欧洲主动型ETF规模翻3倍，资管行业大变革，新商机来了！

根据新媒网跨境获悉，欧洲的积极管理型交易所交易基金（Active ETF）市场在过去两年间规模显著扩张，增幅接近三倍。这一数据由全球知名的投资研究机构Morningstar提供，揭示了欧洲资产管理行业正在经历一次结构性转变。

主动管理型ETF作为一种结合了传统主动型基金策略与ETF交易机制的投资工具，近年来在欧洲市场展现出强劲的增长势头。其主要特点在于基金经理根据自身研究和判断，主动选择和调整投资组合，力求跑赢市场基准，同时又具备ETF特有的高透明度、日内交易流动性以及通常较低的管理费用等优势。Morningstar的报告指出，这一市场在2024年至2026年间实现了近乎翻三倍的增长，标志着其在欧洲资管版图中地位的显著提升。

此番增长并非孤立现象，其背后是多重因素的合力推动。一方面，投资者对传统主动型基金的不透明性、较高费用以及赎回限制日益不满，开始寻求更灵活、成本效益更高的主动管理解决方案。另一方面，相较于纯被动型ETF，主动管理型ETF在市场波动性加剧或特定行业、主题领域表现出差异化回报的潜力，吸引了寻求超额收益的机构和个人投资者。

新媒网跨境了解到，Morningstar的数据报告详细梳理了欧洲主动管理型ETF市场的构成。数据显示，股票型主动ETF占据了主导地位，特别是在特定主题（如人工智能、绿色能源）和特定区域（如新兴市场）的投资上，通过主动管理策略能够更好地捕捉结构性增长机会。此外，固定收益类主动ETF也表现出不俗的增长，尤其是在利率环境复杂多变的背景下，基金经理的主动择券和久期管理能力受到投资者青睐。

从地域分布来看，报告指出，爱尔兰和卢森堡作为欧洲领先的基金注册地，在主动管理型ETF的发行和管理方面持续发挥着核心作用。英国、德国、法国等主要经济体的投资者对这类产品的需求也呈现稳步上升态势。不同国家和地区在主动型ETF的接受度和产品偏好上存在一定差异，例如，一些市场对注重环境、社会和治理（ESG）因素的主动型ETF表现出更高的兴趣。

伴随市场规模的扩大，欧洲主动管理型ETF的产品创新也在加速。资产管理公司不断推出具有细分策略、差异化风险特征的新产品，以满足不同投资者的需求。例如，运用量化策略、多因子模型的主动型ETF，以及专注于特定行业或新兴技术领域的主动型ETF，丰富了市场的选择。这种创新驱动的模式进一步巩固了主动管理型ETF的增长基础。

在监管层面，欧洲金融市场监管机构对ETF市场的成熟发展起到了关键作用。透明度要求、投资者保护机制以及明确的基金发行和交易规则，为主动管理型ETF的健康发展提供了制度保障。同时，监管机构也持续关注市场发展带来的潜在风险，例如流动性管理、信息披露充分性等，确保市场在规范中前行。

Morningstar的报告还提到，大型传统资产管理机构和新兴的ETF专业发行商都在积极布局主动管理型ETF领域。传统资管巨头凭借其深厚的投研能力和品牌影响力，将其成熟的主动管理策略移植到ETF载体上；而专注于ETF的发行商则通过更灵活的机制和创新的产品设计，快速抢占市场份额。行业内部的竞争加剧，也促使各类机构不断提升产品质量和运营效率。

与传统的主动型共同基金相比，主动管理型ETF在多个维度上展现出其竞争优势。首先是交易灵活性，投资者可以在交易所日内实时买卖，而非等待每日收盘后的单一净值结算。其次是透明度，大多数主动ETF每日披露其持仓，使得投资者能够更清晰地了解基金经理的投资组合。最后是费用结构，主动ETF通常具有更具竞争力的管理费率，降低了投资者的长期持有成本。这些优势共同促成了资金从传统主动型基金向主动管理型ETF的转移。

“近乎翻三倍的增长”被Morningstar报告描述为欧洲主动管理型ETF市场的一个“转折点”。这并非仅仅是数字上的增长，它反映出资产管理行业正在经历一场深刻的变革。过去数十年被动投资的崛起颠覆了行业格局，而如今主动管理型ETF的蓬勃发展，则预示着主动管理模式在新的技术和市场条件下，找到了更具适应性和吸引力的表达形式。这种转型不仅改变了产品形态，也影响了投资者的行为模式和资产配置策略。

展望欧洲主动管理型ETF的未来发展，市场参与者将持续关注产品创新、费用优化以及投资者教育。随着更多机构投资者和个人投资者认识到主动管理型ETF的独特价值，其在资产管理领域的渗透率有望进一步提高。然而，市场增长也伴随着运营复杂性的增加和对基金经理 alpha 获取能力的更高要求。欧洲资产管理行业正处于一个关键的十字路口，主动管理型ETF的崛起正在重塑其生态。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/european-active-etf-market-grows-3x-big-change-new-opps.html