黄金狂飙65%！央行爆买，比特币仅1%翻盘！

在全球经济复杂多变、地缘政治风险不断攀升的背景下，黄金作为传统避险资产的地位愈发凸显，而数字资产的代表比特币则面临着严峻的市场考验。对于深耕中国跨境行业的专业人士而言，密切关注这类全球性的资产价格波动与结构性变化，对于理解国际资本流向、评估市场风险以及优化资产配置策略至关重要。2025年以来，我们观察到黄金与比特币在表现上呈现出显著的分化，这不仅反映了当前全球宏观经济环境的特点，也对跨境业务的风险管理和未来发展方向提出了新的思考。

黄金强势崛起：稳健避险属性再受瞩目

2025年，黄金市场展现出惊人的韧性与爆发力。截至目前，黄金价格已累计上涨约65%，每盎司交易价格达到4,309美元。在2025年10月，黄金更是一度冲高至每盎司4,381美元的历史新高。这种强劲的上涨势头，主要得益于全球范围内对黄金避险属性的重新评估和旺盛需求。

黄金需求持续强劲，主要驱动因素分析：

• 低利率环境的持续影响： 全球多国央行维持相对宽松的货币政策，使得持有无息资产（如黄金）的机会成本降低，提升了其吸引力。
• 各国央行的大量增持： 为对冲美元波动风险、分散外汇储备，包括中国、印度和土耳其在内的多国央行在2025年持续购入大量黄金。
  • 部分国家央行2025年黄金增持量（约）：

目前，美国黄金储备已超过8,133吨，仍位居全球首位。

• 零售投资者与机构的青睐： 面对全球经济的不确定性，普通投资者和大型机构也纷纷将资金转向黄金，通过购买金币和黄金交易所交易基金（ETF）等方式，寻求资产保值增值。

黄金的强势表现，再次证明了其在全球金融体系中作为抵御通胀、对冲风险的重要工具作用。对于跨境企业而言，这意味着全球范围内的资金正流向更趋稳健的资产，反映出市场整体的避险情绪。

比特币承压调整：加密市场面临新挑战

与黄金的蓬勃发展形成鲜明对比的是，比特币在2025年的表现却略显挣扎。尽管2025年初市场曾对比特币抱有乐观预期，其在2024年底成功站稳10万美元关口，并在2025年10月一度创下12.6万美元的新高。然而，自高点回落后，比特币价格经历了大幅调整。截至当前，其交易价格约为9万美元，较今年高点下跌超过10%。

比特币市场回调的主要原因：

• 获利了结压力： 在比特币价格达到历史高位后，大量投资者选择抛售以锁定收益，导致市场出现显著的卖压。
• 高杠杆交易清算： 市场深度回调期间，约22亿美元的杠杆交易头寸被强制清算，影响了超过40万名交易者，进一步加剧了市场的下行压力。这种连锁反应使得市场短期内流动性承压，波动性加剧。

尽管比特币在零售投资者中拥有广泛的接受度，且部分企业和机构对其兴趣日益增长，但其“数字黄金”的叙事在当前市场环境下正面临挑战。与黄金不同，比特币尚未被任何中央银行正式列为储备资产，同时，许多国家的监管政策仍对其使用施加限制。在市场承压时期，投资者往往会将资金转移到更安全、风险更低的传统避险资产中，这使得比特币在面对市场冲击时，显得更为脆弱。

市场情绪转向：比特币超越黄金预期大幅降温

海外分析平台数据显示，比特币在2025年超越黄金表现的概率已大幅降低至1%，而今年7月这一比例曾一度高于70%。这种预期的急剧转变，清晰地反映了市场对两种资产未来走向判断的巨大变化。随着黄金价格在2025年中期开始迅速上涨，比特币的增长势头受挫，投资者对其超越黄金的信心随之减弱。

这张图表直观地展示了比特币超越黄金的概率在2025年下半年经历的显著下降，其背后是市场对这两种资产基本面和宏观环境适应性的再评估。

从今年的价格走势图来看，黄金（黄线）呈现出稳步上升的趋势，尤其是在年中之后表现强劲。而比特币（蓝线）则在年初冲高后，经历了较大的波动和回调，未能延续其早期涨势。

对比与思考：资产配置的多元视角

2025年黄金与比特币表现的显著分化，为全球资产配置提供了宝贵的经验。黄金凭借其长期以来的避险属性和各国央行的持续增持，再次证明了其在不确定性时期的重要价值。它不仅是抵御通胀的工具，更是主权财富管理和全球金融稳定的基石。

相比之下，比特币虽然被寄予“数字黄金”的厚望，但在面对宏观经济下行压力、获利了结以及监管不确定性时，其波动性依然较大。这提示我们，尽管数字资产在技术创新和潜在回报方面充满吸引力，但在资产组合中，其风险属性和传统资产的差异仍需被审慎考量。

对于中国跨境行业的从业人员而言，理解这两种资产的动态至关重要。这不仅关系到自身或客户的投资策略，也影响着对全球贸易结算、外汇风险管理以及国际支付体系变化的判断。在一个多元化、高波动的全球市场中，兼顾传统与创新，理性评估风险与收益，是制定稳健发展策略的关键。

展望未来：审慎观察与策略调整

展望未来，全球宏观经济和地缘政治格局仍将是影响黄金和比特币走势的关键因素。黄金的避险需求是否会持续高涨，以及比特币能否在监管环境日益明朗化后重新焕发活力，都值得我们持续关注。

我们建议国内相关从业人员密切关注全球经济数据、主要央行的货币政策动向、国际贸易关系以及数字资产领域的监管进展。在进行资产配置和风险管理时，应秉持务实理性的态度，避免盲目追逐短期热点，而是基于对市场深层逻辑的理解，构建具有韧性和适应性的策略，以应对不断变化的全球市场环境。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/gold-65-surges-banks-buy-btc-1-outperform.html