英特尔增速不足15%！AMD服务器CPU狂揽新商机！

在全球数字经济蓬勃发展的今天，半导体产业无疑是其核心驱动力。芯片作为各类智能设备、数据中心乃至人工智能基础设施的“大脑”，其供需变化和技术迭代牵动着全球产业的神经。近期，美国半导体巨头英特尔公司（Intel）的一份财务报告引发了市场关注，其披露的内部生产挑战和对未来业绩的谨慎预测，不仅影响了自身股价，也意外地为另一家行业巨头——超微半导体公司（AMD）带来了潜在的市场机会。对于身处中国跨境行业的我们而言，深入了解全球半导体市场的这些动态，对于洞察技术趋势、优化供应链布局以及把握未来发展方向至关重要。

超微半导体公司，作为全球领先的高性能计算和图形技术公司，长期以来在半导体领域扮演着重要角色。其产品线涵盖了人工智能加速器、x86微处理器以及图形处理单元（GPU），广泛应用于个人电脑、服务器及游戏主机等多个领域。AMD旗下的知名品牌包括AMD锐龙处理器和AMD Radeon显卡，在全球消费者和企业客户中享有盛誉。当前，AMD的市场估值已达到约4103亿美元。进入2026年，该公司股价表现积极，年初至今累计上涨了16%，这反映出投资者对其业务前景的信心日益增强。

英特尔面临的挑战与AMD的机遇

美国英特尔公司近期提交的10-K文件中，透露了一些关键信息。这份文件显示，英特尔在服务器中央处理器（CPU）市场的表现，尤其是在出货量增长方面，可能不及整体市场增速，这为AMD扩大市场份额提供了潜在空间。

根据外媒报道，美国富国银行（Wells Fargo）的分析师指出，英特尔2025年全年外部代工收入达到3.07亿美元。其中，2025年第四季度的外部代工收入为2.22亿美元，相较于2024年的1.59亿美元有显著增长。然而，分析师也提醒，这部分增长受到2025年9月英特尔向Silver Lake部分出售Altera业务的影响。

此外，该分析师还提到，英特尔的10-K文件显示，2025年服务器CPU的出货量同比增长了9%。但与此同时，其平均销售价格却下降了4%，部分原因是在2025年上半年采取了定价策略，以及低核心数量产品的占比有所提高。

综合来看，分析师估计英特尔在2025年第四季度的服务器CPU出货量同比增长8%，这低于同期整体市场预估的15%至17%的增长范围。这意味着，尽管市场需求强劲，英特尔的实际出货增长速度未能完全跟上行业步伐。

一个不容忽视的关键因素是，英特尔目前面临着显著的内部供应瓶颈。尤其是在其用于服务器CPU的Intel 7技术方面，产能受限。这使得英特尔难以充分满足当前由人工智能驱动的服务器市场日益旺盛的需求。美国英特尔公司首席执行官Lip-Bu Tan近期表示，公司在改善芯片制造良率方面取得了进展，但尚未达到行业领先水平。同时，英特尔管理层也指出，人工智能基础设施的建设正在推动半导体行业前所未有的需求增长。

这一切对AMD而言，无疑是积极的信号。值得注意的是，英特尔和AMD都采用x86芯片架构来制造作为个人电脑和服务器主要计算引擎的CPU处理器。如果英特尔面对强劲的处理器需求却受限于产能无法完全满足，那么AMD就有机会填补这一市场空白，从而扩大其在CPU市场的份额。

此外，英特尔服务器CPU平均销售价格的下降，也暗示其定价能力可能正在减弱，这可能进一步巩固AMD的竞争地位。外媒引述分析师观点称，“我们对英特尔至强CPU出货量同比增长8%的估计，将使我们对AMD在2025年第四季度的服务器出货表现保持更加积极的看法。”

华尔街的多位分析师也表达了类似的观点。近期，Piper Sandler公司的分析师Harsh Kumar将AMD的目标股价从280美元上调至300美元，并重申了“增持”评级。他表示：“我们对AMD在2026年及其第一季度的业绩指引前景非常乐观。”他还预计AMD将继续在服务器CPU市场中获得更多市场份额。与此同时，瑞银（UBS）分析师在一份报告中指出，英特尔难以跟上市场需求的情况，“对AMD来说是非常积极的信号”，并补充说“AMD必将在服务器CPU市场获得巨大的市场份额增长”。

