巴西加密狂潮！交易量猛增110%，突破1.7万亿！

2025年，巴西在全球数字金融领域展现出了前所未有的活力，成功奠定了其在拉丁美洲加密货币市场的领先地位。这一年，从政策法规的逐步完善，到交易所的本土化深耕，再到企业资产配置策略的创新，巴西市场正逐步从早期的野蛮生长走向规范化、机构化。对于关注全球跨境贸易和金融创新的中国从业者而言，深入了解巴西的实践，无疑为我们提供了宝贵的经验和前瞻性思考。

在这一年里，巴西的监管机构、全球知名交易所以及本土企业共同推动了一场深刻的变革。曾一度处于宽松监管、高速增长状态的巴西加密市场，正在演变为一个结构更为清晰、机构参与度更高的生态系统。监管框架日益健全，重要市场参与者在巴西本土扎根，而许多巴西企业，从金融科技公司到专注于比特币资产配置的企业，开始将数字资产视为其核心金融基础设施的一部分，而非简单的投机工具。这种转变体现在多个层面：一家全球顶级交易所获得了经纪商牌照；立法者们就设立国家比特币储备展开了深入探讨；巴西推出了全球首批加密货币交易所交易基金（ETF）；多家上市公司重塑了其资产负债表，将比特币纳入其中。与此同时，年轻一代的投资者也在悄然推动着加密货币融入储蓄、收入管理和日常金融生活。所有这些共同的努力，标志着2025年成为巴西巩固其拉丁美洲加密货币强国地位的关键一年。

头部交易所的本土化与合规之路

巴西数字金融格局的基调在年初就已确定。2025年1月，一家全球领先的交易所成为首个在巴西获得经纪交易商牌照的加密货币平台，获得了巴西中央银行的批准，这标志着其全面融入了巴西受监管的金融体系。此次授权允许该交易所收购一家位于圣保罗的投资平台，该平台具备证券分销和电子货币发行的牌照。这一举措的意义远超简单的合规。它使得该交易所从巴西金融体系的边缘地带，一举进入了核心。获得牌照后，该交易所能够合法地将其业务范围从单纯的交易扩展到更接近传统金融服务的领域，如支付、证券分销以及在巴西银行式监管框架下的更广泛投资产品。对于一个已经处理着该地区最大加密货币交易量的市场而言，这一举动发出了明确信号：愿意遵守当地法规的全球平台将受到欢迎，而那些不愿遵守的平台，其市场准入的道路将越来越窄。

巴西国家比特币储备的深入探讨

如果说监管是2025年巴西加密货币发展的一大支柱，那么政策层面的探讨则是另一大亮点。2025年3月，巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦政府内部的言论，再次点燃了关于巴西是否应将比特币纳入国家储备的讨论。副总统杰拉尔多·阿尔克明办公室主任佩德罗·吉奥康多·格拉公开支持一项名为RESBit的提案。该法案的提出者埃罗斯·比奥迪尼议员认为，巴西高达5%的外汇储备可以配置比特币，将其定位为一种“数字黄金”。监管职能将由中央银行承担，并辅以区块链监控和基于人工智能的风险检查，且与巴西即将推出的数字雷亚尔（Drex）挂钩。支持者们将此举视为资产多元化和对冲通胀及美元依赖的有效手段。然而，批评者则指出了比特币的波动性和潜在的安全风险。尽管该法案仍需经历漫长的立法过程，但其能够引发如此严肃的辩论，凸显了加密货币已从边缘资产发展成为潜在的国家储备组成部分。值得注意的是，巴西并非个例。美国已采取行动将缴获的比特币作为战略资产持有，其他拉美国家也在持续探索加密货币的整合。在全球背景下，巴西的这场讨论显得不再那么激进，反而更具必然性。

巴西在加密ETF领域的持续领先

2025年4月，巴西再次迎来里程碑事件，成为全球首个推出现货瑞波币（XRP）交易所交易基金（ETF）的国家。由Hashdex创建并在B3证券交易所上市的XRPH11 ETF，将其至少95%的资产直接投资于XRP或与XRP挂钩的产品。巴西此前已是ETF领域的先行者，早于美国批准了现货比特币ETF，随后又增加了以太坊和索拉纳相关产品。XRPH11的推出，进一步巩固了巴西在这一领域的领先地位，将这种领导力扩展到了在其他地区仍待审批的资产类别。对于机构投资者而言，这些产品通过巴西现有的资本市场提供了受监管的加密资产敞口。对于政策制定者而言，它们证明了加密货币可以被纳入传统金融轨道，而不会对其造成颠覆性冲击。

