比特币跌破10.2万！18亿美金流出，跨境震荡来袭！

在全球经济日益互联互通的当下，数字资产市场作为金融领域的新兴力量，其波动与发展牵动着全球的目光。对于中国的跨境行业从业者而言，无论是从事国际贸易、跨境电商、数字支付，还是关注全球科技创新前沿，了解数字资产市场的最新动态及其背后的宏观经济逻辑，都具有重要的参考价值。当前，全球金融市场正经历着复杂的调整期，多重因素交织影响着各类资产的表现。本文旨在提供近期数字资产市场的客观数据与深度分析，助力大家更好地理解这一领域。

一、数字资产市场波动加剧：比特币与主流加密货币回调

进入2025年11月，全球数字资产市场再次呈现出显著的波动性。尤其在2025年11月12日当天，比特币（BTC）价格在短暂突破10.5万美元后，迅速回落至10.2万美元以下，显示出市场情绪的谨慎。外媒报道指出，在美国传统市场开盘后数小时内，比特币价格下跌约3%。

与此同时，其他主流加密货币也未能幸免。以太坊（ETH）价格下跌近5%，跌破了3400美元的关口。包括Solana（SOL）和XRP（XRP）在内的主要山寨币也遭遇了类似的跌幅。

这种普遍的回调现象，反映出市场对宏观经济环境变化的敏感性，以及数字资产作为风险资产的固有特性。对于跨境贸易中的数字结算或相关投资而言，理解这种波动性并进行有效的风险管理显得尤为关键。

二、加密行业相关美股同步承压

数字资产市场的下行趋势也传导至了美国上市的加密货币相关企业股票。在当日的早盘交易中，多家公司股价出现下跌：

• Circle公司（CRCL）：作为美元稳定币USDC的发行方，其股价在第三季度财报公布后下跌了9.5%。稳定币在跨境支付和数字资产交易中扮演着重要角色，其发行方的表现往往被视为行业基础设施健康状况的晴雨表。Circle公司的股价波动，也可能对部分依赖稳定币进行资金周转的跨境业务带来一定的心理影响。
• 加密货币矿业公司：包括Bitfarms（BITF）、Bitdeer（BTDR）、Cipher Mining（CIFR）、Hive Digital（HIVE）、Hut 8（HUT）以及IREN在内的多家矿业公司，股价跌幅介于5%至10%之间。加密货币挖矿作为数字资产生态的重要组成部分，其盈利能力受币价、算力竞争和能源成本等多重因素影响。矿业股的下跌，一方面是数字资产价格回调的直接反应，另一方面也可能暗示市场对未来挖矿收益预期的调整。

这些相关企业的股价表现，是观察全球数字经济发展态势的一个重要窗口。它们的业务模式与数字资产市场深度绑定，其业绩和股价波动，能在一定程度上映射出整个行业的景气度。

三、美国市场情绪趋于谨慎："Coinbase溢价"指标透析

在过去数周内，美国交易时段的数字资产市场表现一直较为平淡，这已成为一个持续的特征。衡量美国投资者需求的指标——“Coinbase溢价”（Coinbase Premium）自2025年10月下旬以来一直保持负值。这一指标通过比较比特币在Coinbase（主要面向美国用户）与Binance（全球性交易所）的现货价格差异来反映美国市场的买盘强度。

此次负溢价的持续时间，已是自2025年3月至4月以来最长的一次。值得回顾的是，在2025年3月至4月期间，比特币价格曾从10万美元上方跌至7.5万美元。当前这种负溢价状态表明，美国市场对数字资产的即时需求相对较弱，部分投资者可能采取观望或谨慎态度。

美国市场情绪的转变，通常与全球宏观经济环境和政策预期息息相关。作为全球最大的经济体之一，美国市场的动向，特别是其机构投资者的参与程度，对全球数字资产价格具有举足轻重的影响。对于中国跨境电商卖家和国际贸易商而言，全球主要经济体的市场情绪变化，是进行风险评估和市场策略调整时不可忽视的因素。

