收入增速腰斩！全球消费苦撑17个月靠借贷

眼下，全球经济正经历一个充满变数与挑战的时期。在复杂的宏观背景下，各国消费者的荷包和消费意愿都牵动着经济的神经。近期，外媒披露的两份重要报告，如同两面镜子，映照出当前消费经济既活跃又警惕的复杂面貌，同时也揭示出一些值得我们深思的新趋势。新媒网跨境了解到，尽管消费者仍在积极消费，但他们正面临越来越大的财务压力。

从宏观数据来看，一些核心经济指标显示，个人收入的增长势头正在放缓，而与之对应的是，消费支出的增速也在同步降温。更引人关注的是，市场情绪尽管在近期有所改善，但与去年同期相比，仍处于异常低迷的状态。这种微妙的平衡，无疑给未来的经济走向增添了几分不确定性。

个人消费：收入增速放缓，支出韧性仍在

我们先来看一看个人消费支出方面的数据。外媒援引的美国经济分析局（BEA）数据显示，截至今年9月份，通胀率环比保持在0.3%的稳定水平，而同比则增长了2.8%。这个数字提醒我们，物价的上涨依旧是居民消费中不可忽视的因素。

更为关键的指标是，经过通胀调整后的实际可支配个人收入，同比增长了1.9%。乍一看，近2%的增长似乎不错，但如果我们将其与历史数据进行对比，会发现一个持续放缓的趋势。要知道，在2024年9月，这一增速是2.8%；而在更早的2023年9月，增速更是高达5.2%。这种逐年递减的态势，清晰地表明了消费者收入增长的动力正在减弱。这不禁让人思考，在经济结构转型和全球供应链调整的背景下，未来居民收入的增长点将会在何方？

与此同时，实际个人消费支出增速也放缓至2.1%。尽管在过去连续四个月中，消费支出增速都保持在2.5%以上，显示出一定的韧性，但与去年同期的3.4%相比，今年的增速仍然有所回落。这意味着，尽管人们依然保持着消费的习惯和意愿，但整体的消费力度已不如从前。这背后，既有对未来不确定性的考量，也有对日常开支精打细算的实际需求。

一个长期以来存在的“规律”值得我们深思，那就是消费增长速度已经连续17个月超过了收入增长速度。这无疑是一个非常重要的信号。一方面，它体现了家庭支出的强大韧性，即便在收入增长放缓的情况下，消费者仍然努力维持着自己的生活品质和消费水平。这种韧性，是经济保持活力的重要支撑。但另一方面，它也揭示了一个不容忽视的结构性缺口。当收入的增长无法跟上消费的步伐时，消费者是如何弥补这个缺口的呢？这背后隐藏着怎样的消费行为模式和金融工具选择？

答案可能指向了信贷。在收入增长乏力而生活成本居高不下的双重压力下，许多家庭为了填补资金的不足，开始更多地转向数字借贷产品、分期付款计划或各种流动性工具。这其中，既包括了传统的信用卡，也包括了近年来兴起的“先买后付”（Buy Now Pay Later, BNPL）模式。这些金融工具的普及，无疑为消费者提供了即时的购买力，帮助他们应对日常开销，尤其是在遇到一些短期资金周转困难时。

外媒旗下研究机构的一份报告，名为《预算有限的黑色星期五：自律和优惠如何塑造2025年的假日购物》，便生动地描绘了这种现象。报告指出，在那些收入勉强维持生计、甚至有些“月光族”倾向的消费者群体中，黑色星期五当天，通过信用卡进行分期付款的比例从49%大幅跃升至58%。这组数据不仅揭示了消费者在面对大型购物节时对信贷的依赖，更从侧面反映出相当一部分家庭在日常生活中已经处于一种“入不敷出”的财务状态。他们需要借助外部的金融力量，才能满足日益增长的消费需求。这种趋势的持续，对于金融机构和消费者本身都提出了新的思考。

具体到消费品类上，我们也能看到一些有趣的转变。数据显示，服装鞋帽和休闲用品等非必需品类的支出至少有所回落，这表明在预算紧张的情况下，消费者首先会削减那些非生活必需的开支。而食品饮料等基本生活品类的支出则基本持平，这说明无论经济状况如何，人们对基本生活保障的需求是稳定且刚性的。当然，随着重要的假日购物季的临近，市场普遍预计，到月底前，非必需品消费有望出现一定程度的反弹。毕竟，在节日氛围的带动下，人们的消费意愿和购物热情往往会更高涨。

