Cash App年化220亿信贷！跨境出海新机遇！

在快速演变的全球数字金融版图中，海外移动支付平台的功能边界正不断拓宽。特别是在非银行金融服务领域，一些知名平台正积极探索和深耕，以满足用户多元化的金融需求。近期，一家重要的海外移动支付平台Cash App，其母公司Block（原Square）在信贷业务上的策略调整与显著进展，引起了市场的广泛关注。这不仅仅是其自身业务发展的一个里程碑，更折射出全球金融科技领域在融合支付与信贷、构建用户生态方面的最新趋势与实践。对于正积极布局海外市场的中国跨境从业者而言，深入了解此类动态，无疑能为自身的产品设计、市场策略及风险管理提供宝贵的参考。

Cash App借贷业务的增长轨迹与策略深化

Cash App作为海外市场一款广受欢迎的移动支付应用，其在2025年第三季度的业绩表现中，短期消费信贷业务呈现出强劲的增长势头。据其母公司Block透露，该季度的贷款发放量实现了显著跃升，按年化计算，规模已达约220亿美元。这一数据不仅彰显了Cash App在信贷领域的快速扩张能力，也凸显了市场对这类便捷信贷服务的旺盛需求。

在公司内部，Cash App的短期信贷产品被称为“Cash App Borrow loans”。Block公司首席财务官兼首席运营官Amrita Ahuja在近日召开的季度财报电话会议上表示，尽管业务量激增，但此类贷款的损失率仍保持在3%以下，显示出良好的风险控制能力。她强调，公司将持续密切关注贷款趋势，并对迄今为止所展现出的强劲发展势头感到非常满意。

Ahuja进一步指出，Cash App正在扩大其短期贷款服务的覆盖范围，进入更多海外州，这得益于其“核心承销模型”的持续优化和改进。这意味着平台在风险评估和用户筛选方面采用了更为成熟和精准的技术，从而能在保证风险可控的前提下，服务更广泛的用户群体。截至2025年9月，Cash App的月活跃用户已达到5800万人，庞大的用户基础为信贷业务的拓展提供了坚实支撑。

核心策略与生态协同效应

Cash App在信贷业务上的深入布局，并非简单地扩大规模，而是基于一系列深思熟虑的策略，其中最为关键的便是其“银行化”的进程。

银行化路径与合规基石

2025年3月，Block公司获得了联邦监管机构的批准，将其Cash App的短期借贷产品转移至其旗下的工业银行——位于盐湖城（美国犹他州首府）的Square Financial Services。这一转变意义重大，它使得Cash App能够将这些短期贷款以及某些其他贷款产品纳入其资产负债表，从而实现了更全面的金融服务能力和更严格的合规管理。在其2025年3月发布的一份新闻稿中，Block公司曾表示，将对贷款规模采取“渐进、审慎”的策略，在未来几个季度逐步提升放贷量。这表明公司在追求增长的同时，对风险管理和合规性保持着高度警惕。

精细化信贷管理

在贷款限额方面，Cash App展现了对现有用户更为细致和个性化的管理。Ahuja介绍，针对那些高度活跃的现有用户，平台在额度设定上变得更加灵活。首次借款人通常可获得最高500美元的额度，而使用过该产品的现有客户则最高可借款1400美元。不过，公司发言人也强调，并非所有客户都能达到其最高限额，这体现了平台基于用户行为和信用状况进行动态评估的策略。此外，Cash App对大部分此类贷款收取5%的手续费，这是其重要的收入来源之一。这种差异化的额度设置和透明的费用结构，有助于平台精准服务不同需求的用户，并确保业务的可持续性。

生态系统协同效应

值得关注的是，Block公司观察到，Cash App的借款用户在平台其他功能上的参与度显著提升。Ahuja指出，与普通活跃用户相比，借款用户通常表现出更高的资金流入量、更频繁的Cash App卡消费以及更高的留存率。她认为，信贷业务是Cash App内部“银行业务更广泛参与故事”的关键组成部分。通过“Borrow”产品在内的更多实验和产品创新，有望推动公司其他业务领域的增长。这充分说明，信贷服务不仅仅是一种独立的盈利模式，更是增强用户粘性、激活整个生态系统、实现交叉销售和提升用户生命周期价值的重要驱动力。对于致力于构建用户生态的中国跨境电商、内容平台而言，这提供了极具价值的借鉴。