企业资产负债表转向比特币策略

如果说ETF展现了机构投资者对加密货币的兴趣，那么企业资产负债表的调整则体现了更深层次的信念。2025年5月，巴西金融科技公司Méliuz（CASH3）成为该国首家公开上市的比特币持仓公司。在股东批准后，Méliuz购买了超过320枚比特币，使得比特币成为其资产负债表策略的核心而非偶然。与那些将加密货币视为对冲工具的公司不同，Méliuz明确表示其目标是最大化每股比特币价值。市场对这一举动迅速作出反应。公告发布后的几个月内，CASH3股价飙升超过100%，Méliuz因此成为拉丁美洲由比特币驱动股权价值重估的典型案例。同年9月，OranjeBTC宣布斥资约3.85亿美元购买比特币，并计划通过反向并购在巴西B3交易所上市。凭借账面上超过4亿美元的比特币资产，OranjeBTC将自己定位为拉丁美洲最大的公开上市比特币持仓公司。在国际投资者的支持下，并公开秉持迈克尔·塞勒所倡导的“只持有比特币”哲学，OranjeBTC将自己定位为一个渠道，服务于那些无法或不愿直接持有比特币的资本。目前，该公司在全球比特币持仓企业中排名第27位。

巴西成为比特币资产配置中心

这种强劲的发展势头在2025年11月表现得尤为明显，当时OranjeBTC在圣保罗举办了首次投资者峰会。迈克尔·塞勒通过视频连线表示，他相信OranjeBTC正在“引领”巴西的比特币采纳浪潮。这一评论之所以引人注目，是因为它与巴西的现实状况相符。多年来，巴西货币的波动、高利率和通货膨胀塑造了当地的经济思维，使得比特币作为储备资产的角色不再仅仅是一种意识形态，而更像是对普遍存在问题的实际回应。海外报告数据进一步印证了这一背景：2024年中至2025年中，巴西链上交易量超过1.7万亿雷亚尔，年增长率接近110%，主要由稳定币交易驱动。企业配置比特币并非孤立行为，而是对社会层面已大规模使用加密货币的回应。

资本流向与全球趋势的逆势而行

巴西在加密货币领域的信心也体现在资本流动上。据CoinShares数据显示，2025年11月，在全球加密货币交易所交易产品流出20.3亿美元的同时，巴西的基金却录得240万美元的净流入。这种分化令人瞩目。全球范围内，投资者因宏观不确定性和对加息延迟的担忧而选择撤资。而在巴西，投资者却将市场回调视为入场机会。这种行为与更广泛的国内趋势相符：加密货币在巴西日益被视为长期配置策略的一部分，而非短期投机。监管在这里也发挥了重要作用。通过与经济合作与发展组织（OECD）的报告标准对齐，并收紧反洗钱（AML）规则，巴西提高了合规门槛，但同时也明确传达了一个信息：市场正在走向成熟，而非被排挤。

Z世代的静默力量改变叙事

或许2025年最被低估的转变，来自于巴西的年轻一代。海外报告数据显示，24岁以下的投资者是增长最快的加密货币群体，同比增长56%。他们的行为打破了传统刻板印象。许多首次投资者完全避免了市场的剧烈波动。他们没有追逐高波动性的代币，而是倾向于稳定币和代币化收入产品。2025年，市场上的数字固定收益产品规模翻了一番，分发了约18亿雷亚尔（约合3.25亿美元），平均回报率达到央行基准利率（CDI）的132%。对于这些用户而言，加密货币不再是为了寻求刺激。它更像是一个现代储蓄层。稳定币被用于保值和创造收益，而高风险押注则集中在寻求更高回报的低收入投资者中。更大的信号是“常态化”而非“投机化”。这一转变意义重大。它预示着巴西下一波加密货币的普及将不再由市场炒作周期驱动，而是由那些“枯燥”但可重复的金融应用场景驱动。这种类型的普及往往更具持久性。

监管收紧但不扼杀增长

在2025年全年，巴西监管机构小心翼翼地掌握着平衡。中央银行推出了针对加密服务提供商的许可和资本要求，将与稳定币相关的交易纳入外汇管理范畴，并加强了反洗钱和报告义务。批评者警告称，这将带来监控和合规成本。支持者则认为，这种框架有助于清除欺诈，建立信任。2025年的实践表明，到目前为止，这些规定并未吓退资本。相反，它们筛选了参与者，偏向那些愿意进行长期投资的企业。巴西数字雷亚尔（Drex）项目部分内容的延迟和重新思考，也反映出当局采取了更为审慎、迭代的策略。这表明，巴西当局愿意适应市场变化，而非过早地强制将区块链技术投入生产。

拉丁美洲的新基准

截至2025年末，巴西已经将监管明确性、机构准入、企业采纳和零售需求融合成一个完整的生态系统。在全球范围内，很少有市场，尤其是在拉丁美洲，能达到如此广度和深度。从一家头部交易所的经纪商牌照到比特币持仓公司在B3上市，从全球首创的ETF到Z世代选择代币化收入而非高波动性资产，巴西在2025年的加密货币故事并非仅仅是一个突破，而是多个突破的叠加效应。这种发展势头能否持续，将取决于全球宏观经济状况和巴西国内的政策决心。但一个结论已然明确：巴西不再仅仅是采纳加密货币，它正在塑造加密货币如何融入现代金融体系。

对于中国跨境行业的从业者而言，巴西的这些动态提供了丰富的参考价值。无论是其在监管合规上的探索，还是企业资产配置策略的创新，亦或是年轻一代用户对数字资产的实际应用，都值得我们密切关注。这些经验和趋势，或许能为我们在全球化布局和数字金融创新方面带来新的启发。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/brazil-crypto-surge-110-volume-jump-to-17t.html