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在全球医药健康产业持续演进的当下，一些领先的制药企业正通过战略性的研发投入与市场布局，不断重塑行业格局。其中，总部位于美国纽约的全球生物制药巨头百时美施贵宝（Bristol Myers Squibb，简称BMS），以其在创新药物领域的深耕，持续受到业界的高度关注。

进入2025年，全球医药市场依旧活跃，生物技术与创新疗法的研发竞争尤为激烈。在这样的背景下，各大药企的季度财报，不仅是自身业绩的晴雨表，更是洞察全球医药产业脉搏的重要窗口。百时美施贵宝近日公布的最新业绩数据，就为我们提供了诸多值得思考的亮点，特别是其在肿瘤免疫和心血管疾病领域的持续突破，以及应对专利挑战的战略部署，都体现了其在全球市场中的韧性与前瞻性。

2025年第三季度业绩：稳健增长超预期

在刚刚过去的2025年第三季度，百时美施贵宝展现出超出市场预期的稳健财务表现。公司实现营收达到122.2亿美元。这一数字不仅高于此前市场普遍预期的118亿美元，也反映出其核心产品组合的强劲增长势头。受此利好消息提振，公司股价在市场交易中上涨了3.5%，最终收于每股44.08美元。

与此同时，在调整后的每股收益方面，百时美施贵宝也表现出色，达到每股1.63美元，同样优于市场此前预测的每股1.51美元。这些数据共同勾勒出一家在创新与市场策略上都颇有建树的制药巨头形象，其业绩表现为投资者注入了信心。

核心增长引擎：创新药的强劲表现

百时美施贵宝在第三季度的优异表现，主要得益于其多个重磅创新药物的驱动。这些药物不仅在各自治疗领域占据领先地位，更代表了公司面向未来、持续创新的决心。

肿瘤免疫疗法：Opdivo（欧狄沃）

作为其顶级的癌症免疫疗法药物，Opdivo（纳武利尤单抗）在本季度实现了显著增长。其销售额达到25.3亿美元，同比增幅达到7%。这一成绩远超市场预期的22亿美元，再次印证了Opdivo在全球肿瘤治疗领域的核心地位。

更值得关注的是，Opdivo的新型皮下注射剂型也正在逐步推向市场，并已贡献了6700万美元的销售额。公司高层表示，在Opdivo专利到期之前，他们预计能够将该药物30%至40%的销售额转化为皮下注射剂型。这一战略举措旨在提升患者用药便利性，并为药物的生命周期管理提供新的动力。随着全球对肿瘤免疫治疗需求的不断增长，Opdivo及其创新剂型有望继续保持其市场竞争力。

抗凝血药物：Eliquis（阿哌沙班）

在心血管疾病治疗领域，百时美施贵宝与辉瑞（Pfizer）共同开发的抗凝血药物Eliquis（阿哌沙班）也表现出强劲的增长势头。该药物本季度销售额飙升25%，达到37.5亿美元，同样远超华尔街预期的34亿美元。Eliquis的成功，体现了其在心房颤动和深静脉血栓等疾病预防和治疗方面，为医生和患者提供的独特价值，以及在全球抗凝血市场中的领导地位。

“增长型产品组合”：新星崛起

除了Opdivo和Eliquis两大支柱产品，百时美施贵宝的“增长型产品组合”也表现亮眼。该组合涵盖了Opdivo以及其他新兴产品，如心力衰竭治疗药物Camzyos（迈凯健）等，其总销售额增长了18%，达到69亿美元。这些新星的崛起，正在逐步填补因老牌药物专利到期所带来的营收缺口。

公司预计，包括贫血治疗药物Reblozyl在内的“增长型产品组合”年销售额将超过20亿美元。其中，Camzyos和细胞疗法Breyanzi（布雷扬）两款药物的年销售额预计均将突破10亿美元大关。这表明百时美施贵宝正通过持续的创新投入，培育新的增长点，以保障公司的长期发展动力。

为了更直观地展示2025年第三季度主要产品的销售表现，我们整理了以下数据：

面临的挑战与战略应对：专利悬崖下的转型之路

尽管创新药表现抢眼，但百时美施贵宝也面临着老牌药物专利到期带来的严峻挑战。其中，曾是其销量最高的血癌治疗药物Revlimid（来那度胺），其销售额在2025年第三季度暴跌59%，降至5.75亿美元。回顾历史，Revlimid在2021年曾创下近130亿美元的年销售额高峰，但由于仿制药竞争的加剧，其2024年的年销售额已降至58亿美元。这种“专利悬崖”效应，也正在影响公司其他一些癌症药物，如Pomalyst、Sprycel和Abraxane等。

为了应对这些挑战，百时美施贵宝采取了积极的战略转型。公司首席执行官克里斯托弗·博尔纳（Christopher Boerner）通过积极推进收购和建立合作伙伴关系，持续充实公司的研发管线。这不仅是为了填补因专利到期造成的数十亿美元收入缺口，更是为了确保公司在未来能够持续推出具有市场竞争力的新药。此外，公司在精神分裂症新药Cobenfy上的投入也值得关注，尽管其4300万美元的销售额略低于此前预期的4500万美元，但这也体现了公司在不同疾病领域拓展的努力。

2025年全年展望：上调盈利预期，信心满满

鉴于前三季度的良好表现以及创新药组合的强劲势头，百时美施贵宝已上调了2025年全年的盈利预期。公司目前预计全年营收将介于475亿美元至480亿美元之间，高于此前预测的465亿美元至475亿美元。这一上调，传递出公司对未来市场表现的坚定信心，也预示着其有望在充满挑战的医药市场中，实现稳健且富有活力的增长。

对中国跨境行业的启示

百时美施贵宝在全球医药市场的表现，为中国的跨境从业人员提供了宝贵的参考和启示。在当前的全球经济格局下，中国企业无论是出海寻求合作，还是引进国际先进经验，都需要深入理解跨国巨头的战略布局。

1. 创新研发是核心竞争力： BMS的成功再次证明，持续的创新投入是药企穿越周期、保持增长的根本。对于中国医药企业而言，应更加注重原创性研发，形成具有自主知识产权的创新产品管线。
2. 专利布局与生命周期管理： 专利到期是所有创新药企的“达摩克利斯之剑”。BMS通过开发皮下注射剂型、推出新一代产品等方式，积极进行产品生命周期管理，这种前瞻性思维值得中国企业学习。
3. 全球化视野与市场合作： BMS通过与辉瑞等伙伴的合作，共同拓展市场，实现了产品的最大化价值。中国跨境电商、医疗器械、服务等相关行业，也应积极寻求国际合作，实现优势互补，共同开拓全球市场。
4. 应对挑战的战略韧性： 面对仿制药的冲击，BMS没有停滞不前，而是通过并购、新药上市等方式积极转型。这启示中国跨境从业者，在全球市场变化莫测的背景下，必须保持战略韧性，勇于调整方向，抓住新的发展机遇。

关注这类全球医药巨头的动态，对于中国跨境医疗、生物技术、甚至物流供应链等相关行业的从业者而言，都具有重要的参考价值。了解它们的研发方向、市场策略和财务表现，有助于我们洞察全球产业趋势，为中国企业制定更具竞争力的出海战略提供支撑。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/bms-q3-122b-rev-innov-drug-25-boom-china-opp.html