电网股飙涨400%！超越AI，万亿级“隐藏”商机！

当前，全球正处于能源转型和数字经济蓬勃发展的关键时期。随着可再生能源的日益普及和数据中心对电力需求的指数级增长，支撑现代社会运行的电网基础设施面临前所未有的升级需求与发展机遇。在人工智能技术备受市场关注的同时，电网技术板块凭借其坚实的基本面和长期增长潜力，正逐步成为全球投资者的新焦点。这一领域的发展不仅关乎能源供给的可靠性与效率，更是推动全球经济绿色转型、实现可持续发展的重要基石。

西班牙萨拉戈萨的风力涡轮机和输电线路。

电网技术：韧性与增长并存的投资新航向

尽管市场对人工智能（AI）板块的估值有所关注，但电网技术股票在今年（2025年）的表现依然亮眼，股价已累计上涨约30%。外媒分析人士认为，这一增长趋势并非短期现象，而是由多重结构性需求共同推动的。其中包括老旧电网的现代化改造、可再生能源并网的迫切需求，以及数据中心对电力需求的持续飙升。预计在未来数十年内，随着各国电力公司对几十年前为化石燃料发电设计的电网进行升级改造，该领域将迎来一个长期的投资周期。

市场表现与核心驱动力

美国摩根大通公司董事总经理兼高级股票分析师史蒂夫·图萨（Steve Tusa）指出，尽管电网技术板块整体涨幅可观，但在市场波动中出现的任何回调，都可能是投资者的良好入场时机。电网技术涵盖了广泛的领域，包括硬件制造商、软件开发商以及大型储能设施的安装商等。

以美国微电网和储能解决方案提供商Vertiv Holdings Co.为例，该公司股价今年（2025年）已上涨约60%。尽管其估值相较于标准普尔指数具有一定溢价，但分析认为，其强劲的增长前景足以支撑这一溢价。

数据中心的快速扩张也带动了相关电网技术公司的股价大幅上涨。以下是一些代表性公司的股价表现：

这些数据表明，市场正积极响应电网基础设施升级带来的机遇。

超越AI：能源需求增长的深层逻辑

摩根士丹利（Morgan Stanley）亚太区（除日本外）可持续发展研究主管蒂姆·陈（Tim Chan）强调，当前能源需求的增长并非仅由人工智能驱动，而是整体能源消费量正在全面提升。富达国际（Fidelity International）可持续投资策略负责人加布里埃尔-威尔逊·奥托（Gabriel-Wilson Otto）也持类似观点，他认为当前全球正经历一场“非常长期、结构性的变革”，其核心在于电气化趋势以及亚洲经济体日益增长的电力需求，尤其是出于能源安全考量。

他指出，在发展中经济体中，非人工智能因素在推动能源需求增长方面扮演着越来越重要的角色，这将为全球电网技术股票提供坚实支撑。此外，面对日益频繁的极端天气事件，老旧电网的升级改造也变得刻不容缓，以提升电网的韧性和可靠性。

投资规模与长期展望

据一份海外报告显示，全球电网支出预计今年（2025年）将增长16%，达到4790亿美元，并有望在2027年攀升至5770亿美元。国际能源署预测，到本世纪末，数据中心的能源需求将增加一倍以上，而每一个新建的发电设施都需与现有电网无缝连接，这无疑将进一步推动电网基础设施的投资。

纳斯达克OMX清洁能源智能电网基础设施指数（Nasdaq OMX Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index）是衡量电网基础设施相关公司表现的主要指标。该指数今年（2025年）已累计上涨约30%，表现优于其他主要股指。相比之下，包括英伟达、苹果和微软等科技巨头的纳斯达克100指数同期上涨约22%。从估值来看，电网指数目前的远期市盈率为21倍，低于纳斯达克100指数，显示出一定的投资吸引力。

机遇与挑战并存的投资前景

诚然，在近期市场对人工智能板块情绪波动时，电网技术股票也曾出现过回调。并非所有人都确信该板块能够完全规避潜在的市场风险。

美国一家专注于能源转型领域的精品对冲基金Tall Trees Capital Management LP创始人兼首席投资官丽莎·奥黛特（Lisa Audet）认为，作为一项主题投资，电网技术在展望2026年仍具有结构性优势。但她也提醒投资者，今年（2025年）股价的强劲上涨已部分消化了利好消息，因此在选择投资标的时，必须更加注重估值和周期性。

电网的诸多升级项目可能需要与受严格监管的电力公司合作，或至少获取其相关数据，这可能在一定程度上减缓或阻碍投资进程。此外，随着用户电费的增加，一些美国州政府正在加强审查，可能因风险顾虑而限制某些电网技术的部署。因此，电网技术在不同电力公司、州、区域电网运营商以及更广泛监管框架下的普及速度将有所差异。

长期价值显现：被忽视的基石产业

据美国数据提供商Hazeltree的报告显示，对纳斯达克电网指数，对冲基金整体仍持净看涨态度。在2025年9月底，该指数成分股中66%的股票做多头寸超过空头头寸，高于2025年8月底的59%。Hazeltree追踪了该指数113个成分股中的108个，约有600家基金自愿向其平台报告持仓情况。

美国Green Alpha Advisors首席投资官加文·贾布施（Garvin Jabusch）表示：“电网基础设施并非主要受人工智能驱动，它更像是一个长期以来被低估的领域，现在价值开始显现。”纳斯达克电网指数自2023年以来已连续三年呈现上涨趋势，尽管此前涨幅较为温和。随着人工智能热潮将电网基础设施推向聚光灯下，贾布施认为，“市场终于开始为长期以来显而易见的价值进行定价。”

尤其是在美国和欧洲，大部分电网是在几十年前建造的。那时电力主要由化石燃料发电厂供应，并从电力公司单向流向消费者。而今，可再生能源日益普及，屋顶太阳能与家用储能设备可以将电力反馈给电网，这都要求电网从变压器到输电线路都必须进行21世纪的现代化升级。

风险投资机构也看到了该领域的巨大潜力。美国Montauk Capital首席投资官埃文·卡伦（Evan Caron）表示，他们支持早期能源和电网初创企业，并非仅仅依赖数据中心作为增长引擎。“数据中心的建设只是为已经燃起的烈火添油加薪。”

全球私募市场公司EQT Partners Inc.在美洲负责基础设施投资的亚历克斯·达登（Alex Darden）指出，即使市场对人工智能存在一定热度，但综合诸多有利因素，加之电网基础设施长期投资不足的现状，正创造“巨大的机会”。他认为，“这并非仅仅是2026年的机遇，我们正在进入一个为期多年、甚至可能长达数十年的投资周期。”

这一趋势对于中国跨境从业人员而言，具有重要的参考价值。全球电网技术的升级和能源结构的转型，不仅预示着巨大的市场机遇，也为国内相关产业的国际合作与技术出海提供了广阔空间。建议国内相关从业人员密切关注全球电网技术的发展动态、投资趋势以及主要参与者的技术路线，以便更好地把握国际市场脉搏，探索新的业务增长点，并为我国在全球能源转型中发挥更大作用提供借鉴。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/grid-stocks-up-400-beat-ai-hidden-trillion-gem.html