春节补库引爆！铁矿石冲破777.5元/吨创新高！

近期，全球铁矿石市场波澜再起，其价格走势不仅牵动着大宗商品投资者的神经，更对作为全球最大钢铁生产国和消费国的中国工业经济，特别是钢铁行业的成本控制与生产效率，产生了直接且深远的影响。铁矿石，作为钢铁工业的基石，其价格波动如同经济运行的晴雨表，反映着全球工业生产的活跃度以及宏观经济的冷暖。在当前复杂的国际经济环境下，理解铁矿石市场的最新动态及其背后的驱动因素，对于我们国内的企业和从业者而言，至关重要。

2025年12月下旬的一个交易日，铁矿石期货价格延续了近期上涨势头。这一积极的市场表现，主要得益于钢铁企业利润空间的改善，以及中国主要钢厂在即将到来的2026年春节假期前，对原材料进行补库的预期。这波上涨趋势，无疑为整个钢铁产业链注入了一剂强心针。

在中国的商品交易平台上，交易最为活跃的铁矿石合约，已连续第三个交易日上涨，当日收盘时涨幅达到1.63%，报每吨777.5元人民币（约合110.43美元）。这一价格水平，已是自2025年12月8日以来的新高。与此同时，在新加坡交易所，基准的2026年1月铁矿石合约也连续第四个交易日走高，涨幅为0.87%，达到每吨104.55美元。盘中一度触及每吨104.6美元，创下自2025年11月27日以来的最高点。

分析人士指出，部分钢铁企业盈利能力的改善，是支撑铁矿石价格上涨的关键因素之一。这主要归因于2025年12月上旬焦煤和焦炭价格的显著下跌。作为钢铁生产过程中不可或缺的辅助燃料，焦煤和焦炭成本的降低，有效减轻了钢厂的生产压力，使其在销售环节能够获得更可观的利润。

“尽管本周（2025年12月下旬）高炉生铁产量可能继续小幅下降，但受利润改善的驱动，部分钢厂或将在2025年12月底前逐步提高产量。”海外报告的分析师如是说。高炉生铁产量通常被视为衡量铁矿石需求强弱的重要指标。这意味着，随着利润回升，钢厂的生产意愿增强，从而刺激对铁矿石等原材料的需求。

在库存方面，当前中国钢厂的厂内库存普遍处于较低水平。鉴于此，为保障2026年2月春节假期期间的正常生产需求，各钢厂预计将陆续启动大规模采购活动，以补充包括铁矿石在内的各类原材料库存。这种集中性的补库行为，是每年年底至次年年初市场的一个常规现象，往往会为铁矿石等大宗商品提供强劲的需求支撑。

除了铁矿石，其他炼钢原料如焦煤和焦炭的价格也出现了显著波动。在2025年12月上旬经历了一定幅度的下跌后，焦煤价格近期回升了6.07%，焦炭价格也上涨了5.39%。分析师认为，2025年年底设备检修可能导致的供应减少，以及钢厂的补库需求，共同支撑了这些煤炭相关商品的价格反弹。

上海期货交易所的多数钢材基准合约也表现出积极态势。其中，螺纹钢合约价格上涨1.4%，热轧卷板上涨1.05%，不锈钢上涨0.53%。然而，线材合约价格却逆势下跌了1.19%。这种分化走势反映了不同钢材产品在市场供需结构、下游应用领域以及库存水平上存在的差异。

全球铁矿石市场背景：中国因素举足轻重

中国在全球铁矿石贸易中扮演着无可替代的角色。作为全球最大的铁矿石进口国，中国的钢铁产量占据全球总产量的一半以上。因此，中国钢铁产业的任何风吹草动，无论是产能政策调整、环保限产措施，还是基础设施建设投资，都会在全球铁矿石市场上引发连锁反应。近年来，尽管中国积极推进经济结构转型升级，强调高质量发展，但对钢铁的需求依然保持着韧性。这主要得益于持续的城镇化进程、制造业升级改造以及“一带一路”倡议下基础设施项目的稳步推进。

从供给侧来看，全球铁矿石供应主要集中在澳大利亚和巴西等少数几个国家。这些国家的大型矿业公司，如力拓、必和必拓、淡水河谷等，在全球铁矿石贸易中占据主导地位。他们的生产计划、运力安排以及应对突发事件的能力，都会直接影响全球铁矿石的供应稳定性。例如，矿山事故、天气灾害或地缘政治紧张，都可能导致短期供应中断，进而推高价格。中国企业在保障铁矿石供应稳定方面，也在积极探索多元化进口渠道，并加强与主要矿业国的合作。

