核聚变万亿商机：谷歌微软抢购！30亿融资揭秘

近年来，核聚变能源技术正逐步摆脱过去的戏谑之词——“永远都在十年之后”，转变为一项日益具体且充满前景的科技。它吸引了全球投资者的目光，成为清洁能源领域的一股强劲新势力。尽管这项技术目前仍面临诸多挑战，研发和建设成本高昂，但核聚变承诺能 Harness 驱动太阳的核反应，在地球上产生几乎无限的清洁能源。如果初创企业能够成功建造出具有商业可行性的聚变发电厂，它们将有可能深刻影响万亿美元级的能源市场格局。

推动聚变产业蓬勃发展的背后，有三大关键技术进步：更强大的计算机芯片、更精密的 AI 技术以及性能卓越的高温超导磁体。这些技术共同促成了更先进的反应堆设计、更精准的模拟系统以及更复杂的控制方案。2022年末，美国能源部实验室宣布，其成功实现了可控核聚变反应，产出的能量超过了激光注入燃料的能量。这项实验跨越了“科学盈亏平衡”的里程碑，尽管距离反应堆整体消耗能量小于产出能量的“商业盈亏平衡”尚有距离，但这无疑是验证基础科学原理的重要一步。在这一鼓舞人心的势头下，近年来全球聚变领域的私营企业发展迅猛，不断推动着技术的边界。

在当前全球对清洁能源和可持续发展日益关注的大背景下，中国跨境行业的观察者们也密切关注着这些前沿动态。核聚变能源的突破，不仅可能改变全球能源供应结构，也预示着新材料、高端制造、人工智能等相关产业链的巨大发展潜力。了解海外领先聚变企业的技术路线、融资状况及发展规划，对于国内相关产业的布局和未来合作具有重要的参考价值。

以下是一些在核聚变领域已累计融资超过1亿美元的代表性企业及其最新动态：

Commonwealth Fusion Systems (CFS)

美国马萨诸塞州的Commonwealth Fusion Systems（CFS）是目前私人核聚变领域获得投资最多的公司之一，其已募集的私人资本约占该领域总投资的三分之一。在2025年8月完成的最新一轮融资中，该公司又获得了8.63亿美元，使其累计融资总额接近30亿美元。CFS的B2轮融资，是在其2021年完成18亿美元B轮融资的四年后进行的，这笔巨额资金助力CFS在该领域占据领先地位。

目前，CFS正加紧在马萨诸塞州建设其首个发电厂Sparc。该工厂旨在实现“商业相关”水平的聚变发电。Sparc反应堆采用了甜甜圈状的托卡马克设计，其D形截面缠绕着高温超导带。当通电时，这些超导带会产生强大的磁场，用于约束和压缩超高温等离子体。聚变反应产生的热量将被转化为蒸汽，驱动涡轮机发电。CFS的磁体设计是与著名的麻省理工学院 (MIT) 合作完成的，CFS联合创始人兼首席执行官鲍勃·马姆加德 (Bob Mumgaard) 曾在此从事聚变反应堆设计和高温超导体研究。CFS预计Sparc将在2026年末或2027年初投入运营。该公司表示，在本十年晚些时候，他们将开始建设其商业聚变电厂Arc，预计发电能力达到400兆瓦，该设施将建在美国弗吉尼亚州的里士满附近。值得关注的是，美国科技巨头谷歌 (Google) 已同意购买其一半的电力产出。CFS的投资者阵容强大，包括Breakthrough Energy Ventures、The Engine、比尔·盖茨 (Bill Gates) 等知名机构和个人。

TAE Technologies

TAE Technologies（前身为Tri Alpha Energy）于1998年由诺曼·罗斯托克 (Norman Rostoker) 从美国加利福尼亚大学欧文分校分拆成立，至今已近三十载。该公司采用了一种独特的场反转配置聚变技术：在两个等离子体束在反应堆中心碰撞后，TAE通过粒子束轰击等离子体，使其保持雪茄状的旋转状态。这种方法有助于提高等离子体的稳定性，从而延长聚变发生的时间，并提取更多热量来驱动涡轮机。

