巴菲特减持！DaVita股价跌36%，跨境医疗风险预警！

近年来，全球经济环境复杂多变，各行各业都在经历转型与调整，跨境行业尤为关注海外市场的细微变化。其中，医疗健康服务领域作为刚性需求产业，其发展动态更是牵动着无数从业者的目光。近期，美国医疗服务提供商板块经历了一系列波动，特别是透析和医院运营商等细分领域，受到运营成本上升和患者补贴政策讨论的压力，企业盈利能力面临挑战。这一趋势引起了市场的高度关注，也为我们观察全球医疗健康产业格局提供了新的视角。

在这个背景下，一家名为DaVita（达维塔）的美国知名肾脏护理服务提供商，其股价表现和市场情绪的变化，为我们提供了深入思考的案例。作为长期受到投资者关注的企业，DaVita近期的市场表现和对冲基金的动向，无疑值得中国跨境相关从业者加以研究，以理解当前国际医疗服务市场的深层逻辑与潜在风险。

DaVita公司概况与近期市场表现

DaVita公司是全球领先的肾脏护理服务提供商，专注于透析治疗。其业务范围广泛，在全球运营着数千家门诊透析中心，提供从中心内血液透析、居家腹膜透析到家庭疗法、实验室检测及营养支持等全方位的肾脏护理服务。

公司近期一直在强调创新和行业领导力。例如，在2025年11月，DaVita通过在ASN肾脏周上公布关于GLP-1药物和中分子清除等先进肾脏治疗的最新临床研究，庆祝了公司成立25周年。2025年12月，DaVita任命了两位资深高管——斯蒂芬妮·亨德里克森（Stephanie Hendrickson）为首席人事官，史蒂夫·菲利普斯（Steve Phillips）为首席战略官，以推动公司进入新的增长阶段。这些举措都旨在巩固其在肾脏护理领域的优势，并探索未来发展方向。

然而，尽管公司在创新和管理层优化方面有所布局，DaVita的股价在过去一年中却经历了显著下滑。据市场数据显示，在2025年2月上旬创下接近177美元的历史高点后，DaVita股价截至2026年上半年已跌至105美元左右，在过去52周内跌幅约36%。投资者普遍认为，治疗量增长放缓和日益增加的盈利压力是导致股价表现不佳的主要原因。

从估值角度看，经过这一轮调整，DaVita目前的交易价格显得更具吸引力。例如，其市销率（P/S）为0.69，远低于行业中位数4.01；市盈率（P/E）为12，相比行业中位数26有约54%的折价。这表明，相对于同行业其他公司，DaVita的股票估值当前处于一个相对较低的水平。

对冲基金的看空操作与公司业绩分析

面对市场波动，海外对冲基金对DaVita的态度发生了显著转变。最新的海外报告数据显示，对冲基金显著加大了对DaVita的看空押注。截至2025年12月31日，该公司的流通股做空比例达到了11.64%，相较于2025年11月中旬上涨了近12%。这一变化与基金普遍净卖出医疗保健股票的趋势一致，也反映出市场对该板块的审慎态度。

这种担忧部分源于DaVita公司2025年第三季度的财务报告。报告显示，调整后的每股收益（EPS）为2.51美元，远低于市场预期的3.23美元，同比下降3%，尽管同期营收增长了4.8%达到34.2亿美元。此外，美国透析治疗量增长疲软，以及最近一次网络攻击导致了1170万美元的费用支出，也对业绩产生了影响。

尽管如此，公司管理层表示这些结果符合其内部预期。首席执行官哈维尔·罗德里格斯（Javier Rodriguez）指出：“我们第三季度的表现符合预期，使我们能够实现全年业绩指引。”DaVita仍将2025年调整后每股收益目标定在10.35至11.15美元之间。公司的资产负债表依然稳健，现金流保持健康。运营现金流达到8.42亿美元，自由现金流为6.04亿美元，均实现了同比增长。公司还回购了约330万股股票，耗资约4.65亿美元，并授权再进行20亿美元的股票回购计划。这体现了管理层对公司未来发展的信心。

值得一提的是，知名投资人沃伦·巴菲特（Warren Buffett）旗下的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）也在2025年10月下旬悄然减持了DaVita股份，以约135美元的价格出售了401,514股。这一举动可能在一定程度上加剧了市场的悲观情绪。短期内，对冲基金的做空压力可能会对DaVita股价造成影响。然而，如果DaVita能够实现其业绩指引，那些持有逆向投资理念的投资者可能会将高做空比例视为一个潜在的买入机会。

市场分析师观点与投资考量

华尔街分析师对DaVita的看法趋于谨慎。综合来看，市场普遍给予DaVita“持有”评级。近期，Truist将其12个月目标价从140美元下调至128美元，并维持“持有”评级；巴克莱银行也将目标价从149美元降至143美元。相较之下，瑞银集团（UBS）则持“买入”评级，并设定了186美元的目标价，成为了一个例外。

具体来说，在八位追踪该股票的分析师中，有五位给予“持有”评级，一位给予“强烈买入”，一位给予“适度卖出”，平均目标价为141美元。这意味着，从当前股价水平来看，分析师预计该股仍有大约34%的上涨空间。

综合各方面因素，DaVita目前正面临运营成本上升、治疗量增长乏力以及来自对冲基金大量做空的压力，因此市场保持谨慎态度是合理的。对于投资者而言，部分减持头寸可能有助于控制风险。如果治疗量能够改善或政策担忧有所缓解，公司股价有可能实现反弹，但目前这些积极信号尚不明确。因此，投资者或许可以考虑等待更佳的盈利表现和更强劲的市场趋势出现后，再考虑增加持仓。

对中国跨境从业者的启示

DaVita的案例，为中国跨境行业的从业者提供了几点思考。首先，全球医疗健康服务领域，尤其是在人口老龄化背景下，对肾脏透析等慢性病管理的需求是长期存在的。然而，政策调整、运营成本控制、技术创新以及市场竞争格局，都将持续影响企业的盈利能力和市场估值。

其次，数据跨境和网络安全在医疗健康领域的重要性日益凸显。DaVita遭遇网络攻击并产生相关费用，提醒我们在进行跨境医疗服务或技术合作时，必须高度重视数据安全和合规性建设，这不仅关乎企业声誉，更直接影响运营成本和患者信任。

最后，对冲基金的做空行为，反映了市场对特定行业或企业未来前景的审慎预期。中国跨境从业者在评估海外投资机会时，除了关注企业基本面，也需密切留意金融市场的情绪变化和机构投资者的动向，作为风险管理的重要参考。同时，积极寻求在技术创新、服务模式优化和成本效率提升方面的突破，将是应对未来挑战的关键。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/buffett-sells-davita-stock-down-36-risk.html