深层驱动力与市场展望

当前铁矿石价格的上涨，除了钢厂利润改善和补库需求这两个直接因素外，还有更深层次的驱动力。首先，宏观经济层面上，全球经济在2025年虽面临诸多挑战，但整体呈现出企稳复苏的态势。尤其是一些主要经济体，在政府财政政策和货币政策的刺激下，工业生产活动有所提振，带动了对钢铁及其上游原材料的需求。

其次，中国政府持续加大对基础设施建设的投入，尤其是在新能源、新基建等战略性新兴产业领域。例如，大规模的风力发电、太阳能光伏项目、特高压输电线路以及城市轨道交通建设，都需要大量的钢材作为支撑。这些长期性的结构性需求，为钢铁行业提供了坚实的需求基础，进而稳定了对铁矿石的预期。

再者，环保政策的常态化也对铁矿石市场产生了微妙影响。一方面，严格的环保要求可能导致部分高污染、高能耗的落后产能退出市场，从而在一定程度上抑制钢铁总产量。但另一方面，为了实现碳达峰、碳中和目标，钢铁企业在技术升级和绿色转型方面的投入加大，需要更高品质的铁矿石，这反而有助于优质铁矿石价格的保持坚挺。同时，环保限产带来的阶段性供应紧张，也可能在一定程度上推高钢材价格，传导至上游铁矿石。

展望未来，铁矿石市场预计将呈现出多重因素交织影响的复杂局面。短期来看，2026年春节前的补库需求和钢厂利润的季节性改善，仍将为价格提供支撑。中长期而言，中国经济的韧性、全球工业生产的恢复情况、主要铁矿石供应国的生产稳定性，以及全球绿色转型对钢铁行业提出的新要求，都将是影响铁矿石走势的关键变量。中国钢铁企业在积极应对市场波动的过程中，也在不断优化自身结构，提升技术水平，向更高效、更环保的方向发展。

不同钢材品种的市场表现剖析

正如前文所述，螺纹钢、热轧卷板、不锈钢和线材在近期表现出了分化。这种现象并非偶然，它反映了不同钢材品种的下游应用场景、库存周期以及供需平衡状态的差异。

螺纹钢和热轧卷板的上涨，与中国经济的传统支柱产业——基建和制造业的韧性密切相关。尤其是在政府积极投资拉动内需的背景下，这两类钢材的需求有望持续稳定。不锈钢作为高端金属材料，其价格走势更多地受到消费升级、高端制造以及国际镍、铬等合金价格的影响。而线材的下跌，可能反映了其特定下游领域的需求暂时性疲软，或是供应过剩的局面。

对中国跨境行业从业者的启示

对于我们中国的跨境行业从业人员而言，无论是从事大宗商品贸易、钢铁产品出口，还是与基础设施建设、制造业相关的供应链服务，密切关注铁矿石及相关产业链的动态，都是做出科学决策的前提。

以下几点值得关注：

• 原材料成本管理： 铁矿石、焦煤、焦炭等大宗商品的价格波动，直接决定了钢铁产品的生产成本。从事钢铁贸易或使用钢材作为生产投入的企业，应加强对这些原材料价格走势的研判，适时锁定采购成本或利用金融工具进行套期保值，以规避价格风险。
• 产业链上下游协同： 深入了解钢厂的生产计划、库存策略以及下游需求的变化，有助于更好地把握市场脉搏。通过与上下游企业建立紧密的合作关系，共同应对市场挑战，实现互利共赢。
• 宏观政策分析： 密切关注国家在产业政策、环保政策、投资政策以及对外贸易政策方面的调整。例如，钢铁行业的产能置换政策、碳排放交易机制以及“一带一路”倡议下海外项目的推进，都将对铁矿石需求和钢铁产品出口产生重要影响。
• 国际市场风险： 全球经济的不确定性、地缘政治风险以及主要铁矿石供应国的生产状况，都可能通过国际贸易渠道传导至国内市场。跨境从业者需具备敏锐的洞察力，及时评估并管理国际市场风险。
• 绿色转型机遇： 随着全球对气候变化的关注日益增加，低碳、绿色钢铁生产将成为未来发展趋势。这不仅对铁矿石的品质提出更高要求，也可能催生新的贸易模式和技术服务需求。国内企业应积极拥抱绿色转型，寻找新的增长点。

综上所述，当前铁矿石市场的积极表现，是多种因素综合作用的结果。作为中国的跨境行业从业者，我们应保持务实理性的态度，深入分析市场背后的逻辑，抓住机遇，应对挑战，为中国经济的持续健康发展贡献力量。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/iron-ore-surge-to-new-high-china-restock.html