CME季报：加密币代币化，跨境新风口！

在2025年的全球金融市场中，衍生品交易作为风险管理与资产配置的重要工具，其动态备受关注。美国芝加哥商品交易所集团（CME Group），作为全球领先的衍生品市场之一，其在2025年第三季度的业绩表现，不仅展示了其在传统金融领域的韧性，更揭示了数字资产和市场数据服务等新兴增长点的强劲潜力。对于关注国际市场趋势、寻求全球资产配置机会的中国跨境从业者而言，深入了解这些变化，无疑能为自身的发展提供宝贵的参考。

根据最新披露的财务数据，芝加哥商品交易所集团在2025年第三季度，尽管整体收入面临一定挑战，但在核心盈利能力上表现出色，超出了市场普遍预期。公司调整后的每股收益（非通用会计准则）达到2.68美元，这一数字比市场普遍预期的2.63美元高出约2%。同时，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）也达到10.8亿美元，略高于市场预期的10.7亿美元，EBITDA利润率维持在70.1%的稳健水平。不过，该季度公司的运营利润率为63.3%，相较于2024年同期的64.6%略有下降。这些数据共同描绘了芝加哥商品交易所集团在复杂市场环境下，依然能够保持盈利能力和效率的运营图景。

精益运营，成本管理显成效

在当前的全球经济环境中，企业对成本的控制和运营效率的提升变得尤为关键。芝加哥商品交易所集团在2025年第三季度取得的稳健业绩，与其严格的成本管理策略密不可分。尤其是在技术投入和专业服务费用方面，公司采取了一系列措施来优化支出。

通过与美国科技巨头谷歌的深入合作，芝加哥商品交易所集团成功实现了技术支出的优化。这种合作模式使得公司能够更有效地利用云计算和其他先进技术资源，在不影响服务质量的前提下，降低了运营成本。此外，公司还增加了对内部支持资源的利用，减少了对外部专业服务机构的依赖，进一步降低了专业服务费用。这些精细化的成本控制措施，共同促成了公司运营成本低于预期的结果，并使其得以调低全年的费用指导，这对于投资者而言无疑是一个积极的信号。这种通过技术合作和内部能力建设来提升运营效率的模式，也值得国内企业在“出海”过程中借鉴和思考。

数字资产与市场数据业务实现突破性增长

在2025年第三季度，芝加哥商品交易所集团在数字资产领域取得了显著突破，其加密货币期货和期权交易量创下历史新高。这一增长主要得益于Solana和XRP等主流加密货币期货产品的成功推出和市场需求的不断提升。

加密货币市场，尤其是比特币和以太坊之外的新兴数字资产，正日益受到机构投资者和散户的关注。芝加哥商品交易所集团作为传统的金融衍生品交易平台，积极拥抱这一趋势，不仅丰富了其加密衍生品种类，也成功吸引了更多机构和个人参与到数字资产的交易中来。这种快速增长反映出加密货币作为一种资产类别，正获得更广泛的认可。对于中国的跨境电商、贸易和支付企业来说，加密货币市场的演进提供了新的视角，例如在未来，数字资产作为支付或结算工具的可能性，以及其在风险管理方面的潜力。

与此同时，芝加哥商品交易所集团的市场数据业务也展现出强劲的增长势头。在数字经济时代，高质量的市场数据是投资者做出明智决策的关键。随着全球金融市场的互联互通日益紧密，对实时、准确、全面的市场数据的需求也随之激增。芝加哥商品交易所集团的市场数据服务，通过提供多样化的数据产品和解决方案，满足了不同客户群体的需求，进一步巩固了其在信息服务领域的领导地位。这提示我们，数据本身正成为一种重要的生产要素和商业价值创造的源泉，无论是金融机构还是其他跨境企业，都应重视数据的收集、分析和应用。

