欧洲PSD2！嵌入金融狂降跨境成本，掘金大商机！

在当前全球数字经济浪潮中，金融科技的创新发展始终是各界关注的焦点。特别是2025年以来，欧洲地区在开放银行（Open Banking）和嵌入式金融（Embedded Finance）领域的深度融合与快速演进，正为全球金融服务业描绘出新的图景。这两种趋势并非孤立存在，它们相互驱动，共同构建了一个全新的金融生态系统。在这个系统中，金融服务不再是独立的银行产品，而是无缝融入到人们日常使用的各种平台和应用之中。对于我们中国的跨境从业者而言，深入理解欧洲市场的这一变革，不仅有助于洞察全球金融科技前沿，也为国内相关领域的发展提供了宝贵的参考。

理解开放银行

开放银行，简单来说，是一个允许第三方服务提供商在获得客户明确同意的前提下，安全地访问银行数据并启动支付的框架。这意味着，过去被银行严格“保管”的金融数据，如今可以通过安全的应用程序编程接口（API）通道，与经过许可的第三方共享信息和服务。在欧洲，这一理念的推行主要得益于监管的强力驱动，其中最具代表性的便是2018年生效的《第二份支付服务指令》（PSD2）。根据PSD2规定，欧洲的银行被强制要求向获得牌照的第三方提供客户账户访问权限，主要用于两大核心服务：

1. 账户信息服务（AIS）： 聚合不同账户的数据，为客户提供其财务状况的全面视图。
2. 支付启动服务（PIS）： 使第三方能够直接从客户的银行账户发起支付。

这项监管要求彻底改变了欧洲金融服务的竞争格局，不仅催生了大量金融科技（FinTech）新商业模式的出现，也显著提升了消费者的选择空间与服务体验。

理解嵌入式金融

嵌入式金融，顾名思义，指的是将金融服务深度整合到非金融平台中的模式。在这种模式下，消费者和企业无需单独访问银行产品，而是在他们日常使用的应用程序和平台中，自然而然地接触到并享用金融服务。

想象一下这些场景：

• 一家零售电商平台在结账时直接提供分期付款选项。
• 一款出行应用在乘客或司机使用服务时，同步提供定制化的保险产品。
• 一个企业会计软件平台，能够根据企业现金流数据，直接提供商业贷款或营运资金解决方案。

嵌入式金融的核心价值在于显著降低用户获取金融服务的摩擦，提升便利性。同时，它也为非金融企业开辟了新的营收途径，通过将金融服务融入其核心产品，增强了用户黏性和市场竞争力。

开放银行与嵌入式金融的关联

在欧洲，嵌入式金融之所以能取得如此快速的发展，开放银行的支撑作用功不可没。要实现金融服务的无缝嵌入，非金融平台需要可靠地访问银行数据，并安全地启动支付。开放银行API正是为此提供了必要的基础设施。

例如，一个提供嵌入式贷款服务的平台，需要准确的现金流、交易记录和还款能力数据。开放银行能够提供实时、直接的数据访问，从而实现更快、更公平的信贷决策。同样，嵌入式支付服务商需要一种方式来启动账户对账户的转账，而无需依赖成本较高的传统卡网络。开放银行恰好能够满足这一需求。

本质上，开放银行提供的是连接金融服务的“管道”和底层基础设施，而嵌入式金融则是在这些“管道”之上构建的用户前端体验。两者在欧洲快速演进的金融科技格局中相互强化，共同推动了行业的创新与发展。

欧洲的开放银行与嵌入式金融对比

为了更好地理解开放银行与嵌入式金融在欧洲市场的各自特点及其协同作用，我们可以通过以下对比来进一步厘清：

欧洲的监管优势

欧洲在全球嵌入式金融竞争中占据独特地位，其核心优势源于审慎而有力的监管。2018年实施的PSD2指令，强制要求银行开放其数据和服务，极大地加速了API技术的开发和应用。此外，欧洲银行管理局（EBA）以及各成员国监管机构共同建立了完善的第三方服务提供商许可制度，确保了一个安全、标准化的运营环境。

