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香港作为国际金融与贸易中心，其房地产市场一直备受关注，不仅是本地经济的晴雨表，也牵动着全球投资者的目光。进入2025年，在复杂多变的外部环境和内部经济调整下，香港的楼市表现尤为引人瞩目。尤其是与居民财富和银行风险息息相关的“负资产”情况，其变化趋势被视为评估市场健康度的重要指标。

近日，外媒报道指出，香港的负资产个案在2025年第三季度出现了显著下降，这无疑为市场带来了一丝暖意。根据数据显示，截至2025年第三季度末，香港的负资产住宅按揭贷款宗数降至31,449宗，相较于2025年第二季度末的37,806宗，减少了17%。与此同时，这些负资产个案涉及的住宅按揭贷款总值也从三个月前的1902亿港元（约合244.8亿美元）下降至1568亿港元（约合201.8亿美元）。这一系列数据表明，香港住宅物业市场在2025年第三季度呈现出改善的迹象，市场信心有所恢复。

那么，究竟什么是“负资产”？简单来说，当一套物业的市场价值低于其未偿还的按揭贷款金额时，这套物业就被称为“负资产”。对于业主而言，负资产意味着即便出售物业，也无法完全偿清银行贷款，可能还需要额外承担亏损；对于银行而言，负资产的增加则意味着潜在的坏账风险上升。因此，负资产数据的变化，直接反映了楼市的健康状况和金融体系的稳定性。负资产个案的减少，往往预示着市场价格的回升或企稳，以及业主财务压力的缓解。

香港楼市在2025年第三季度能取得这样的改善，离不开多方面因素的共同作用。首先，全球经济环境在经历调整后，于2025年逐步呈现出企稳迹象，这为香港的经济发展提供了相对稳定的外部支撑。随着全球贸易活动的复苏和投资者情绪的改善，香港的整体经济活动也随之活跃，带动了就业市场的稳定和居民收入的增长，这些都是支撑物业市场需求的基础。

其次，香港特区政府可能在2025年采取了一系列积极的经济及民生政策，旨在提振市场信心，稳定楼市预期。例如，可能包括针对特定购房群体的政策支持、优化土地供应策略、或调整印花税等措施。这些政策的推出，能够有效降低交易成本，激发市场活力，从而对物业价格起到一定的支撑作用，进而减少负资产的形成。

此外，利率环境的变化也是影响负资产状况的关键因素之一。在过去几年，全球主要经济体为应对通胀而采取的紧缩货币政策，导致利率水平普遍上升，这无疑增加了按揭贷款的还款压力，对楼市造成一定冲击。然而，进入2025年下半年，随着全球通胀压力的逐步缓解和经济增长的放缓，部分主要央行或已开始调整货币政策预期，使得市场对未来利率走势的看法趋于温和。如果利率上行压力减小甚至有所回落，将直接减轻按揭贷款的负担，有助于稳定物业价格，减少负资产风险。

从区域对比来看，2025年香港楼市的这一表现也具有一定的代表性。与周边一些同样经历过市场波动的亚洲主要城市相比，香港楼市的韧性依然显著。例如，2025年一些海外市场的房地产价格也曾面临调整，但香港作为高度成熟和国际化的市场，其对宏观经济变化的反应机制和自我调节能力相对较强。负资产数据的下降，印证了市场自我修复的活力。

负资产的减少对于香港社会和经济都具有积极的意义。对于广大的业主而言，这意味着他们的资产价值得到了更好的保护，财务风险有所降低，能够提升他们的消费信心和安全感。对于银行体系来说，不良贷款的风险降低，有助于保持金融体系的稳健运行，确保银行能够持续为实体经济提供融资支持。对于整个香港经济而言，楼市的稳定是经济繁荣的重要基石，能够提振市场整体的乐观情绪，吸引更多投资，促进经济的可持续发展。

展望2025年及未来，香港楼市的走势仍需密切关注。虽然负资产数据呈现积极变化，但全球经济的不确定性、地缘政治风险以及本地人口结构变化等因素，都可能对市场产生影响。例如，美利坚合众国现任总统特朗普政府的经济政策走向、国际贸易关系的演变，都将对香港这个高度开放的经济体产生连锁反应。同时，本地就业市场、居民收入预期以及政府的后续调控措施，也将是决定楼市未来走向的关键。

对于我们从事跨境行业的从业人员而言，香港楼市的动态是一个不容忽视的观察点。香港作为重要的国际资本进出通道和区域商业枢纽，其经济的健康发展与我们跨境贸易、投资、物流、金融等各个领域都息息相关。楼市的稳定，意味着香港整体经济环境的稳定性增加，这对于我们评估在港投资、设立机构或拓展业务的风险与机遇，都具有重要的参考价值。持续关注这些经济指标，能够帮助我们更准确地把握市场脉搏，作出更为理性和务实的决策。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/hk-neg-equity-plunges-17-q3-recovery.html