财务表现与市场解读

Cash App借贷业务的蓬勃发展，自然也在Block的财务报表中有所体现。

营收与成本的消长

在2025年第三季度，Block的净收入同比增长2%，达到61亿美元，而2024年同期为约60亿美元。同期，公司净利润增长至4.616亿美元，远高于2024年同期的2.811亿美元，显示出整体盈利能力的提升。然而，随着借贷业务规模的扩大，与之相关的交易和贷款风险费用也同步上升。该季度这部分费用激增89%，达到3.635亿美元，而2024年同期为1.923亿美元。尽管销售额和利润均未达到华尔街的预期，但信贷业务的强劲增长无疑是其财务表现中的一大亮点，也反映出公司在战略转型中的投入和潜在回报。

市场分析师的观点

对于Cash App信贷业务的扩张，市场分析师也给出了各自的解读。海外券商RBC Capital Markets的分析师Daniel Perlin在近日发布的一份客户报告中指出，消费者信贷的激增确实增加了Block资产负债表的风险敞口，他认为在当前市场环境下，投资者对此较为敏感。

然而，另一家券商William Blair的分析师在近日发布的一份客户报告中则持更为乐观的看法。他们认为，小额、短期的信贷产品能够有效解决传统银行难以触及的消费者痛点。尽管部分投资者可能对信贷风险有所顾虑，但他们认为，这些产品生命周期短，且公司拥有前所未有的海量数据用以辅助承销决策，这将带来远超预期的长期回报。

Block的业务负责人Owen Jennings在电话会议上向分析师透露，Cash App的短期借贷产品已实现了30%的投资资本回报率。他强调，在海外有相当大比例的人口处于“月光族”状态，需要通过短期信贷来平稳度过不同的发薪周期。因此，公司看到了这项服务巨大的市场契合度。这表明，Cash App并非盲目扩张，而是精准定位了市场空白和用户需求，提供了切实解决痛点的金融服务。

对中国跨境行业的启示与思考

Cash App在短期消费信贷领域的探索与成功，为正在或计划走向全球的中国跨境企业，尤其是那些拥有庞大用户基础的电商平台、社交应用和数字服务提供商，提供了多方面的宝贵启示。

1. 金融科技出海的新机遇：
Cash App的案例表明，海外市场，特别是发展中经济体和某些发达经济体中，对便捷、小额、短期的数字信贷需求依然旺盛。对于中国跨境企业而言，这可能是一个值得深入挖掘的新增长点。无论是直接提供信贷服务（在遵守当地法规的前提下），还是通过合作伙伴提供嵌入式金融服务，都有可能增强用户粘性，拓展营收渠道。

2. 用户增长与生态构建的有效策略：
Cash App的经验清晰地展现了信贷服务如何成为用户增长和生态系统构建的关键驱动力。通过提供与用户消费行为和支付场景紧密结合的信贷产品，可以有效提升用户对平台的依赖度和活跃度。中国跨境电商平台可以思考如何将供应链金融、消费信贷等服务，更深度地整合到自身的生态系统中，从而实现从“交易平台”到“综合服务平台”的升级。

3. 风险管理与合规的先行布局：
Block将信贷业务纳入旗下工业银行的举措，强调了在海外开展金融服务时，合规性和风险管理的重要性。对于中国跨境企业来说，这提醒我们在进入海外市场时，必须深入研究当地的金融法规、隐私政策和消费者保护条例。通过寻求本地牌照、建立健全的风控体系，并利用大数据、人工智能等技术优化信用评估模型，是确保业务稳健发展的基石。避免“一刀切”的信贷策略，而是像Cash App一样，根据用户画像和行为数据进行精细化管理，是降低风险的关键。

4. 本地化运营与用户洞察的重要性：
Owen Jennings关于“月光族”用户痛点的描述，凸显了深入理解目标市场文化、消费习惯和金融需求的重要性。中国企业在出海时，不能简单复制国内模式，而需要进行充分的市场调研，结合当地的社会经济环境、金融基础设施和用户行为特征，设计出真正符合当地市场需求的金融产品和服务。例如，在东南亚、拉美等地区，移动支付和小额信贷的需求可能与欧美市场有所不同，需要采取更加定制化的策略。

5. 数字化与智能化是未来趋势：
Cash App通过改进承销模型、利用数据优势进行风险控制，取得了显著成效。这预示着未来数字金融服务将更加依赖于大数据分析、机器学习等技术。中国跨境企业在布局海外金融服务时，应充分利用自身在技术和数据方面的积累，构建智能化的风控系统和个性化的金融产品推荐机制，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出。

综上所述，Cash App在消费信贷领域的积极探索与成果，为全球金融科技行业树立了新的标杆，也为中国跨境从业者描绘了一幅充满机遇与挑战的海外市场蓝图。面对日新月异的国际市场，国内相关从业人员应持续关注此类前沿动态，从中汲取经验，为中国企业在全球舞台上行稳致远提供有力支撑。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/cash-app-22bn-lending-new-biz-opportunity.html