与其他地区形成对比的是，例如在2025年的美国，开放银行的发展更多是由市场竞争而非强制性法规推动。这种差异导致了美国市场在开放银行采纳速度上的相对滞后和较高的碎片化程度。而在欧洲，监管提供了统一的基线，赋予了金融科技企业基于强制性基础设施构建产品的信心。随着嵌入式金融的持续扩张，这一坚实的监管基础将继续为欧洲提供竞争优势，在鼓励创新的同时，也为消费者提供了必要的保护。

技术基础

将开放银行与嵌入式金融紧密连接在一起，并使其能够在实际中可靠运行，离不开一系列关键的技术支撑：

1. API（应用程序编程接口）： 标准化的API接口是核心。它们允许第三方服务商直接与银行系统连接，实现数据的无缝共享和支付的便捷发起。这些接口不仅提高了效率，也确保了互操作性，为不同系统之间的顺畅沟通搭建了桥梁。
2. 强客户认证（SCA）： 根据PSD2的规定，双因素认证（Two-factor authentication）成为访问账户和发起支付的强制性安全措施。这显著提升了交易的安全性，有效防止了未经授权的访问和欺诈行为，构建了消费者信任的基础。
3. 云计算与微服务： 云计算的弹性伸缩能力和微服务架构的模块化特性，使得金融科技公司能够构建可扩展、灵活的解决方案。这些方案可以方便地“即插即用”到银行API中，并与各种合作伙伴平台进行集成，大大降低了开发和运营成本，加速了创新产品的上线速度。
4. 数据分析与机器学习： 通过开放银行获取的丰富金融数据，为高级数据分析和机器学习提供了宝贵的“燃料”。这些技术能够深入挖掘数据价值，提供精准的用户洞察，评估信贷风险，并实现金融产品的个性化推荐，让嵌入式金融的服务更加智能和贴合用户需求。

这些技术基础共同构成了欧洲嵌入式金融安全、可靠、高效运作的骨架。

开放银行在嵌入式金融中的应用场景

开放银行在嵌入式金融中的应用场景日益丰富，深刻改变着人们获取和使用金融服务的方式：

嵌入式支付

这是最广泛的应用之一。开放银行使得直接的账户对账户支付成为可能，消费者在购物或服务消费时，可以直接从银行账户支付，绕过了传统的银行卡网络，从而降低了交易成本。商家受益于更低的费率，而客户则享受到更快、更安全的支付体验。这种模式尤其受到重视，因为它减少了中间环节，提高了资金流转效率。

嵌入式贷款

平台型企业，如专业的会计软件提供商或大型电商平台，利用开放银行获取的真实业务数据（如现金流、交易记录），能够更准确地评估中小企业的信用状况。这使得他们可以直接在自身平台内，向有资金需求的企业提供定制化的贷款产品，省去了传统银行冗长的申请和审批流程，大大提升了融资效率和便利性。

嵌入式财富管理

投资平台和新兴的数字银行（neobanks）利用开放银行，为客户提供其所有银行账户的综合视图。他们可以将智能投顾或投资服务无缝嵌入到日常的银行应用中，使得财富管理不再是高门槛的专业服务，而是变得更加普及和便捷，普通用户也能轻松参与。

嵌入式保险

出行平台或零工经济（gig economy）应用可以根据用户的实际行为数据，通过开放银行的数据接口，提供高度定制化的保险产品。例如，按里程计费的车险，或按工作时长购买的零工保险。开放银行数据能够为风险评估提供更精准的依据，从而实现灵活、基于使用情况的保险政策，让保险服务更贴近用户需求。

订阅和账单管理

流媒体服务、云服务或数字内容平台可以利用开放银行进行订阅和账单管理。通过账户对账户支付，减少对传统银行卡定期扣款的依赖，从而降低了交易成本，同时也减少了因银行卡过期或更换导致的扣款失败问题，提升了用户体验和运营效率。

案例分析：科拉纳（Klarna）与账户对账户支付

科拉纳（Klarna），这家欧洲领先的金融科技公司，以其“先买后付”（Buy Now, Pay Later）服务而闻名全球。然而，借助开放银行的东风，科拉纳已将其业务版图扩展到欧洲市场的账户对账户支付领域。通过将支付启动服务无缝嵌入到其结账解决方案中，科拉纳有效减少了对传统银行卡网络的依赖，并将由此节省的成本转嫁给商户。这一案例生动地展现了开放银行基础设施如何赋能嵌入式金融服务提供商，使其能够在不同国家和地区进行创新并实现规模化扩张。对于关注跨境电商和支付的中国企业而言，科拉纳的经验值得深入研究，它揭示了通过技术整合和模式创新，如何在海外市场构建竞争优势。

