Marvell的光学业务在未来两年内将实现约90%的增长。这也意味着投资者的关注重点，从其定制芯片转向了网络设备领域的潜力。

在迅猛发展的AI技术浪潮中，Marvell与英伟达等半导体巨头共同占据关键地位。而这家市值约1000亿美元的公司，尤其是其光学业务的发展，被认为可能表现优于其他同行。

关于Marvell Technology

总部位于美国特拉华州威尔明顿的Marvell Technology，专注于数据基础设施的半导体解决方案。其业务遍及美国、中国、越南、印度及中国台湾等地，产品线广泛覆盖定制芯片、以太网控制器、处理器、交换组件和存储、互连解决方案等。

过去一年，Marvell表现优于大盘，其股价增长超140%，显著领先标普500指数（同期涨幅为30%）。

对于Marvell的前景，有分析指出，其相对较低的市盈率（未来预期市盈率为37.7倍）为投资者提供了良好的切入点。相比之下，特斯拉和Palantir的市盈率分别高达241倍和138倍。而考虑到Marvell预计在2027和2028财年的利润增速分别为40%和48%，特别是光学业务的延展潜力，其当前估值显得更具吸引力。

财务表现：数据中心业务成为亮点

截至2026年3月5日，Marvell公布了其2026财年第四季度的财务数据，总收入为22.19亿美元，同比增长22%。具体来看，主要亮点包括：

此外，2026财年第四季度，Marvell共派发5100万美元的红利，并回购了价值2亿美元的公司股票。

根据最新调整，Marvell将2027财年的收入预期上调至110亿美元。强劲的业绩增长主要得益于数据中心（同比增长预计达40%）和互连业务（同比增长预计超50%）。

与此同时，公司预计2027财年第一季度的收入可达24亿美元，每股收益在0.74至0.84美元之间。

分析师观点：Marvell的未来可期

除了巴克莱的乐观展望外，Cantor Fitzgerald表示对Marvell仍持中立态度，但将目标价调高至120美元。在针对Marvell的36名分析师中，其总体评级为“强力买入”。

当前，Marvell的股价目标平均值为120.59美元，部分机构甚至预测其上涨至164美元，较现价有约29%的增长空间。

国内跨境从业者可以留意Marvell未来在光学技术和数据中心领域的技术进展，同时密切关注公司在全球半导体供应链中的动态布局，为国内相关产业发展提供参考和借鉴。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/marvell-optical-growth-boosts-target.html