消费者信心：略有改善，但整体仍处低谷

除了实际的消费支出数据，消费者信心指数也是衡量经济健康状况的重要指标。它反映了人们对当前和未来经济形势的看法，进而影响他们的消费和投资决策。

根据外媒进行的12月份初步数据显示，消费者信心指数较11月份上升了4.5%。这是一个积极的信号，表明在经历了一段时间的低迷后，人们的情绪开始出现一丝回暖。深入分析这份数据，我们会发现其中的构成也颇具深意。具体而言，预期分项指数上涨了7.8%，这说明消费者对未来经济前景的看法略显乐观。他们可能预期未来的就业市场会更好，或者通胀压力会有所缓解。然而，代表当前经济状况的现状指数，却基本持平，仅下降了0.8%。这暗示着，尽管消费者对未来的展望略显积极，但他们对目前个人财务状况和整体经济环境的感受，并没有明显改善。这种“期望未来美好，但现状仍需努力”的心态，是当前消费者情绪的真实写照。

尽管12月份出现了小幅度的改善，但我们不能忽视一个更宏大的背景：这轮小幅度的回升，并不能完全抵消整体的下滑趋势。目前，市场情绪仍然比去年同期下降了惊人的28%。这一跌幅在消费者信心指数长达48年的历史中，是前所未有的。在过去的任何一个12月份，都未曾出现过如此大幅度的下滑。这清晰地表明，当前的消费者情绪正处于历史性的低谷。人们对个人财务状况相关的信心，也比2025年初的水平低了近12%。劳动力市场的预期，虽然略有改善，但总体而言，依然显得疲软。这些数据无不提醒我们，当前消费者所承受的压力和不确定性是显著的。

值得关注的是，在这份报告中，年轻消费者被认为是推动预期改善的主要力量。他们的短期经济前景有所改善，而对当前状况的看法则几乎没有变化。这或许是因为年轻一代对新事物、新模式的接受度更高，也更愿意相信未来会有更好的发展机会。他们可能在就业市场中看到了新的机遇，或者对于技术创新带来的经济变革抱有更高的期待。这种代际之间的信心差异，也为我们理解当前消费市场提供了新的视角。

外媒在声明中明确指出：“消费者认为，与11月份相比，某些方面略有改善，但总体而言，消费者情绪普遍低落，因为他们仍然抱怨物价高昂带来的负担。”这句话精准地概括了当前消费者的复杂心态：虽然有一丝希望，但现实的压力依然沉重。高企的物价，尤其是生活必需品的价格上涨，持续挤压着家庭的购买力，让消费者在每一次消费决策前都不得不三思而后行。

短期通胀预期下降：一线曙光

在这些略显沉重的数据中，外媒的报告也带来了一线利好消息。那就是短期通胀预期连续第四个月下降，从11月份的4.5%降至4.1%。这是一个积极的趋势，表明消费者开始认为在不久的将来，物价上涨的速度可能会有所放缓。通胀预期的下降，对于稳定消费者信心、提振消费意愿具有积极作用。毕竟，当人们预期未来物价不会过快上涨时，就更倾向于进行消费而非储蓄。

与此同时，五年期的通胀预期则维持在3.2%不变。长期通胀预期的稳定，意味着市场对央行控制通胀的能力抱有信心，认为通胀在长期内会回归到可控的水平。这种短期预期下降、长期预期稳定的组合，是经济趋于稳定的一个良好信号。

新媒网跨境认为，综合来看这两份数据，它们从不同维度共同勾勒出当前消费者经济的真实图景。收入增长势头放缓，而支出依然保持强劲，这导致消费者不得不实时应对不断扩大的财务缺口。这种现实情况，促使消费者在进行财务规划时更加谨慎，也使得信贷工具在日常生活中扮演了更重要的角色。

尽管消费者信心略有改善，但与去年同期相比仍然显得疲弱，这表明即使在持续消费的过程中，广大家庭也始终保持着一种警惕和谨慎的态度。他们并非盲目消费，而是在权衡各种因素后做出的理性选择。这种审慎的消费态度，可能会在一定程度上抑制消费的反弹力度，但也避免了过度消费带来的潜在风险。

展望未来，到2026年，我们或许会看到“月光族”消费者在消费、信贷使用和流动性需求方面日益占据主导地位。这一群体对经济的影响力将不容小觑。他们的消费模式、对金融工具的依赖程度以及对经济前景的看法，将成为影响未来消费市场走势的关键因素。对于企业而言，深入理解这一群体的需求和行为特征，将是制定有效市场策略、保持竞争力的重要前提。

面对当前复杂的经济形势，无论是个人消费者、企业还是政策制定者，都需要保持清醒的头脑和积极的姿态。对于个人而言，合理规划财务，树立科学的消费观，避免过度负债，将是应对未来挑战的关键。对于企业而言，创新产品和服务，提升运营效率，以及更加精准地把握消费者需求，是赢得市场的必由之路。而对于政策制定者来说，如何平衡经济增长与通胀控制，如何引导居民收入与消费支出实现良性循环，如何构建更具韧性的社会保障体系，都将是需要长期思考和努力的课题。

尽管挑战重重，但我们也要看到积极的一面。消费者韧性的存在，市场自我调节的能力，以及技术创新带来的新机遇，都为未来的发展提供了可能。只要我们坚定信心，积极应对，就一定能够克服困难，迎来更加稳定和繁荣的明天。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/income-growth-halved-17m-credit-spend.html