对消费者的益处

对于欧洲的消费者而言，开放银行与嵌入式金融的结合带来了多重切实可见的益处：

1. 极大便利性： 金融服务在他们已经习惯使用的平台中触手可及，无论是购物、出行还是管理个人财务，都能享受无缝、便捷的体验，减少了在不同应用之间跳转的麻烦。
2. 高度透明性： 开放银行强调数据访问需经过用户明确同意，并受到严格监管。这确保了消费者对其金融数据的掌控权，提高了服务的透明度和安全性。
3. 更低成本： 账户对账户支付的普及以及更精准的信用评估，有助于降低交易费用和贷款利率，让消费者享受到更经济实惠的金融服务。
4. 个性化服务： 基于开放银行数据深入分析的用户行为和财务状况，使得金融产品能够实现高度个性化，更好地满足消费者的特定需求，提供定制化的服务体验。

对企业的益处

对于企业和平台而言，通过开放银行实现金融服务嵌入，也带来了巨大的商业价值：

1. 开辟新营收渠道： 公司可以将其核心业务与金融服务相结合，在自身的生态系统中实现金融服务的货币化，创造新的利润增长点。
2. 提升客户忠诚度： 提供一站式、便捷的金融服务能够加深客户与平台的关系，提升用户黏性，增强品牌忠诚度。
3. 优化运营效率： 开放银行API简化了信用评估、支付处理和账务核对等流程，显著提高了企业运营的自动化水平和效率。
4. 拓展跨境潜力： PSD2的标准化要求使得欧洲市场具备了较好的互操作性，平台有机会将嵌入式金融服务扩展到多个欧洲国家，实现业务的国际化布局。

挑战与局限性

尽管开放银行和嵌入式金融在欧洲取得了显著进展，但前进的道路上仍面临一些挑战和局限性：

标准碎片化

尽管PSD2强制要求银行开放API，但在具体的API标准和实施细节上，不同银行和国家之间仍然存在差异。这给那些希望构建泛欧解决方案的金融科技公司带来了额外的复杂性和整合成本。

用户体验与安全平衡

强客户认证（SCA）对于保障支付安全至关重要，但有时也会在一定程度上增加用户操作的摩擦。如何在确保安全合规的前提下，持续优化用户体验，是一个需要精细平衡的挑战。

数据隐私保护

管理用户同意并确保金融数据的安全与隐私是核心。企业必须赢得并维护消费者的信任，确保其数据不会被滥用，这需要一套健全的数据治理体系。

与传统银行的竞争与合作

一些传统银行将开放银行视为一种监管负担而非创新机遇，导致其API的采用速度缓慢或功能有限。金融科技公司需要找到有效的合作模式，而非纯粹的竞争关系。

监管政策演进

即将推出的PSD3以及更广泛的金融数据访问框架（FIDA）预示着未来监管格局将再次发生变化。企业需要保持敏锐和灵活，及时适应新的合规要求和市场规则，这既是挑战也是新的发展机遇。

欧洲与全球其他地区对比

放眼全球，欧洲的“监管先行”模式与美国和亚洲的开放银行发展路径形成了鲜明对比，为我们提供了宝贵的比较视角。

在2025年的美国，开放银行的发展更多是由市场竞争和商业驱动，而非像欧洲那样有统一的监管强制要求。这种模式下，虽然创新活力十足，但由于缺乏统一标准，导致了数据共享和支付基础设施的碎片化程度较高。许多金融科技公司需要通过数据聚合商或直接与银行建立复杂的合作伙伴关系来获取数据，其发展速度和覆盖范围在某种程度上受到了限制，也缺乏欧洲那样的统一监管保障。

亚洲地区，特别是印度，则采取了一种混合甚至政府主导的模式。例如，印度国家支付公司（NPCI）推出的统一支付接口（UPI），就是一个政府驱动的公共数字基础设施，极大地加速了账户对账户支付的普及和规模化。UPI的成功，使得印度在数字支付领域实现了跨越式发展，展现了自上而下推动金融基础设施建设的巨大潜力。