四、宏观经济背景：美联储政策的不确定性

美国市场情绪的谨慎，与美联储在2025年10月会议后日益增长的不确定性紧密关联。一份海外报告指出，美联储内部决策者对于当前经济面临的主要风险存在分歧：一部分人认为持续的通胀是更大威胁，而另一部分人则更担忧劳动力市场的疲软迹象。这种内部争议，使得市场难以准确预测美联储未来的货币政策走向。

雪上加霜的是，2025年早些时候发生的政府停摆事件，导致一些关键的就业和通胀数据发布受阻。这进一步加剧了决策者之间的分歧，因为他们不得不更多地依赖私人数据和非官方信息来评估经济形势，从而增加了决策的复杂性和不确定性。美联储的货币政策，特别是利率决策，对全球资本流动、汇率以及各类风险资产（包括数字资产）的估值具有深远影响。其政策路径的不清晰，无疑为全球金融市场带来了更多的不确定性。

五、降息预期复杂化与现货比特币ETF的资金流出

在上述背景下，市场对2025年12月美联储降息的预期已变得“五五开”，即降息与否存在高度不确定性。即便美联储决定降息，也可能伴随着较高的后续降息门槛指引，暗示未来降息空间可能有限。这种预期的摇摆不定，使得投资者在风险资产配置上更为谨慎。

自2025年10月美联储会议以来，美国上市的现货比特币交易所交易基金（ETF）累计出现了超过18亿美元的净流出。现货比特币ETF的推出，曾被视为数字资产市场走向主流化和吸引机构资金的重要里程碑。然而，当前的资金流出状况，清晰地表明了宏观经济不确定性以及缺乏明确利好催化剂，正使比特币市场承压。

现货比特币ETF的资金流出，不仅是市场情绪的风向标，也直接影响了数字资产市场的流动性和价格。对于关注国际金融投资的跨境从业者而言，这一动向值得密切关注。

六、对中国跨境行业发展的启示

本次数字资产市场的波动，再次提醒我们全球金融市场的复杂性和相互关联性。对于中国跨境行业的从业者而言，从这些动态中可以汲取多方面启示：

1. 宏观经济视角下的风险管理：全球主要经济体的货币政策（如美联储的利率决策）和宏观经济数据，对数字资产乃至更广泛的国际贸易和跨境支付环境都有着直接或间接的影响。中国的跨境企业在进行国际贸易结算、汇率风险管理或海外投资时，应将数字资产市场的波动性及其背后的宏观经济逻辑纳入考量。
2. 拥抱数字支付与金融创新，但需审慎：数字资产和区块链技术在提升跨境支付效率、降低成本方面具有巨大潜力。例如，稳定币在某些场景下的应用已展现出其便利性。然而，数字资产市场的剧烈波动也提示我们，在利用这些创新工具时，必须建立健全的风险评估机制，选择合规、稳定的合作平台，并密切关注各国监管政策的变化。
3. 关注科技进步与产业升级：无论是加密货币挖矿技术、区块链底层协议的演进，还是数字资产交易基础设施的完善，都代表着前沿科技在金融领域的应用。中国跨境企业应保持对这些技术发展的关注，探索其在供应链金融、数据确权、贸易融资等方面的潜在应用，以技术创新驱动产业升级。
4. 提升全球市场洞察力：数字资产市场是全球资金流动和信息传递的缩影。通过观察如“Coinbase溢价”这类指标，可以更好地理解不同区域市场的需求差异和情绪变化。这有助于中国企业在进行全球市场布局和策略调整时，拥有更精准的判断。

总之，数字资产市场虽充满变数，但也蕴含着机遇。对于中国的跨境从业人员而言，保持务实理性的态度，持续学习和关注全球经济金融动态，积极应对挑战，稳健把握创新，方能在激烈的国际竞争中立于不败之地。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/btc-plunge-102k-18b-out-fx-alert.html