TAE于2025年12月宣布，将与美国现任总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 旗下的社交媒体公司Trump Media & Technology Group合并。这笔全股票交易将使合并后公司的估值达到60亿美元。TAE将获得2亿美元的现金注入，并在向美国证券交易委员会提交文件后，再获得1亿美元。TAE首席执行官米歇尔·宾德鲍尔 (Michl Binderbauer) 将与此前担任Trump Media唯一首席执行官的德文·努内斯 (Devin Nunes) 共同担任合并后公司的联席首席执行官。合并前，TAE曾在2025年6月从包括谷歌 (Google)、雪佛龙 (Chevron) 和New Enterprise等现有投资者处获得了1.5亿美元的融资。根据海外报告显示，TAE在此次合并前累计融资总额已达17.9亿美元。

Helion

在所有聚变初创企业中，美国华盛顿州埃弗雷特的Helion公司拥有最为激进的商业化时间表。该公司计划在2028年就从其反应堆中产生电力。而它的首批客户，正是全球科技巨头微软 (Microsoft)。Helion采用了一种名为场反转配置的反应堆类型，其反应室呈沙漏状，中部膨胀。磁体围绕着这个反应室。在沙漏状反应室的两端，等离子体被加速形成甜甜圈状，并以超过每小时100万英里的速度相互射向中心。当它们在中心碰撞时，额外的磁体有助于诱导聚变发生。聚变发生时，它会增强等离子体自身的磁场，从而在反应堆的磁线圈内感应出电流。这种电流可以直接从机器中收集，实现发电。Helion在2025年1月成功募集了4.25亿美元的资金，几乎同时启动了其原型反应堆Polaris。根据海外报告，Helion累计融资总额已达到10.3亿美元。其主要投资者包括知名科技投资人山姆·奥特曼 (Sam Altman)、里德·霍夫曼 (Reid Hoffman)、KKR、贝莱德 (BlackRock)、彼得·蒂尔 (Peter Thiel) 旗下的Mithril Capital Management以及Capricorn Investment Group等。

Pacific Fusion

Pacific Fusion公司以9亿美元的A轮融资惊艳亮相，即便在资金充裕的核聚变初创企业中，这也是一笔巨额资金。该公司计划采用惯性约束聚变技术，但与传统激光压缩燃料的方式不同，它将利用协调的电磁脉冲来实现聚变。这项技术的关键在于精确的同步性：所有156个阻抗匹配的马克思发生器需要在100纳秒内产生2太瓦的功率，并且这些脉冲必须同时汇聚到目标上。Pacific Fusion由曾领导人类基因组计划的科学家埃里克·兰德 (Eric Lander) 担任首席执行官，威尔·里根 (Will Regan) 担任总裁。尽管Pacific Fusion的融资规模庞大，但并非一次性获得。其投资者将分批支付资金，前提是公司达到特定的里程碑，这种模式在生物技术领域较为常见。

Shine Technologies

Shine Technologies公司在实现聚变发电的道路上，采取了一种审慎且可能更为务实的方法。由于通过聚变电厂销售电力尚需时日，该公司选择首先专注于销售中子测试服务和医用同位素。近期，他们还在积极开发放射性废物回收技术。Shine目前尚未确定未来的聚变反应堆路线，而是表示正在积累必要的技能，为未来可能的聚变发电做好准备。根据海外报告显示，该公司累计融资总额已达7.78亿美元。其投资者包括Energy Ventures Group、Koch Disruptive Technologies、Nucleation Capital和Wisconsin Alumni Research Foundation等。

General Fusion

加拿大不列颠哥伦比亚省里士满的General Fusion公司成立于2002年，由物理学家米歇尔·拉贝奇 (Michel Laberge) 创立，至今已步入第三个十年，旨在验证一种不同的聚变方法——磁化靶聚变 (MTF)。根据海外报告，该公司累计融资总额已达4.92亿美元。在General Fusion的反应堆中，液态金属壁围绕着注入等离子体的腔室。活塞围绕着壁向内推动，压缩内部的等离子体并引发聚变反应。产生的能量中子会加热液态金属，这些液态金属可以通过热交换器循环，产生蒸汽来驱动涡轮机。