战略布局，驱动未来增长

芝加哥商品交易所集团的首席财务官琳恩·菲茨帕特里克（Lynne Fitzpatrick）明确指出，公司未来的战略重点在于通过扩大客户基础和提供卓越的资本效率，来持续推动股东盈利增长。为此，公司正在积极推进多项战略举措。

1. 积极拥抱代币化浪潮：
代币化（Tokenization）被视为金融市场未来发展的重要趋势。简而言之，就是将现实世界的资产（如房地产、艺术品、股票等）映射到区块链上，以数字代币的形式进行发行、交易和管理。芝加哥商品交易所集团正在为利用代币化技术做准备，旨在拓宽其市场的准入性。代币化有望带来资产流动性的显著提升、交易成本的降低以及市场效率的提高。对于中国跨境行业而言，代币化可能意味着未来在贸易融资、供应链金融、数字版权交易等领域的新机遇和新模式。例如，通过代币化，跨境支付和结算可能变得更加高效和透明。

2. 拓展零售客户市场：
传统上，衍生品市场更多地面向机构投资者。然而，芝加哥商品交易所集团正寻求有机地增长零售客户的参与度，而非依赖并购。与美国体育博彩和幻想体育平台FanDuel的合作便是其中一步。FanDuel拥有约1300万潜在的新零售账户，通过与其合作，芝加哥商品交易所集团能够将其金融产品和服务触达更广泛的个人投资者群体。这体现了金融服务“普惠化”的趋势，即通过技术和渠道创新，让更多普通人能够参与到复杂的金融市场中。对于中国企业，这启示我们在拓展海外市场时，可以考虑与当地具有广泛用户基础的平台合作，以更低的成本和更高的效率触达目标客户。

3. 技术合作深化与效率提升：
前文提及的与谷歌（Google）在技术方面的合作，不仅带来了成本的节约，更是公司整体数字化转型和效率提升的重要组成部分。通过引入先进的云技术和数据分析能力，芝加哥商品交易所集团能够优化其交易系统、清算流程以及市场监控机制，从而提供更稳定、更高效的服务。这种对前沿技术的采纳和应用，是金融服务业保持竞争力的关键。

小结与展望

芝加哥商品交易所集团在2025年第三季度的表现，清晰地展示了一个全球领先的金融衍生品交易所在复杂多变的宏观环境中，如何通过战略性的布局、精细化的成本管理以及对新兴技术的拥抱来维持增长。其在加密货币衍生品、市场数据以及代币化方面的积极探索，不仅为自身开辟了新的增长空间，也为全球金融市场的未来发展描绘了新的蓝图。

对于正致力于“走出去”和参与全球竞争的中国跨境电商、游戏、支付和贸易等行业的从业者而言，芝加哥商品交易所集团的这些动向具有多重参考价值：

关注数字资产的演进： 了解加密货币作为一种资产类别在全球范围内的接受度提升及其衍生品市场的发展，可能为未来的跨境支付、资产保值以及新的商业模式提供灵感。
重视数据价值： 市场数据服务的强劲增长，提醒我们数据在跨境贸易、市场分析和用户行为洞察中的核心地位。有效利用数据，能够显著提升决策质量和市场竞争力。
探索金融科技创新： 代币化、云计算以及与非金融机构的合作，代表着金融科技的前沿方向。理解这些技术如何重塑金融服务，有助于中国企业在全球化进程中把握先机，提升效率，降低风险。
学习精益运营： 在全球化竞争日益激烈的今天，芝加哥商品交易所集团通过技术合作和内部优化实现成本控制的经验，为中国企业提升运营效率提供了可借鉴的范本。

当前，全球经济格局正在经历深刻调整，国际市场充满了机遇与挑战。中国跨境行业的从业人员应持续关注全球金融市场的最新动态和技术趋势，从中汲取经验，不断创新，以更开放的视野和更专业的姿态，积极参与到全球经济的浪潮之中。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/cme-crypto-tokenization-new-frontier.html