中国大豆豆粕跌20%！压榨厂曾巨亏190元

在国际贸易的广阔舞台上，大宗商品的供需变化一直是各方关注的焦点。特别是对于中国这样的大型经济体而言，主要农产品的市场波动不仅影响着国内产业的运行，也牵动着全球供应链的神经。近年来，大豆作为重要的饲料蛋白和食用油原料，其供需格局的演变尤为引人注目。回顾数年前的市场情况，中国大豆市场曾经历一轮供应过剩的局面，这在一定程度上影响了国际贸易流向，并对当时的美国大豆出口前景构成了挑战。即便在两国经贸关系有所缓和之后，市场深层次的供需结构问题依然是决定贸易量的核心因素。

中国作为全球最大的大豆进口国，其市场动态对全球大豆贸易举足轻重。长期以来，为了满足国内日益增长的饲料和食用油需求，中国每年从全球采购大量大豆。然而，在2019年下半年，中国大豆市场却出现了一次值得关注的供应过剩现象。这主要是由于在更早些时候，部分国内采购商出于对市场不确定性的担忧，提前加大了从南美洲地区的大豆采购力度。

这种提前布局导致了港口库存和加工企业库存的显著累积。据2019年11月7日的数据显示，当时中国主要港口的大豆库存量达到了1030万吨，比2018年同期增加了360万吨。与此同时，国内大豆加工企业（也称为压榨厂）的库存也高达750万吨，创下了自2017年以来的新高。这些数据清晰地反映出，当时国内市场的大豆供应量已十分充裕。

库存的持续高位，直接导致了市场价格和加工利润的压力。豆粕作为大豆压榨后的主要产品，广泛用于动物饲料，尤其在中国这个全球最大的生猪养殖国，其需求量巨大。然而，在2019年，主要沿海地区的豆粕现货价格自同年4月的高点下跌超过20%，徘徊在每吨3000元人民币（约合421美元）左右。这其中包括了天津、山东、江苏和广东等北方和南方重要省份。这些价格变化，无疑给大豆加工企业带来了不小的经营压力。

市场数据显示，自2019年年中以来，中国的大豆压榨企业普遍面临亏损。例如，在当时的压榨重镇日照，加工利润每吨亏损约190元人民币。业内普遍预计，这种负利润状况可能至少会持续到2020年3月。面对这样的市场环境，有国际大宗商品贸易商坦言，中国当时进一步增加大豆进口的空间已经不大。因为大豆库存庞大，而下游饲料行业的整体需求增长却相对缓慢，市场供需的失衡使得新的进口需求难以有效释放。

在当时的国际经贸背景下，尽管两国元首在2019年10月举行会晤后，美方曾对外表示，中方已同意在2019年年底前采购1200万吨美国大豆，并在接下来的三年（即2020年至2022年）中每年采购2500万吨。然而，中方并未就这些采购量做出公开承诺。尽管中方暂停了对美国进口商品加征的关税，但市场对国有粮食进口企业（如中粮集团和中储粮）能够迅速恢复大规模采购的预期并未完全实现。当时，据贸易商和分析人士透露，中粮集团仅少量预订了2019年12月和2020年1月船期的货物。这表明，在实际操作层面，市场的供需基本面仍然是决定采购决策的关键因素，而非仅仅是贸易政策的调整。

这一历史时期的市场表现，为我们今天（2025年）审视中国大宗商品贸易，特别是农产品进口提供了宝贵的经验。首先，它凸显了全球供应链多元化的重要性。在国际环境复杂多变的情况下，过度依赖单一来源可能导致市场风险集中，一旦出现供应中断或价格波动，将对国内产业造成冲击。因此，构建多层次、多渠道的全球采购网络，是保障国家粮食安全的战略选择。

其次，市场供需关系的深度分析是制定采购策略的基石。当时大豆市场出现的过剩，部分源于对未来供应短缺的提前反应，导致了短期内超额采购。这提醒我们，在进行大宗商品采购时，需要更加精准地预测国内需求趋势、库存水平以及全球供应能力，避免盲目囤积或过度依赖预期。通过运用大数据、人工智能等现代技术手段，提升市场分析和预测的准确性，对于中国跨境从业人员而言至关重要。

再者，国内产业的健康发展也是影响进口格局的关键。例如，当时生猪养殖业的周期性波动，以及饲料配方中蛋白原料替代品的开发和应用，都可能在一定程度上影响大豆的需求。因此，在关注国际市场动态的同时，也需密切关注国内农业政策、养殖结构调整以及技术创新对大宗商品需求结构带来的深远影响。

对于中国跨境行业的相关从业人员而言，从这一段历史中可以汲取诸多启示。在全球经济一体化的今天，大宗商品贸易已不仅仅是简单的买卖行为，它融合了地缘政治、气候变化、技术进步以及产业升级等多种复杂因素。特别是对于农产品，其生产周期长、易受自然灾害影响的特点，更增加了市场的不确定性。因此，建议国内相关从业人员在日常工作中，应更加注重以下几个方面：

第一，构建全面的市场信息网络。不仅要关注国际农产品主产区的生产情况、天气状况、政策调整，也要深入了解主要消费国的需求变化、库存水平以及加工利润情况。例如，美国总统特朗普在任期间的贸易政策，曾对国际农产品贸易产生重要影响，其后续演变也值得持续关注。

第二，提升风险管理能力。面对大宗商品价格的剧烈波动，利用期货、期权等金融工具进行套期保值，是规避价格风险的有效手段。同时，在签订长期采购合同时，应充分考虑各种不确定性因素，设置合理的风险条款。

第三，积极探索多元化的贸易合作模式。除了传统的现货交易，还可以尝试开展订单农业、股权合作等形式，与国际供应商建立更加紧密、稳定的合作关系。这有助于保障供应链的韧性，降低单一市场波动的冲击。

第四，关注技术创新对产业的影响。例如，基因编辑技术、智慧农业的发展，可能改变农产品的生产效率和品质，进而影响国际贸易格局。生物饲料的研发和推广，也可能对大豆等传统饲料原料的需求产生替代效应。

第五，遵守国际贸易规则，维护良好的商业信誉。在全球化的今天，信誉是企业最宝贵的资产。在与国际伙伴打交道时，秉持诚信原则，严格履行合同义务，是树立中国企业良好形象，拓展国际市场的根本。

回顾过去，是为了更好地展望未来。虽然2019年中国大豆市场出现过剩的情况，但在不断变化的市场环境中，供需平衡是一个动态调整的过程。通过深入分析历史经验，中国跨境从业人员可以更好地把握国际农产品市场的脉搏，为国内产业的稳定发展贡献力量。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/china-soy-meal-20-drop-crushers-lost-190.html