AMD 2025年第四季度财报展望

预计在2026年第一季度内，AMD将公布其2025年第四季度财报。市场分析师普遍预期，AMD在该季度的营收将达到96.7亿美元，同比增长约26.25%。每股收益（EPS）预计同比增长20.97%，达到1.32美元。

此次财报的关注重点将包括：

• MI300/MI350 GPU的市场需求表现：这是AMD在人工智能加速器领域的核心产品，其销售情况直接反映了AMD在AI芯片市场的竞争力。
• 毛利率趋势：毛利率是衡量公司盈利能力和竞争地位的关键指标，其变化将受到市场高度关注。
• 与英伟达（Nvidia）的竞争态势：在AI芯片领域，英伟达占据主导地位，AMD能否有效挑战其市场份额，是投资者关注的焦点。

AMD的数据中心业务预计将成为主要的增长引擎，这得益于市场对Instinct加速器和EPYC CPU持续强劲的需求。为满足旺盛的市场需求，AMD正在扩大其最新芯片的生产，并逐步将其制造能力扩展到完整的AI系统，这与英伟达等竞争对手的策略相似。

值得一提的是，2025年，AMD完成了对ZT Systems的收购，此举增强了其设计机架级AI服务器的能力，这有助于将芯片、网络和软件更高效地整合。投资者将密切关注AMD在AI芯片市场中能取得多大的进展，尤其是在与英伟达的激烈竞争中。

客户端（PC）业务也预计将实现显著的同比增长，这得益于市场对支持AI功能的Ryzen处理器的强劲需求。AI PC的兴起为AMD带来了新的增长机遇。

除了营收和利润数据，市场参与者还将密切关注AMD对2026年第一季度的业绩指引。这份指引将为投资者和行业观察者提供AMD对未来市场趋势和自身业务发展的预期，有助于评估公司未来的增长潜力和市场表现。

华尔街分析师对AMD的预期

华尔街多数分析师对AMD的前景保持乐观态度，这体现在该股普遍获得的“适度买入”评级上。在覆盖该股票的45位分析师中，有30位推荐“强力买入”，3位建议“适度买入”，另有12位建议“持有”。AMD股票的平均目标价为286.49美元，这意味着该股从当前水平仍有13.4%的潜在上涨空间。

对中国跨境行业的启示

全球半导体产业的每一次结构性变动，都会对包括中国在内的全球科技生态产生深远影响。对于中国的跨境从业者而言，无论是从事跨境电商、软件服务、AI应用开发还是数据中心运营，都离不开底层半导体技术的支撑。

英特尔和AMD在高性能计算和人工智能芯片领域的竞争与此消彼长，直接关系到云服务成本、数据处理效率以及AI模型训练的硬件基础。如果AMD能够有效抓住英特尔在服务器CPU供应上的瓶颈，加速其在数据中心和AI加速器市场的份额扩张，可能会带来更丰富的芯片选择和更具竞争力的产品。这对于需要大规模计算资源的中国跨境企业来说，意味着在采购、部署和技术升级方面拥有更多的灵活性和潜在成本优势。

同时，AI PC的普及也预示着个人计算设备将更加智能化，这会促进相关硬件、软件和服务的跨境贸易。例如，搭载AMD最新AI处理器的PC，将可能成为跨境电商平台上的热门商品，或为海外用户提供更高效的远程协作工具，从而带动相关软件和服务的出口。

因此，密切关注英特尔与AMD等全球半导体巨头的战略动向、技术进展和市场表现，对于中国跨境从业者而言并非遥不可及的旁观。它关系到我们所依赖的数字基础设施的未来演变，影响着全球市场的技术成本和竞争格局。及时了解这些信息，有助于我们做出更明智的战略决策，抓住全球科技变革带来的机遇。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/intel-misses-15-growth-amd-server-cpu-gains-big.html