General Fusion在2025年春季遭遇了资金短缺的困境，彼时他们正在建设其最新的设备LM26，并希望能在2026年实现盈亏平衡。就在达到一个关键里程碑的几天后，该公司裁员了25%。首席执行官格雷格·特温尼 (Greg Twinney) 发布了一封公开信，恳请投资者提供资金。在2025年8月，投资者有所回应，注入了2200万美元。一位投资者称这是“维持General Fusion运营的最低限度资金”。随后在2025年11月，加拿大证券备案文件显示，该公司从近70位投资者那里通过SAFE票据筹集了5110万美元。General Fusion的投资者包括知名企业家杰夫·贝佐斯 (Jeff Bezos)、淡马锡 (Temasek)、BDC Capital和Chrysalix Venture Capital等。

Tokamak Energy

英国牛津郡的Tokamak Energy公司在传统的托卡马克设计——甜甜圈形状的基础上进行了创新，通过压缩反应堆结构，大大减小了其纵横比，使其外形更接近球体。与许多其他基于托卡马克的初创公司一样，该公司也采用了高温超导磁体（具体为稀土钡铜氧化物，即REBCO型）。由于其设计比传统托卡马克更为紧凑，所需的磁体数量也相对较少，这有望显著降低成本。该公司名为ST40的原型机，外形酷似一个巨大的蒸汽朋克风格的法贝热彩蛋，曾在2022年成功产生了超高温的1亿摄氏度等离子体。其下一代设备Demo 4目前正在建设中，旨在测试该公司的磁体在“聚变发电厂相关场景”下的性能。Tokamak Energy在2024年11月获得了1.25亿美元的融资，用于继续推进其反应堆设计工作并扩展其磁体业务。根据海外报告，该公司累计从包括Future Planet Capital、In-Q-Tel、Midven和Capri-Sun创始人汉斯-彼得·怀尔德 (Hans-Peter Wild) 在内的投资者那里获得了3.36亿美元的资金。

Zap Energy

美国华盛顿州埃弗雷特的Zap Energy公司另辟蹊径，不依赖高温超导磁体或超强激光来约束等离子体。相反，它通过电流轰击等离子体，使等离子体自身产生磁场。这个磁场将等离子体压缩约1毫米，此时便会发生点火。聚变反应释放的中子会轰击环绕反应堆的液态金属包层，使其受热。然后，这些液态金属会循环通过热交换器，产生蒸汽以驱动涡轮机。根据海外报告，Zap Energy已累计融资3.27亿美元。其主要支持者包括比尔·盖茨 (Bill Gates) 旗下的Breakthrough Energy Ventures、DCVC、Lowercarbon、Energy Impact Partners、Chevron Technology Ventures，以及比尔·盖茨本人作为天使投资人。

Proxima Fusion

尽管大多数投资者倾向于投资追求托卡马克设计或某种惯性约束聚变的大型初创企业，但仿星器 (stellarators) 在科学实验中已展现出巨大的潜力，例如德国的温德尔施泰因7-X反应堆。Proxima Fusion正逆势而行，成功吸引了1.3亿欧元的A轮融资，使其累计融资总额超过1.85亿欧元。其投资者包括Balderton Capital和Cherry Ventures。仿星器与托卡马克类似，都是利用强大的磁体将等离子体约束在环形结构中。但不同之处在于，仿星器通过独特的扭曲和膨胀设计来适应等离子体的特性，而非强迫等离子体进入预设的环形。这种设计有望使等离子体保持更长时间的稳定，从而增加聚变反应发生的几率。