欧洲的模式则介于两者之间，它通过PSD2的监管强制力奠定了开放银行的基础，确保了互操作性和消费者保护，同时又为市场参与者留下了足够的创新空间。这种在监管、创新和消费者保护之间寻求平衡的策略，为开放银行与嵌入式金融的融合发展创造了肥沃的土壤，使其在全球金融科技版图中独树一帜。

欧洲开放银行与嵌入式金融的未来展望

展望未来，有几个显著趋势将定义欧洲开放银行和嵌入式金融的下一阶段发展：

1. 超越支付： 开放银行数据将不仅仅局限于支付领域，未来会更广泛、更深入地应用于贷款、财富管理和保险等嵌入式服务中，提供更全面、更智能的金融解决方案。
2. 中小企业市场拓展： 中小型企业（SMEs）将成为重要的受益者。未来会有更多针对其现金流和融资需求量身定制的嵌入式金融服务，帮助它们更便捷地获取资金和管理财务。
3. 与数字身份的融合： 开放银行与数字身份框架的结合，有望极大简化用户注册、身份验证和合规流程，提高效率，降低运营成本，并提升用户体验。
4. 开放金融与开放数据： 随着PSD3和金融数据访问框架（FIDA）等新规的推出，数据访问范围将超越传统银行，扩展到养老金、保险和投资等更广泛的金融领域，从而拓宽嵌入式金融的想象空间和应用场景。
5. AI驱动的个性化： 将开放银行提供的实时、丰富数据与人工智能技术相结合，将能够实现超个性化的金融产品和服务。这些服务将无缝嵌入到用户的日常平台中，真正做到“千人千面”，精准匹配个人需求。

平台企业的战略考量

对于在欧洲市场考虑发展嵌入式金融的平台型企业而言，开放银行带来的不仅是机遇，更是一系列需要深思熟虑的战略问题：

1. 合作伙伴选择： 面对众多开放银行服务提供商或API聚合商，如何选择那些能提供最佳覆盖范围、高可靠性和良好技术支持的合作伙伴，是成功的关键。
2. 监管合规应对： 即将到来的PSD3和FIDA等新法规将带来哪些具体要求？企业如何提前规划，确保自身业务模式和技术架构能持续符合最新的监管标准？
3. 构建客户信任： 在数据共享和使用方面，如何清晰透明地向客户沟通，并建立起高度的信任，是确保长期成功的基石。这包括隐私政策的清晰阐述和安全保障措施的明确承诺。
4. 集成策略考量： 嵌入式金融服务应采取何种集成模式？是选择白标（White-label）解决方案、联合品牌（Co-branded）合作，还是将金融服务完全集成到自身品牌下？不同的策略对应着不同的成本、风险和品牌影响力。
5. 价值主张构建： 嵌入式金融服务如何才能真正创造差异化价值，提升用户参与度，并最终转化为可持续的商业成功？这需要企业深入理解用户需求，并设计出独特的、具有竞争力的服务体验。

结语

综上所述，开放银行在欧洲不仅仅是一个监管框架，它更是支撑嵌入式金融蓬勃发展的基石。通过解锁数据访问并实现安全支付，开放银行使得各种平台能够将金融服务直接整合到消费者和企业的日常体验之中。其结果是形成了一个崭新的生态系统：金融产品不再局限于银行的孤岛，而是无缝地呈现在人们购物、出行、企业管理等日常使用的各种平台之上。

欧洲在监管上的领导力，加速了这一趋势的形成，使其在全球金融创新中占据了领先地位。随着PSD3和更广泛的开放金融倡议的逐步落地，未来的机遇将进一步扩大。欧洲的嵌入式金融不仅将提升便利性和效率，更将重塑金融行业的竞争格局。对于我们中国的跨境从业者而言，持续关注并深入研究欧洲市场的这些动态，对于把握全球金融科技趋势，探索新的出海模式和合作机会，都具有重要的参考价值。未来的赢家，将是那些能够巧妙利用开放银行基础设施，规模化提供安全、透明且高度个性化金融体验的平台和服务提供商。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/eu-psd2-embedded-finance-slashes-cross-border-costs.html