Kyoto Fusioneering

随着众多初创公司竞相开发聚变发电技术，一家专注于研发聚变电厂辅助组件（即反应堆外部的“电厂平衡系统”）的企业应运而生。日本的Kyoto Fusioneering公司正是其中的代表。这些辅助组件涵盖了从加热等离子体的回旋管到从聚变反应中提取能量并转化为电力的热提取系统等一系列设备。Kyoto Fusioneering公司做出了一个前瞻性的判断：即使只有一家聚变初创公司成功实现足够的发电量并接入电网，整个行业也将需要专业的电厂平衡系统供应商以及将其集成到各种聚变技术中的专业知识。风险投资家们似乎也认同这一观点，已向Kyoto Fusioneering投资了1.91亿美元。其投资者包括31Ventures、In-Q-Tel、JIC Venture Growth Investments、三菱 (Mitsubishi) 和住友三井信托投资 (Sumitomo Mitsui Trust Investment) 等。

Marvel Fusion

德国慕尼黑的Marvel Fusion公司遵循惯性约束聚变路线，这与美国国家点火装置 (NIF) 成功证明可控核聚变反应能产生净能量的基本技术相同。Marvel公司通过强大的激光轰击一个嵌入硅纳米结构的目标，这些结构在轰击下会发生级联反应，将燃料压缩至点火状态。由于目标采用硅材料制造，其生产过程可以借鉴半导体制造行业数十年的经验，相对简单。这家惯性约束聚变初创公司正与美国科罗拉多州立大学合作建设一个示范设施，预计该设施将在2027年投入运营。Marvel Fusion累计已获得1.62亿美元的融资，投资者包括b2venture、德国电信 (Deutsche Telekom)、Earlybird、HV Capital，以及塔维特·辛里库斯 (Taavet Hinrikus) 和阿尔伯特·温格 (Albert Wenger) 等天使投资人。

First Light Fusion

与许多其他聚变初创企业不同，英国牛津郡的First Light Fusion公司不使用磁体来创造聚变所需的条件，而是采用一种名为惯性约束的方法，通过压缩聚变燃料颗粒直至其点火。即便在此路径下，First Light也未墨守成规。惯性约束的大多数尝试都效仿美国国家点火装置 (NIF) 在2022年实现的开创性实验，使用激光完成关键任务。然而，First Light选择使用一种两级炮向目标发射弹丸：第一级利用火药发射塑料活塞，将氢气压缩至14.5万磅每平方英寸，进而发射弹丸。目标经过特殊设计，能放大撞击力，将燃料压缩至点火点。

在2025年3月，First Light宣布将不再自行建设发电厂，转而向其他公司提供其核心技术，帮助它们建设聚变电厂。First Light的一位发言人表示，他们计划建设“一种脉冲电源能力，既可以作为我们的示范工厂，也具备其他科学和国防应用潜力”。换言之，该公司放弃了建设发电厂的计划，转而寻求技术授权和收入。根据海外报告，First Light已累计融资1.08亿美元，投资者包括Invesco、IP Group和腾讯 (Tencent)。

Xcimer

尽管聚变技术绝非简单，但美国科罗拉多州的Xcimer公司采取了一种相对直接的方法：遵循美国国家点火装置 (NIF) 突破性净正能量实验背后的基本科学原理，并从头开始重新设计其核心技术。这家初创公司旨在开发一套10兆焦耳的激光系统，其功率是NIF历史性设置的五倍。熔盐壁将环绕反应室，吸收热量并保护第一道固体壁免受损伤。Xcimer成立于2022年1月，根据海外报告显示，已累计融资1亿美元。其投资者包括Hedosophia、Breakthrough Energy Ventures、Emerson Collective、Gigascale Capital和Lowercarbon Capital等。

结语

全球核聚变产业的快速发展，展现了人类在追求无限清洁能源道路上的坚定决心和创新活力。从托卡马克到仿星器，从激光惯性约束到磁化靶聚变，各种技术路线百花齐放，共同推动着核聚变商业化的进程。尽管前方仍有诸多挑战，但不断涌现的巨额投资和技术突破，无疑为这一前沿领域注入了强大的信心。

对于中国跨境行业的从业人员而言，关注这些国际前沿科技公司的发展动态至关重要。核聚变不仅是能源的未来，更可能带动新材料、先进制造、人工智能等多个相关产业的升级。深入了解这些技术趋势，有助于我们预判未来的市场走向，抓住潜在的合作机遇，并为中国在全球能源转型中的角色提供有益的参考。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/fusion-trillion-market-google-microsoft-3b.html